Новий підхід до інвестицій у платину: аналіз торгових можливостей при дисбалансі попиту та пропозиції

Що таке паладій? Чому він заслуговує на увагу?

Паладій (Palladium) є одним із найбільш волатильних металів на ринку дорогоцінних металів через свої унікальні промислові властивості та напружену ситуацію з постачанням, він стає все більш популярним серед трейдерів.

У 1803 році британський хімік Вулфстон відкрив цей новий елемент у платинових рудах. Він розчинив природний платиновий рудник у царській воді, і за допомогою серії хімічних процесів виділив блискучі металеві частки — паладій. Назва елемента походить від давньогрецької богині мудрості Афіни (Pallas-Athena), тому й отримала наукову назву Palladium.

З точки зору застосувань, 80%-85% попиту на паладій припадає на автомобільну промисловість, переважно для каталізаторів, що знижують викиди внутрішніх двигунів. Крім того, паладій має важливе застосування в електроніці, стоматології, металевих сплавах тощо. На ринку багато ювелірних виробів із білого золота — це сплави платини та паладію.

Саме через таку високу концентрацію промислового застосування та обмежені глобальні постачання (основні виробники — Росія та Південно-Африканська Республіка), ціна паладію дуже чутлива до геополітичних подій, промислової політики та коливань постачання, що робить його короткостроковим об’єктом торгівлі.

Цінові повороти паладію за останні десять років

Щоб зрозуміти інвестиційну логіку паладію, важливо проаналізувати його історичні цінові тренди.

2017-2019 роки — золотий час: цей період ознаменувався стрімким зростанням ціни паладію. Світова автомобільна індустрія реагувала на посилення стандартів викидів (наприклад, Китай «Національний шостий», Європейський «Euro 6»), що спричинило різке зростання попиту на каталізатори. Водночас, через енергетичну кризу в Південно-Африканській Республіці та зупинки шахт, а також зупинки російських потужностей, пропозиція не встигала за попитом. Ціна паладію зросла з приблизно 730 доларів/унцію у 2017 році до 1900 доларів/унцію наприкінці 2019 року, що становить понад 160% за три роки — значно перевищуючи зростання інших дорогоцінних металів у цей період.

Різкі коливання 2020 року: пандемія COVID-19 змінила все. Світова економіка значно сповільнилася, автомобільна промисловість зазнала удару, і попит на паладій різко знизився. У березні 2020 року ціна впала до 1460 доларів/унцію. Однак масштабні фіскальні та монетарні стимули у багатьох країнах швидко змінили ситуацію, автомобільна галузь швидко відновилася, а постачання з Південно-Африканської Республіки залишалося обмеженим. Це спричинило стрімке відновлення ціни, і в травні 2021 року вона досягла історичного максимуму — 3017 доларів/унцію.

Геополітичні потрясіння 2022 року: після початку війни Росії з Україною ринок побоювався припинення постачання з Росії, що підштовхнуло ціну паладію до рекордних 4440 доларів/унцію. Однак згодом, через поширення електромобілів і зменшення попиту на традиційні каталізатори, а також побоювання глобальної економічної рецесії, ціна різко знизилася.

Коливання 2023-2025 років: паладій увійшов у широкий діапазон цін 1500–2200 доларів/унцію, що відображає боротьбу між структурним зниженням попиту та геополітичними ризиками постачання.

Перше півріччя 2025 року: структура попиту змінюється

Станом на червень 2025 року ціна паладію демонструє загальний тренд зниження. На початку року вона становила близько 1140 доларів, у березні короткочасно піднялася до 1260 доларів, але потім через слабкість фундаментальних показників знизилася. У травні ціна опустилася до 1030–1080 доларів, у червні, через відновлення короткострокових покупок і слабкість долара, піднялася до 1110 доларів, але за рік знизилася більш ніж на 10%.

Основна причина цього зниження — зміна структури попиту:

Глобальний рівень проникнення електромобілів вже досяг 22–25%, за прогнозами IEA, ця цифра й надалі зростатиме. Електромобілі не потребують традиційних каталізаторів, що безпосередньо знижує сталий попит на паладій. Водночас, зростання автомобільних ринків у Європі та Китаї сповільнюється, що додатково зменшує промисловий попит.

З точки зору постачання, хоча Росія під санкціями, вона все ще підтримує експорт через нейтральні ринки. Покращення енергопостачання в Південно-Африканській Республіці дозволяє поступово збільшувати виробництво, і загалом постачання стає більш стабільним.

