Оволодійте чотирма основними правилами торгівлі опціонами: навчіться з нуля обирати опціони

Чому опціони заслуговують вашої уваги?

Торгівля опціонами займає важливе місце на фінансових ринках, особливо для тих інвесторів, які прагнуть отримати прибуток у різних ринкових умовах. Традиційний спосіб купівлі-продажу акцій обмежує ваші можливості — ви можете заробляти лише при зростанні цін. Але опціони руйнують цю обмеженість.

Опціони (англійською Options) — це фінансовий дериватив, який надає покупцю право в майбутньому за узгодженою ціною купити або продати актив. Ці активи можуть бути акціями, валютами, індексами або товарами. Саме через цю гнучкість торгівля опціонами стала ідеальним інструментом для реагування на бичачий, ведмежий ринок або ринок з коливаннями.

Незалежно від того, чи хочете ви використовувати низьку вартість для важелів великих активів, чи шукати можливості для прибутку під час падіння ринку, торгівля опціонами може запропонувати рішення. Водночас, це ефективний спосіб хеджування ризиків — наприклад, ви можете купити пут-опціони для захисту своїх акційних позицій.

Вхід у торгівлю опціонами: поріг входу

Почати торгівлю опціонами не так просто, як здається. Брокери зажадають від вас заповнити угоду щодо опціонів, щоб оцінити вашу фінансову спроможність, досвід і рівень знань. Це не формальна процедура, а необхідність для того, щоб переконатися, що інвестор розуміє складність і ризики опціонів.

Тому перед початком торгівлі опціонами потрібно добре розуміти базові концепції, терміни та методи управління ризиками.

Розбір шести ключових елементів контракту опціону

За своєю суттю, опціон — це договір між покупцем і продавцем, і для його значущості він має містити кілька ключових пунктів. Новачкам, що починають торгувати опціонами, важливо навчитися правильно інтерпретувати ці ціни. Нижче наведено обов’язкові елементи кожного контракту:

1. Базовий актив — це реальний актив, що є предметом контракту, наприклад, акція або інший фінансовий інструмент.

2. Тип угоди — поділяється на колл (Call, право купівлі) і пут (Put, право продажу). Перший дає право купити актив, другий — продати.

3. Ціна виконання — це узгоджена ціна при використанні опціону, також відома як страйк. Вона фіксується при укладанні контракту.

4. Дата закінчення терміну дії — останній день, коли ви можете реалізувати опціон. Після цієї дати він стає недійсним. Вибір дати залежить від очікуваних змін на ринку. Наприклад, якщо ви очікуєте погані фінансові звіти компанії, краще обрати опціон, що закінчується після їх публікації.

5. Ціна опціону — також називається премією, це сума, яку покупець платить продавцю за право.

6. Множник — для американських опціонів стандартно 100 акцій за контракт. Реальна сума, яку ви платите (премія), дорівнює ціні опціону помноженій на множник.

Чотири базові операції з опціонами

Залежно від вашого прогнозу ринку і рівня ризику, торгівля опціонами може бути реалізована у чотирьох основних сценаріях:

Передбачаємо зростання ринку: купівля колл-опціонів

Коли ви очікуєте зростання цін акцій, купівля колл-опціонів схожа на купівлю знижкової купони. Ви отримуєте право за фіксованою ціною у майбутньому купити акції. Якщо ціна справді зросте, ви зможете купити за узгодженою низькою ціною і продати за ринковою високою — різниця і буде вашим прибутком. Чим вище зросте ціна, тим більше заробите.

Навіть якщо ви помилитеся і ціна впаде, ваші втрати обмежені сумою, яку ви заплатили за опціон. Наприклад, якщо акція Tesla (TSLA.US) торгувалася за 175 доларів, ціна колл-опціону — 6.93 долара, страйк — 180 доларів. Купівля одного контракту коштує 693 долари (6.93×100). Якщо ціна не перевищить 180 доларів, ви не скористаєтеся опціоном, і ваші втрати — максимум 693 долари. Але якщо ціна підніметься вище 180 доларів, ваш прибуток починає зростати.

Прогнозуємо падіння: купівля пут-опціонів

Якщо ви вважаєте, що ціна знизиться, купівля пут-опціонів дає право продати актив за фіксованою ціною. Якщо ціна справді знизиться, ви зможете продати за високою узгодженою ціною і купити назад за нижчою ринковою — різниця і стане вашим прибутком. Чим більше знизиться ціна, тим більше заробите.

Якщо ж ви помилитеся і ціна зросте, ваші втрати обмежені сумою, яку ви заплатили за пут-опціон.

