Спостереження за тенденцією цін на золото: чи є ще можливості на золотому ринку у 2025 році?

2024–2025 роки, світовий ринок наповнений змінними факторами, і знову золото стає об’єктом інвестиційної уваги. Після прориву цін за унцію понад 4400 доларів США та встановлення історичного максимуму, ціна на золото дещо скоригувалася, але інтерес до ринку залишається високим. Багато інвесторів запитують: чи не запізно входити зараз? Чи зможе ця хвиля зростання тривати далі?

Інвестиції в золото для роздрібних інвесторів: можливості та ризики

Перш ніж глибше аналізувати, розглянемо поточний стан ринку золота з точки зору роздрібних інвесторів:

Якщо ви короткостроковий трейдер, коливання цін дійсно відкривають багато можливостей для операцій. Ліквідність золота висока, напрямок руху цін легше передбачити, особливо під час швидкого зростання або падіння — сила руху очевидна, потенціал прибутку великий. Але для цього потрібен досвід торгівлі та навички управління ризиками.

Якщо ви новачок і прагнете скористатися цією хвилею, потрібно бути обережним. У періоди високої волатильності легше купити дорого і продати дешево, тобто купити на піку і продати на дні. Рекомендується починати з невеликих сум, щоб відчути ринок, і не збільшувати позиції без міри. Також важливо слідкувати за економічними даними США — це дуже допомагає у визначенні напрямку цін на золото.

Якщо ви плануєте довгостроково володіти фізичним золотом, входити зараз потрібно з психологічною готовністю до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що значно вище, ніж у S&P 500 — 14.7%. Крім того, витрати на фізичне золото (від 5% до 20%) також потрібно враховувати.

Якщо ви хочете включити золото до свого інвестиційного портфеля, це цілком можливо, але не варто вкладати всі заощадження лише у золото. Диверсифікація зробить портфель більш стабільним. Досвідчені інвестори можуть одночасно тримати довгострокові позиції і використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед публікацією важливих економічних даних у США.

Чому ціна на золото постійно зростає? Три головні рушії

Щоб спрогнозувати подальший рух цін, потрібно зрозуміти джерела поточного зростання. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024–2025 роках досягло майже 30 років максимуму, перевищивши 31% у 2007 і 29% у 2010 роках. За цим стоять три ключові фактори:

Перший — політична невизначеність, що підвищує попит на захист

Після запуску політики Трампа та низки тарифних заходів, що безпосередньо спричинили зліт цін на золото у 2025 році. Постійні зміни у політиці створюють невизначеність на ринку, що підсилює попит на активи-захисти. За історичними даними (наприклад, у 2018 році під час торговельної війни США і Китаю), ціна на золото у періоди політичної невизначеності зазвичай зростає на 5–10% у короткостроковій перспективі.

Другий — очікування зниження ставок ФРС і їхній вплив на привабливість золота

Зниження ставок ФРС веде до ослаблення долара і зменшення альтернативних витрат на утримання золота. Ціна на золото має сильний негативний зв’язок з реальними ставками: чим нижчі ставки, тим привабливіше золото.

Реальні ставки обчислюються як номінальна ставка мінус інфляція. Політика зниження ставок ФРС значною мірою впливає на номінальні ставки, тому цінові коливання золота часто слідують за очікуваннями щодо зниження ставок. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Цікаво, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки очікуване зниження на 25 базисних пунктів було вже враховане ринком. Глава ФРС Пауелл назвав це «управління ризиками», не натякаючи на подальше зниження ставок, що робить ринок обережним щодо майбутніх кроків.

Третій — постійне нарощування золотовалютних резервів центральними банками

За даними Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців 2025 року центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що значно перевищує інші періоди.

Ще важливіше, що у дослідженні WGC щодо резервів центральних банків 76% опитаних вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервних активах «збільшиться помірно або значно». Більшість також очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про поступові зміни у глобальній валютній системі.

Інші фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Крім трьох основних рушіїв, важливі й інші чинники:

Високий рівень світового боргу і уповільнення економіки. На 2025 рік глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів, що обмежує гнучкість монетарної політики. Це сприяє збереженню низьких ставок і підвищенню привабливості золота.

Зниження довіри до долара. При ослабленні долара або зниженні довіри до нього, золото, як актив, оцінюваний у доларах, отримує додатковий стимул для залучення інвестицій.

Геополітична напруженість. Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході та інші події підсилюють попит на захисні метали, викликаючи короткострокову волатильність.

Медіа та соціальні мережі. Постійне висвітлення у ЗМІ та емоційне напруження у соцмережах сприяють масовому притоку короткострокових інвестицій у золото, що посилює тренд зростання.

Зверніть увагу, що у короткостроковій перспективі ці чинники можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково визначають довгострокову тенденцію. Для інвесторів з України важливо враховувати коливання курсу долара/гривня, оскільки ціна на золото у гривнях залежить від валютного курсу.

Як дивляться на ціну на золото інвестиційні організації у 2025 році?

Незважаючи на недавні коливання цін, аналітики залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив:

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що ця корекція — «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну на 2026 рік — 4900 доларів за унцію, залишаючись оптимістичними.

Bank of America ще більш позитивно оцінює ринок дорогоцінних металів, підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів за унцію, а стратеги навіть прогнозують, що ціна у 2024 році може досягти 6000 доларів.

З огляду на ціни відомих ювелірних брендів, таких як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang, ціни на 24-каратне золоте ювелірне вбрання залишаються вище 1100 юанів за грам, без значних знижень, що свідчить про довіру ринку до золота.

Довгостроковий тренд на зростання золота, але короткостроково — обережність

Підсумовуючи, зрозуміло, чому ціна на золото у світі стрімко зростає. Золото — актив, що користується «міжнародною довірою» як резервний актив, і довгострокові фактори підтримки цін залишаються актуальними.

Проте, при інвестиціях потрібно бути обережним щодо короткострокових коливань, особливо перед публікацією важливих економічних даних у США та засіданнями центральних банків. Хоча довгострокова підтримка цін залишається міцною, за останні десять років ціна може подвоїтися або знизитися у два рази — цикл дуже довгий.

Загалом, ця хвиля зростання цін на золото ще не завершена, і у короткостроковій та середньостроковій перспективі є можливості для заробітку. Головне — орієнтуватися на власний досвід, рівень ризиків і цілі інвестування, не сліпо слідувати за ринком. Новачкам рекомендується обережно тестувати ринок, а не поспішати купувати дорого.