Token中文释义：代幣與虛擬貨幣的本質差異

Token中文叫什麼？從名詞定義看兩者區隔

在 крипто-екосистемі світі, Token中文通常被譯為「代幣」、「令牌」或「通行證」，代表著一種 цифрового права або сертифіката, що може бути обміняний, переданий або використаний у блокчейні. Coin ж відповідає концепції «монети». Обидва здаються схожими, але мають принципові відмінності.

На ранніх етапах крипто-екосистеми, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin та інші переважно називалися Coin, і межі між ними були чіткими. Але з появою екосистеми Ethereum, з’явилася велика кількість токенів, випущених за стандартом ERC-20, що призвело до розмивання понять Coin і Token. Багато інвесторів досі не розрізняють ці два терміни.

Технічна структура визначає статус: основна різниця між Token і Coin

Найголовніша різниця — чи має він незалежний блокчейн.

Coin (наприклад, Bitcoin, Ethereum, Solana) працює на власних Layer-1 блокчейнах і є нативним активом цієї мережі, що має повну інфраструктуру підтримки. У порівнянні, Token не має власного блокчейна, а побудований на існуючій екосистемі (наприклад, Ethereum) як прикладний рівень активів.

Ця різниця має ланцюгові наслідки:

Три ролі Token: класифікація за функціями та сценаріями застосування

За класифікацією швейцарського фінансового регулятора, Token можна поділити на три типи, але в реальності вони часто перетинаються:

Платіжні токени (Payment Tokens)
Зосереджені на безпечних, швидких і з низькими комісіями платежах, стабільні монети — класичний приклад.

Універсальні токени (Utility Tokens)
Забезпечують доступ до застосунків, переважно ERC-20 токени на Ethereum, які потрібно тримати для використання відповідних функцій.

Активні токени (Asset Tokens)
Представляють участь у праві на проект або екосистему, схожі на акції, але у крипто-колі зазвичай не мають права власності або дивідендів.

На практиці, один Token часто має кілька характеристик одночасно, важко чітко класифікувати.

Можливості та ризики інвестицій

Порівняно з Coin, Token має інвестиційні особливості:

Переваги масштабованості
Застосунки Token можуть розвиватися ширше. Якщо інфраструктурний проект Coin зазнає невдачі (наприклад, QTUM, BTM), шанс на відновлення зменшується. Token ж може мати різноманітний розвиток, як приклад — запуск RWA у MakerDAO, де невдалі застосунки можуть бути замінені новими рішеннями.

Волатильність та можливості
Ціни на Token зазвичай більш волатильні, особливо нові токени. У бичачому ринку, зростання UNI, SNX, MKR часто перевищує BTC, ETH, створюючи короткострокові можливості для трейдерів. Але висока волатильність означає і підвищені ризики, зокрема ризик ліквідації.

Два способи торгівлі та інвестицій у Token

Спотова торгівля: повна власність на актив

Спотова торгівля базується на реальних токенах. Якщо ціна UNI становить 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує повну власність на 1 UNI.

Особливо слід враховувати ризик підроблених токенів. Після зростання вартості одного Token шахраї можуть випустити підробки з однаковою назвою, але без цінності. Щоб уникнути, потрібно перевіряти адресу смарт-контракту через офіційний сайт або блокчейн-оглядач.

Маржинальна торгівля: ризики та прибутки з кредитним плечем

Маржинальна торгівля — це торгівля без повної оплати, коли інвестор платить лише частину суми і контролює більший обсяг. Наприклад, з 10-кратним плечем на UNI за ціною 3 долари, потрібно лише 0.3 долара для контролю 1 UNI. У деривативах або U-мінімальних контрактах трейдери не володіють фактично токенами.

Контроль ризиків — ключовий аспект. Щоденна волатильність Token може досягати 10%, що значно вище за BTC, особливо для нових токенів. Плече слід встановлювати обережно, зазвичай не більше 10x, щоб уникнути ліквідації через різке коливання ціни.

Важливість вибору торгової платформи

Незалежно від спотової або маржинальної торгівлі, вибір безпечної та регульованої платформи — перший крок у інвестуванні у Token. Офіційна платформа забезпечує захист коштів, прозорі механізми торгівлі та системи управління ризиками, що є основою для захисту інвесторів.

Інвестиційні можливості Token доповнюють традиційні Coin — перші вирішують задачі прикладного рівня, другі — створюють інфраструктуру. Розуміння різниці між ними допоможе сформувати більш точну інвестиційну стратегію.