Як відстежувати чотири квартальні звіти американських акцій на рік? Повний посібник, який допоможе вам точно визначити час публікації фінансових звітів компаній за перший квартал

Для інвесторів у американські акції вміння інтерпретувати фінансові звіти є важливою основою для прийняття інвестиційних рішень. Однак перед глибоким аналізом багато новачків часто застрягають на початкових питаннях: Як дізнатися, коли компанія опублікує фінансовий звіт? Що саме буде в ньому? І де можна отримати цю інформацію?

Сьогодні я систематично ознайомлю вас із системою фінансового розкриття інформації компаній, що котируються на американському ринку.

Спершу зрозуміємо сутність фінансового звіту

Компанії, що котируються на американському ринку, зобов’язані періодично подавати фінансові документи до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC, Securities and Exchange Commission). Ці документи не лише містять ключові фінансові дані, такі як доходи, чистий прибуток, прибуток на акцію, грошові потоки, а й важливу аналітику керівництва щодо результатів та прогнозів на майбутнє.

Щоб забезпечити порівнюваність даних, SEC встановила чіткі вимоги до формату фінзвітів та стандартів бухгалтерського обліку. Компанії мають дотримуватися GAAP (Загальноприйняті принципи бухгалтерського обліку, Generally Accepted Accounting Principles) — стандартів, що застосовуються в США. Однак для демонстрації найкращих показників багато компаній одночасно публікують дані за Non-GAAP — спеціально скориговані показники.

Інвесторам слід особливо звернути увагу на різницю між цими двома наборами даних — вона часто відображає реальне ставлення компанії до своїх результатів.

Скільки видів фінзвітів існує для американських акцій?

Одна компанія публікує чотири фінзвітності на рік: три квартальні та один річний. Крім розкриття даних, компанії проводять телефонні конференції з фінансовими результатами, запрошуючи керівництво, аналітиків та інвесторів для обговорення показників.

Квартальні звіти (Q1, Q2, Q3)

Містять неперевірені дані за три місяці, включаючи баланс, звіт про прибутки та збитки і звіт про грошові потоки. Зазвичай квартальний звіт подають до SEC протягом 40–45 днів після закінчення кварталу.

Річний звіт (Annual Report)

Містить аудиторські фінансові звіти за весь фінансовий рік (12 місяців) та комплексний аналіз результатів і галузі. Зазвичай подаються протягом 60–90 днів після закінчення фінансового року.

Телефонні конференції з фінзвітності

Після публікації звіту керівництво проводить телефонні конференції, щоб детально пояснити результати, відповісти на запитання аналітиків і інвесторів. Це допомагає краще зрозуміти реальний стан справ компанії.

Чому час публікації фінзвітів у різних компаній різний? Ключ у понятті «Фінансовий рік»

Багато інвесторів плутаються через те, що не всі компанії використовують календарний рік (1 січня — 31 грудня) як фінансовий. SEC дозволяє компаніям обирати початок і кінець фінансового року відповідно до особливостей бізнесу.

Фінансовий рік (Fiscal Year, FY) — це період, обраний компанією для фінансової звітності, і він може суттєво відрізнятися від природного року.

Наприклад:

• Apple(AAPL) закінчує свій фінансовий рік 24 вересня, перший квартал починається 26 вересня
• Microsoft(MSFT) закінчує свій фінансовий рік 30 червня, перший квартал — 1 липня

Це означає, що порівнювати квартальні результати двох компаній потрібно з урахуванням різних періодів, а не просто дивитися на Q1 або Q2.

Регулярність публікації фінзвітів на американському ринку

Хоч час публікації у різних компаній різний, на ринку існує явна концентрація випуску звітів. Зазвичай, протягом 1–2 тижнів після закінчення кварталу (після березня, червня, вересня і грудня) багато компаній публікують свої звіти.

Щоб точно дізнатися дату публікації конкретної компанії, найнадійніше використовувати два способи:

1. Зайти на офіційний сайт компанії у розділ інвесторських відносин (шукайте «назва компанії + Investor Relations»)
2. Перевірити фінансовий календар на сайтах, наприклад Yahoo Finance, Nasdaq, Investing.com або SeekingAlpha

Як через сайт SEC знайти повний фінансовий звіт

Вивчіть систему кодів SEC

SEC встановила стандарти для різних типів документів, і інвесторам потрібно знати ці коди:

Важливо: Зарубіжні компанії (наприклад, TSMC) при котируванні на американських біржах не зобов’язані подавати квартальні звіти, SEC вимагає лише річні. Вони можуть подавати 6K для окремих кварталів, але ця інформація менш повна, ніж у 10Q.

