Двадцять років золота: від 400 доларів до понад 4 200 - історія металу, що кидає виклик кризам

Коли ми говоримо про активи, які зростають у ціні без виплати дивідендів чи відсотків, золото є живим доказом того, що довіра має свою ціну. У жовтні 2025 року ціна за унцію золота коливається навколо 4 270 доларів, цифра, яка здається фантастикою для тих, хто купував його за 400 доларів два десятиліття тому. Як воно змогло помножитися більш ніж у десять разів? Відповідь полягає не лише у цифрах, а й у тому, як інвестори реагують на страх, інфляцію і нестабільність.

Чотири акти фільму про цінові коливання без сценарію

Розвиток ціни на золото не був рівномірним. Це був шлях із трьома чітко окресленими актами, кожен із яких розповідає свою історію кризи, надії та переоцінки.

Перший підйом: 2005-2010

У середині 2000-х ніхто не передбачав, що ціна на золото зросте з 430 доларів до понад 1 200 за п’ять років. Але це сталося. Слабкість долара, підйом цін на нафту і особливо криза іпотечного ринку 2008 року зробили метал рятівним засобом, до якого всі прагнули. Коли Lehman Brothers збанкрутував, центробанки активізували покупки. Золото вже не було просто колекційним капризом: воно стало фінансовою безпекою.

Пауза для роздумів: 2010-2015

Зміцнення кризи дозволило ринкам вдихнути. Золото перейшло від головного героя до ролі другого плану. Воно коливалося між 1 000 і 1 200 доларами, закріплюючи свою функцію захисту, але без тих вражаючих прибутків, що були раніше. Це було технічно, помірковано, майже нудно. Але воно ніколи не втратило своєї суті.

Другий акт: 2015-2020

Торгові напруження, державний борг на максимумі і історично мінімальні відсоткові ставки активізували попит. Але саме COVID-19 підняв його ще вище. У 2020 році вперше в історії ціна на золото перевищила 2 000 доларів. Воно вже не було якорем: стало компасом у штормі.

Безупинне зростання: 2020-2025

Останні п’ять років відзначилися найагресивнішим зростанням. З 1 900 доларів до понад 4 200 — стрибок на 124%. За два десятиліття накопичений прибуток становить близько 900%. Вражаюче не лише число, а й те, що більша частина цього зростання сталася у контексті, коли інші інвестиції також зростали. Чи співпадіння? Ні. Це потреба у прихистку у все більш непередбачуваному світі.

Скільки б ви заробили, якщо б інвестували в золото десять років тому?

Між 2015 і 2025 роками хто інвестував у золото за трохи більше 1 000 доларів за унцію, сьогодні бачив би, як його капітал зросла на +295%. Переведено у річну дохідність — це між 7% і 8% на рік, з року в рік, без виплати дивідендів і без аналізу балансів. Лише довіра і волатильність.

Як це порівнюється з акціями? Таблиця все каже:

Найцікавіше: за останні п’ять років золото заробило більше, ніж S&P 500. Це незвично, щоб метал без грошових потоків перевищував 500 американських компаній, але так і є. У 2008 році, коли ринки падали більш ніж на 30%, золото майже не знизилося — всього на 2%. У 2020 році, коли все зупинилося, воно знову здобуло позиції. Модель ясна: коли світ тремтить, золото посміхається.

Чому воно продовжує зростати: справжні двигуни

Це не магія, а економіка. Золото зростає, коли відбуваються конкретні речі:

Негативні реальні відсоткові ставки: коли облігації не дають нічого (або втрачають купівельну спроможність), інвестувати в золото стає логічним рішенням. Центробанки знижували ставки до нуля роками. Результат: золото виграло від цієї відсутності альтернатив.

Слабкий долар: золото торгується у доларах. Коли американська валюта слабшає (як сталося після 2020), купити золото дешевше для решти світу. Більше покупців — вищі ціни.

Інфляція на межі: пандемія підвищила інфляцію. Уряди витратили трильйони. Коли ваші гроші втрачають купівельну спроможність, шукаєте щось, що її не втрачає. Золото захищає інвесторів від цієї ерозії. Це не прибутковість, а виживання.

Геополітична напруга: торгові санкції, торгові війни, реальні конфлікти. Центробанки країн, що розвиваються, активізували покупки золота, щоб зменшити залежність від долара. Коли політика нестабільна, золото — стабільне.

Як використовувати золото, не ставши спекулянтом

Ось ключовий момент: золото — не актив для швидкого збагачення. Це актив для збереження. Серйозні консультанти рекомендують від 5% до 10% портфеля у фізичне золото, ETF або фонди, що його копіюють.

У портфелі з акціями це — страховка. Коли все падає, ці 5-10% підтримують цінність. Крім того, золото має те, чого заздрить біткоїн: універсальна ліквідність. У будь-якій країні, у будь-який час його можна обміняти на гроші. Немає обмежень капіталу, немає блокувань. У часи валютних криз або фінансових потрясінь це важливіше, ніж здається.

Висновок, який ніхто не хоче чути

Ціна на золото за двадцять років розповідає нам неприємну правду: інвестори більше не довіряють системам так, як раніше. Два десятиліття тому ви купували акції. Сьогодні багато хто також купує золото. Не тому, що менше прибутку — (Nasdaq-100 залишається королем у довгостроковій перспективі), але шлях до нього стає все більш турбулентним.

Золото залишається тим, чим воно завжди було: тихим страховим засобом. Воно не обіцяє швидке багатство. Воно обіцяє, що коли все хитатиметься, ваше багатство не хитатиметься так сильно. У світі, де інфляція знову зростає, конфлікти поширюються і відсоткові ставки грають у пінг-понг, відсутність золота у диверсифікованому портфелі — не обережність, а ризик.

Розвиток ціни на золото за останні 20 років — не випадковість історії. Це результат пошуку інвесторами того, що вони завжди шукали: безпеку. І у 2025 році ця цінність має ще більше значення.