Перспективи австралійського долара до 2026 року сприятливі? Висока інфляція викликає розбіжності у політиці центральних банків

澳元/美元 у нещодавньому сильному відскоку, логіка за цим варта глибокого аналізу. Зі зростанням інфляційних даних в Австралії, очікування щодо циклу зниження ставок Резервного банку Австралії кардинально змінилися, що відкриває нові можливості для перспектив австралійського долара.

Дані по інфляції порушують очікування, цикл зниження ставок, ймовірно, завершено

26 листопада австралійський долар/долар США піднявся до 0.6505, зростання на 0.6%, і продовжує зміцнюватися четвертий день поспіль. За цим зростанням стоїть сильний сигнал — дані по індексу споживчих цін (CPI) за жовтень в Австралії, що показали річне зростання на 3.8%, явно вище очікуваних 3.6%.

Ці дані дають чіткий сигнал: інфляційний тиск не зменшується так швидко, як очікувалося. Аналіз від Kepler Macro вказує, що якщо наступний тиждень оприлюднені дані по ВВП також покажуть зростання виробничого навантаження, то цикл політики пом’якшення Резервного банку Австралії, ймовірно, вже завершено. Це означає, що період постійного зниження ставок минув.

Одночасно, позитивні дані по економіці США підтримують очікування зниження ставок Федеральною резервною системою, що ще більше послаблює долар і сприяє зростанню австралійського долара відносно інших валют. Об’єднання цих двох сил закріплює тенденцію до зростання австралійського долара.

Зміна політичного курсу Резервного банку Австралії, мрія про зниження ставок у 2026 році руйнується?

9 грудня Резервний банк Австралії оголосить про нове рішення щодо ставки. Очікування ринку — залишити ключову ставку на рівні 3.60%. Але справжні розбіжності виникають у прогнозах щодо подальшої політики.

Традиційна точка зору — у Резервного банку Австралії ще є простір для зниження ставок, але такі авторитетні інституції, як UBS, дають зовсім інший прогноз — вони прогнозують, що у 2026 році Резервний банк Австралії повернеться до підвищення ставок. Аналізатор UBS Стівен Ву чітко заявляє, що зростання інфляції викликає занепокоєння, і індекс споживчих цін у наступному році ймовірно залишиться вище цільового діапазону. Він прогнозує, що у останні три місяці 2026 року Резервний банк Австралії почне підвищувати ставки.

Головний економіст Barrenjoey Джо Мастерс більш яструбиний у своїх висловлюваннях. Він зазначає, що хоча поріг для підвищення ставок дуже високий, можливість того, що Резервний банк Австралії в 2026 році підвищить ставки, не можна ігнорувати. Він підкреслює, що фінальна фаза інфляції може вимагати більш жорстких інструментів монетарної політики, і шлях зниження ставок у 2026 році вже цілком виключений.

Перспективи австралійського долара: від отримувача вигод від зниження ставок до отримувача вигод від їх підвищення

Все це означає, що логіка зростання австралійського долара тихо змінюється. З одного боку, раніше ринок робив ставку на менше зниження ставок у Австралії і більше зниження у США для арбітражу, тепер з’являється новий сценарій — можливе підвищення ставок у Австралії і подальше зниження у США.

Аналізатор ING Francesco Pesole висловлює оптимізм щодо перспектив австралійського долара, вважаючи, що він може стати лідером серед валют G-10 у наступному році. Його основна ідея — до другого кварталу 2026 року австралійський долар матиме найвищий рівень процентної ставки серед валют G-10, оскільки ця інституція прогнозує лише одне зниження ставок у Австралії перед завершенням циклу.

Ключова підстава цього прогнозу — дві причини: по-перше, стійкість інфляції, що спричиняє зміну політики, і по-друге, покращення торговельних відносин Австралії, що сприяє економічному зростанню. За цими двома факторами, зростання австралійського долара, ймовірно, триватиме до 2026 року.

Для інвесторів головне — це розходження у політичних курсах: перехід Резервного банку Австралії від зниження ставок до їх утримання або підвищення, тоді як у США зберігається тенденція до зниження ставок. Це розширення різниці у ставках і далі підтримуватиме сильний курс австралійського долара.