Продаж колл-опціонів — ризикована гра

Торгівля опціонами — це гра з нульовою сумою: прибуток покупця — збиток продавця і навпаки. Продаж колл-опціонів без володіння відповідними акціями — це високоризикована стратегія.

Якщо ціна зросте значно, ви можете бути змушені купити акції за високою ціною і продати їх за низькою ціню продавцю опціону. Така ситуація — «виграш цукерки, програш фабрики» — може призвести до великих збитків. Деякі трейдери продають опціони просто для швидкого отримання премії, але через стрімке зростання цін можуть зазнати значних втрат.

Сховані ризики продажу пут-опціонів

Продаж пут-опціонів означає, що ви ставите на стабільність або зростання ціни. Ви зберігаєте отриману премію. Наприклад, продавець може отримати максимум 361 долар премії (3.61×100), але якщо ціна впаде до нуля, збитки можуть сягнути 15 639 доларів (160×100−361). Це станеться, якщо ви продасте пут-опціон зі страйком 160 доларів і ціна впаде до нуля. Ви будете змушені купити акції за 160 доларів, хоча їх вартість — нуль. Продаж пут-опціонів — набагато ризикованіша стратегія, ніж купівля.

Ключові стратегії зменшення ризиків у торгівлі опціонами

Ефективне управління ризиками визначає успіх торгівлі опціонами. Основні принципи зводяться до чотирьох аспектів:

Перше — уникати чисто коротких позицій

Чистий короткий портфель означає, що ви продали більше опціонів, ніж купили. Продаж опціонів — це ризикована стратегія, оскільки збитки можуть бути необмеженими. Якщо використовуєте складні багатопозиційні стратегії, переконайтеся, що кількість куплених контрактів не менша за кількість проданих, щоб обмежити максимальні збитки.

Приклад: ви купуєте 1 колл-опціон Tesla зі страйком 180 доларів і продаєте 2 колл-опціони з страйками 190 і 200 доларів. Це — коротка позиція, і ризики зростають. Краще додатково купити ще один колл-опціон зі страйком 210 доларів, щоб зробити портфель більш збалансованим і знати максимальні можливі втрати.

Друге — раціонально контролювати обсяг торгівлі

Не ставте на карту більше, ніж можете втратити. Якщо ви платите премії, будьте готові до того, що ці гроші можуть зникнути. При закінченні терміну дії опціонів без вартості, ви втратите всю суму.

При використанні стратегій з переважною кількістю проданих опціонів і менше куплених, обсяг торгівлі має базуватися на загальній номінальній вартості контрактів, а не на маржі, оскільки кредитне плече збільшує ризики.

Третє — диверсифікуйте портфель

Не вкладайте всі кошти у один актив, індекс або товар. Створюйте збалансований портфель, розподіляючи ризики між різними активами.

Четверте — встановлюйте рівні стоп-лоссів

Стоп-лосс — особливо важливий для стратегій з короткими позиціями, оскільки збитки можуть бути необмеженими. Для довгих або нейтральних стратегій, де максимальні втрати відомі, необхідність у стоп-лоссах менш актуальна.

Вибір між опціонами, ф’ючерсами та контрактами на різницю (CFD)

Опціони — складніший інструмент, ніж інші деривативи, і їх ціна менш чутлива до дрібних коливань базового активу. Тому, якщо ви прагнете швидкого заробітку і готові до ризиків, ф’ючерси або CFD можуть бути більш простим вибором.

Порівняльна таблиця трьох інструментів:

Різні платформи пропонують різні деривативні продукти. Наприклад, у ринку США багато брокерів пропонують CFD на акції, і торгівля досить проста — відкриваєте рахунок, обираєте актив, визначаєте напрямок і робите замовлення.

Підсумок: обирайте стратегію опціонів, що підходить саме вам

Торгівля опціонами — це універсальний інструмент, що дозволяє реагувати на будь-який ринок. Освоївши опціони, ви отримуєте можливість заробляти як при зростанні, так і при падінні або стабільності цін. Але цей інструмент вимагає високої кваліфікації, достатніх капіталів, досвіду і теоретичних знань.

У реальній практиці, залежно від ринкових умов і цілей, ф’ючерси або CFD іноді можуть бути більш прямими і зручними, особливо коли ціни опціонів високі або терміни короткі, а волатильність низька.

Незалежно від обраного інструменту, пам’ятайте: інструмент працює лише тоді, коли ваше ринкове передбачення правильне. Тому міцне дослідження ринку і аналітика — запорука успіху.