Настрій на ринку зміщується у бік традиційних активів-укриттів — золота і срібла, що виграють від напруженості у Близькому Сході та глобальної хвилі купівлі золота центральними банками. На відміну від цього, через промислову природу паладію, тиск чинять зменшення обсягів ETF та чистих довгих позицій у ф’ючерсах.

Перспективи другої половини 2025 року: хто визначатиме напрямок паладію?

За прогнозами WPIC і Citi Commodity Research (стабільне постачання + глобальний ВВП зростання 2.5–3%), середня ціна паладію коливатиметься в межах 1050–1150 доларів. Технічний аналіз показує, що при досягненні ціною рівня 900 доларів/унцію можлива технічна корекція, що створить короткострокові можливості для входу.

Ключові фактори, що впливатимуть на ціну, — це:

Бичачі сценарії: якщо експорт Росії буде обмежений, або станеться аварія на південноафриканських шахтах, або нові технології гігільного енергетичного джерела (водень) створять додатковий попит, ціна може короткостроково піднятися до 1300–1400 доларів/унцію.

Медвежі сценарії: якщо ринки автомобілів у Китаї та Європі погіршаться, або долар залишиться сильним, ціна може опуститися нижче тисячі доларів, до рівня 900–950 доларів/унцію.

Основні переваги інвестицій у паладій

У порівнянні з золотом і сріблом, паладій має унікальні торгові характеристики:

Висока волатильність, багато короткострокових можливостей. Паладій реагує на зміни попиту і пропозиції більш чутливо, його цінові коливання значні, а технічна чутливість висока, що робить його привабливим для середньо- і короткострокової торгівлі.

Захист від інфляції. Паладій ціноутворюється у доларах, і при знеціненні долара він реагує позитивно, що робить його інструментом захисту від інфляції.

Структурні обмеження постачання. Основні родовища у світі через страйки або недостатнє інвестування у розробку мають обмежені можливості швидко збільшити виробництво, тоді як попит може раптово зростати через геополітичні або політичні зміни, створюючи торгові можливості.

Жорстка промислова підтримка. Більше 80% паладію використовуються у каталізаторах автомобілів, і навіть у епоху електромобілів багато традиційних авто потребують паладію, що забезпечує фундаментальну підтримку.

Практичний шлях торгівлі паладієм

Для звичайних інвесторів безпосереднє купівля ф’ючерсів або фізичного металу має високий поріг входу. Ф’ючерси вимагають значних капіталовкладень і мають фіксовані дати поставки, при яких потрібно закривати позиції або переносити їх; фізична купівля пов’язана з витратами на зберігання і ліквідністю.

Контракти на різницю (CFD) пропонують більш гнучкий спосіб. За допомогою CFD інвестори можуть слідкувати за ціною паладію з меншими витратами, не володіючи фізичним металом або ф’ючерсами.

Переваги торгівлі CFD:

• низький поріг входу, мінімум 0.1 лота
• торгівля 24/7, без обмежень за часом
• відсутність фіксованих дат поставки, гнучке утримання позицій
• підтримка відкритих позицій у двох напрямках і з використанням кредитного плеча
• інструменти управління ризиками, такі як стоп-лоси і тейк-профіти

При торгівлі паладієм через CFD рекомендується використовувати технічний аналіз, зокрема, ковзні середні (MACD), індекс відносної сили (RSI) та інші індикатори для визначення тренду і зон перекупленості/перепроданості.

Підсумок: чи варто інвестувати у паладій?

Основна логіка інвестицій у паладій полягає у його унікальній ринковій позиції — він не має сильних захисних властивостей, як золото, і не має широкого застосування, як срібло, а є товаром, що дуже залежить від промислового попиту.

Короткостроково, проникнення електромобілів дійсно знижує попит на традиційний паладій, але невизначеність щодо постачання з Росії, обмежені можливості Південно-Африканської Республіки та геополітичні ризики все ще підтримують ціну. У діапазоні 1050–1150 доларів/унцію можливі коливання і торгівельні можливості.

Для тих, хто готовий ризикувати і володіє навичками управління ризиками, паладій може стати частиною портфеля дорогоцінних металів, шукаючи короткострокові прибутки на різниці цін. Однак рішення про інвестиції слід базувати на глибокому аналізі фундаментальних факторів і дотриманні строгих правил стоп-лоссу, а не сліпому гонитві за зростанням.