## Реальний вплив грошового збільшення капіталу на ціну акцій: зростання чи падіння?

Грошове збільшення капіталу як поширений спосіб залучення фінансування компанії, який безпосередньо впливає на ціну акцій? Багато інвесторів відчувають з цього приводу плутанину. Простими словами, грошове збільшення капіталу не обов’язково призводить до зростання ціни акцій, навпаки, через множинні фактори може спричинити зовсім протилежний результат. У цій статті детально розглянемо основні механізми впливу збільшення капіталу на акції та проілюструємо цю складну ринкову динаміку реальними кейсами.

## Як грошове збільшення капіталу впливає на ціну акцій?

Коли компанія оголошує про грошове збільшення капіталу, на ринку одразу відбувається три ключові події:

По-перше, **збільшується пропозиція нових акцій**. Це означає, що частка існуючих акціонерів може бути розбавлена, якщо вони не беруть участі у збільшенні капіталу для збереження своєї частки.

По-друге, **інвестори реагують на план збільшення капіталу компанії**. Реакція може бути позитивною (вірять у хороші перспективи компанії), або негативною (боються неефективного використання коштів або поганих перспектив).

По-третє, **змінюється структура прав акціонерів**. Акціонери, що беруть участь у збільшенні капіталу, можуть збільшити свою частку, тоді як ті, що не беруть участі, ризикують розбавленням.

## Три ситуації, коли грошове збільшення капіталу може спричинити падіння ціни акцій

**Перевищення пропозиції**: коли кількість випущених акцій перевищує попит на ринку, ціна акцій може зазнати тиску зниження.

**Ринкові сумніви**: якщо інвестори сумніваються у планах використання залучених коштів або побоюються шкоди для прав існуючих акціонерів, ціна акцій часто падає.

**Розбавлення частки**: старі акціонери, що не беруть участі у збільшенні капіталу, бачать, що їхня частка зменшується, що часто тисне на ціну.

## Три ситуації, коли грошове збільшення капіталу може підняти ціну акцій

**Сильний попит на ринку**: коли інвестори проявляють високий інтерес до нових акцій, достатня купівельна активність підтримує зростання ціни.

**Позитивне сприйняття плану збільшення капіталу**: якщо інвестори вірять, що залучені кошти принесуть компанії значний прибуток, вони активно купують акції, сприяючи зростанню ціни.

**Активна підтримка старих акціонерів**: коли існуючі акціонери масово купують нові акції, щоб зберегти свою частку, ця купівельна активність ефективно підтримує ціну.

## Два реальні кейси впливу збільшення капіталу на ціну акцій

**Кейс 1: План збільшення капіталу Tesla 2020 року**

У 2020 році Tesla оголосила про грошове збільшення капіталу, випустивши акції на суму приблизно 2.75 мільярда доларів США за ціною 767 доларів за акцію. Мета — залучити кошти для глобального розширення та будівництва нових заводів.

Загалом, збільшення капіталу зазвичай розбавляє права існуючих акціонерів і має викликати зниження ціни. Однак у той час Tesla була на піку популярності, інвестори були впевнені у її майбутньому. Вони вважали, що ці кошти допоможуть компанії ще більше розширити частку ринку та розробити нові технології. Тому ціна акцій не лише не знизилася, а й зросла після оголошення про збільшення капіталу. Цей кейс яскраво демонструє **вирішальну роль ринкових очікувань у впливі збільшення капіталу на ціну акцій**.

**Кейс 2: План збільшення капіталу TSMC у грудні 2021 року**

У грудні 2021 року TSMC оголосила про грошове збільшення капіталу для фінансування розширення бізнесу. Після оголошення ринок відреагував позитивно, інвестори одностайно підтримали, і ціна акцій зросла.

Причин такого результату кілька: TSMC — світовий лідер у виробництві напівпровідників, стабільна та надійна компанія, старі акціонери мають високий рівень довіри до її перспектив. Більшість з них взяли участь у збільшенні капіталу, щоб зберегти свою частку, що створило сильний купівельний тиск. Крім того, інвестори вірять, що залучені кошти підуть на R&D, розширення виробництва та нові технології, що у довгостроковій перспективі покращить фінансові показники. Це безпосередньо підняло ціну акцій.

## Аналіз переваг і недоліків грошового збільшення капіталу

**Переваги**

Грошове збільшення капіталу дозволяє швидко залучити великі суми для розвитку бізнесу, інвестицій у нові проекти, погашення боргів або злиття та поглинання. Це важливо для зростання компанії. Крім того, збільшення статутного капіталу покращує фінансову структуру, зменшує боргове навантаження, підвищує кредитний рейтинг і знижує вартість залучення фінансування. Успішне збільшення капіталу часто сприймається ринком як позитивний сигнал, що свідчить про здатність компанії залучати кошти та перспективи розвитку, що підвищує довіру інвесторів.

**Недоліки**

Збільшення капіталу обов’язково супроводжується випуском нових акцій, що зменшує частку існуючих акціонерів і їхні права (розбавлення). Якщо ціна залучених коштів нижча за ринкову, ефект розбавлення посилюється. Реакція ринку на збільшення капіталу може бути непередбачуваною: якщо інвестори сумніваються, ціна може різко впасти. Крім того, процес збільшення капіталу пов’язаний із додатковими витратами — комісійними, адміністративними та іншими витратами, що збільшує вартість залучення фінансів для компанії.

## Коли після участі у грошовому збільшенні капіталу можна отримати нові акції?

При бажанні взяти участь у грошовому збільшенні капіталу інвесторам потрібно знати, коли вони зможуть отримати нові акції. Зазвичай, після внесення коштів, потрібно почекати, поки компанія завершить відповідні процедури.

Конкретний час залежить від кількох факторів: **терміну завершення плану збільшення капіталу** (інвестор має внести кошти до цієї дати), **процедури затвердження на фондовій біржі** (нові акції потребують схвалення біржі), а також **процедури реєстрації акціонерів** (компанія має перевірити дані всіх учасників).

Ці етапи вимагають часу, тому інвесторам слід бути готовими. Водночас, розумні інвестори не повинні ухвалювати рішення лише через факт участі у збільшенні капіталу, а аналізувати фундаментальні показники компанії, ринкову ситуацію та економічний контекст для більш обґрунтованого рішення.