Як шукати по кроках

Перший крок: зайти на офіційний сайт SEC sec.gov, перейти до бази EDGAR у розділ Filings

Другий крок: у пошуковому полі ввести тикер або назву компанії, наприклад, для Apple(AAPL)

Третій крок: у списку знайти документи з кодами 10K (річний) або 10Q (квартальний), натиснути, щоб переглянути повний звіт

Як швидко знайти ключову інформацію у великому фінзвітові?

Звіт може бути дуже об’ємним, і читати його цілком — нереально для звичайного інвестора. Хороша новина — потрібно зосередитися лише на основних частинах, щоб отримати найважливішу інформацію.

Структура річного звіту зазвичай включає такі розділи:

Item 1: Опис бізнесу

Цей розділ з точки зору керівництва (а не споживача) детально описує модель бізнесу, операційні процеси та галузеву ситуацію. Тут також розкриваються стратегічні зміни або нові напрямки. Новачкам рекомендується починати з цього розділу для формування базового уявлення.

Item 1A & Item 7A: Ризики

Компанія перераховує потенційні ризики, що можуть вплинути на майбутню діяльність, — від внутрішніх (технологічні провали) до макроекономічних (валютні коливання, зміни політики). Цю частину часто ігнорують, але саме вона допомагає виявити приховані проблеми.

Item 7: Аналіз керівництва (MD&A)

Це один із найважливіших розділів. Тут керівництво пояснює причини змін у фінансових показниках і дає прогнози на наступний квартал і рік. Для швидкого розуміння компанії саме цей розділ найефективніший.

Item 8: Фінансові звіти та додаткові дані

Містить три основні фінансові звіти:

• Баланс: показує активи, зобов’язання та власний капітал на певну дату
• Звіт про прибутки і збитки: відображає доходи, витрати, прибутки або збитки за період
• Звіт про грошові потоки: показує джерела і використання коштів, розділений на операційну, інвестиційну та фінансову діяльність

Додаткові дані деталізують ці показники, наприклад, за напрямками бізнесу, видами боргів, новими активами тощо. Це допомагає інвестору виявити сильні та слабкі сторони компанії.

Огляд публікації фінзвітів деяких компаній за 2022 фінансовий рік

Нижче наведено час публікації та ключові фінансові показники для різних компаній за 2022 рік. Зверніть увагу, що хоча всі звіти охоплюють 2022, дати їх публікації розтягнулися більш ніж на півроку:

Ринкова вартість станом на 22.02.

Чому інвесторам потрібно активно досліджувати фінзвітність?

Отримуйте найоб’єктивнішу інформацію

На ринку багато новин, аналітичних статей і досліджень, але вони часто фільтруються і інтерпретуються. Фінансовий звіт — це офіційний документ, який компанія зобов’язана подавати до SEC, і він має найвищу достовірність і повноту інформації.

Багато медіа зосереджуються лише на Non-GAAP показниках (скоригованих прибутках), ігноруючи або зменшуючи значення GAAP — реальних цифр. Різниця між цими двома наборами даних часто відкриває правду про реальні результати компанії.

Володійте деталями компанії

Фінзвітність не лише показує загальні результати, а й містить деталізовані дані за напрямками бізнесу, регіонами, продуктами. Наприклад, ви можете побачити, чи зросли доходи компанії в Північній Америці більше, ніж в Азії, або чи стала нова лінійка продуктів драйвером зростання.

Крім того, у звіті розкриваються бізнес-моделі і стратегічні плани, що часто виходять за межі очікувань інвесторів. Розгляньте фінзвіт таких компаній, як Disney(DIS), Amazon(AMZN) або Netflix(NFLX), і ви побачите, що їхні багатогалузеві бізнеси і довгострокові стратегії набагато складніші, ніж здається на перший погляд.

Корисні поради щодо визначення часу публікації фінзвітів за перший квартал

Тепер, коли ви знаєте про класифікацію, пошук і ключові моменти у читанні, ось кілька рекомендацій:

1. Регулярно заходьте на сайт інвесторських відносин компанії, щоб заздалегідь дізнатися дату публікації звіту
2. Використовуйте фінансові календарі для відстеження дат публікацій цікавих компаній, щоб не пропустити важливу інформацію
3. У день публікації заходьте на сайт SEC, щоб отримати найновіші файли 10K або 10Q
4. Зосереджуйтеся на розділах MD&A і фінансових звітах, щоб швидко зрозуміти результати компанії
5. Порівнюйте GAAP і Non-GAAP, щоб зрозуміти логіку коригувань
6. Беріть участь у фінансових конференціях або слухайте їх, щоб отримати глибше уявлення від керівництва

Застосовуючи ці кроки, ви зможете раніше і глибше зрозуміти реальний стан компанії і приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.