Долар США/ієна тестує новий максимум, євро/долар скоро змінить напрямок? Очікування щодо зниження ставки ФРС змінюються

Політика центрального банку змінює курс, валютний ринок прискорює коригування

Минулого тижня (11/10-11/14) валютний ринок демонстрував явну диференціацію, індекс долара знизився на 0.28%, але окремі валютні пари показали значні відхилення. Євро виріс на 0.46%, австралійський долар — на 0.68%; японська ієна знецінюється на 0.73%. За цими, здавалося б, простими цифрами ховається різка коливання очікувань щодо зниження ставок Федеральною резервною системою та переоцінка політичних позицій центральних банків.

Дані по зайнятості в США стають визначальним фактором, настає ключовий період для EUR/USD

Очікування щодо зниження ставки ФРС у грудні вже стали фокусом ринку. За останніми даними CME FedWatch Tool, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів становить лише 45.8%, тоді як ймовірність збереження ставки — 54.2% — що різко контрастує з попередніми очікуваннями ринку. Переломний момент настав, коли недавні заяви посадовців ФРС “змінили тон” і зменшили оптимізм щодо циклу пом’якшення монетарної політики.

11 листопада за східним часом Трамп підписав тимчасовий законопроект про фінансування, що завершило 43-деньний найтриваліший в історії простій уряду. Після відновлення роботи уряду ринок швидко переключився на економічні дані. Звіт по зайнятості за вересень 20 листопада, а також коригування ВВП за третій квартал і індекс цін PCE за жовтень 26 листопада стануть ключовими індикаторами для визначення напрямку політики ФРС.

Аналіз показує, що якщо ринок праці в США посилює ознаки ослаблення, це посилить очікування зниження ставок, що тиснутиме на долар, а також сприятиме зростанню євро відносно долара, підштовхуючи EUR/USD вгору. Навпаки, сильні дані по зайнятості зменшать ймовірність зниження ставок і підтримають курс долара.

Технічний аналіз показує, що EUR/USD вже перебуває вище 21-денної скользящої середньої, але ще не прорвав опір на рівні 1.166 — 100-денної скользящої середньої. Прорив цього рівня відкриє шлях до більшого зростання, інакше ймовірність руху вниз зросте, підтримка — попередній мінімум 1.146.

Новий прем’єр-міністр Японії анонсує стимулювальні заходи понад очікування, тренд знецінення ієни важко зупинити

Минулого тижня USD/JPY виріс на 0.73%, що зумовлено сигналами нової японської прем’єр-міністра Санае Токіо щодо політики. Вона натякнула, що ЦБ може послабити темпи підвищення ставок і схиляється до проведення розширювальної фіскальної політики, що, за очікуваннями, триматиме ієну під тиском.

Цього тижня уряд Японії має оприлюднити план стимулювання економіки, за повідомленнями японських ЗМІ, його масштаб становитиме близько 17 трлн ієн. Goldman Sachs попереджає, що перевищення очікуваного масштабу стимулювання може знову викликати занепокоєння щодо фіскальної дисципліни Японії, що може підвищити довгострокові доходності державних облігацій до рекордних рівнів і продовжити знецінення ієни.

Варто зазначити, що офіційна позиція японських органів щодо втручання у знецінення ієни поки що не стала більш рішучою. За словами Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, для захисту валютних резервів японські відповідальні структури, можливо, дозволять ієні знизитися до рівня приблизно 161 ієн за долар.

Технічний аналіз показує, що USD/JPY перебуває вище кількох скользящих середніх, RSI демонструє сильний бичий тренд. У короткостроковій перспективі USD/JPY може знову спробувати прорвати рівень 155, що відкриє простір для зростання. У разі невдачі прориву підтримкою виступить 21-денної скользящої середньої — 153.38.

Основні орієнтири ринку цього тижня

Звернути увагу на дані по зайнятості в США за вересень, протокол засідання FOMC за жовтень, PMI у Європі та США за листопад, а також масштаб програми стимулювання японського уряду. Очікування щодо зниження ставок ФРС і стан економік США та Європи залишаються ключовими факторами, що впливають на рух долара і EUR/USD, тоді як перевищення або недооцінка стимулювальних заходів у Японії визначатиме, чи зможе USD/JPY продовжити зростання.