Прогноз тенденції курсу гонконгського долара до новозеландського долара 2024 року: коли курс HKD до TWD досягне дна? Від відскоку з 4.05 — напрямок майбутнього

Чому курс 港幣 до 台幣 коливається в межах 4-х?

港幣 і 台幣 як важливі торгові валюти Азії, їхній курс безпосередньо відображає рівень активності двосторонніх економічних і торговельних зв’язків. За статистикою, Гонконг вже став найбільшим джерелом туристів до 台灣, а рух людей і капіталу між двома регіонами відбувається дуже активно. Але багато інвесторів можливо не знають, що курс 港幣 до 台幣 не коливається випадково, а підпорядковується складним багатофакторним обмеженням.

Як визначає систему валютного курсу верхню межу 港幣

У жовтні 1983 року Гонконг офіційно запровадив систему зв’язку валютного курсу, за якою 港幣 був прив’язаний до долара США в межах 7.8港幣 за 1 долар. Ця механіка працює вже понад 40 років і є важливим гарантом стабільності 港幣. Банк Гонконгу через інтервенції на рівнях 7.85 і 7.75 підтримує стабільність курсу — купуючи 港幣 за 7.85, коли валюта слабшає, і продаючи за 7.75, коли вона зміцнюється.

Ця система означає, що довгостроковий тренд 港幣 буде слідувати за доларом США. Іншими словами, прогнозуючи HKD до TWD, по суті, прогнозуємо відносну силу долара до 台幣.

20-річна історія коливань HKD до TWD: чому курс постійно повертається до 4-х?

З 2007 року курс HKD/TWD коливається в межах 3.5–4.5, з центром біля 4.0. За цей час було два ключові повороти:

Короткочасне проривання у 2009 році: тоді курс HKD до TWD тимчасово прорвав 4.5 і повернувся до 3.5–4.0.

Глибока корекція у 2022 році: курс впав до рівня 3.5, встановивши новий мінімум за останні роки.

Після дна 2022 року курс почав різко відновлюватися, але все одно стикається з явним опором біля 4.15. На початку 2024 року, під впливом сильного долара, HKD/TWD піднявся з 3.905 до 4.05, але чи зможе цей рівень прорватися — залежить від подальших сигналів монетарної політики США.

Як буде рухатися курс 港幣 до 台幣 у 2024–2025 роках? Все залежить від ФРС

Важливий вплив даних CPI США

У лютому 2024 року дані CPI і PPI США виявилися вище очікувань, що зруйнувало оптимізм щодо початку зниження ставок у березні і сприяло посиленню долара. Оскільки 港幣 прив’язаний до долара, він автоматично зростає, підвищуючи HKD/TWD.

Історичні закономірності циклів зниження ставок

Але досвід показує, що цикли зниження ставок у США зазвичай супроводжуються падінням HKD до TWD. Наприклад:

• у 2008 році, під час глобальної фінансової кризи, курс HKD до TWD знизився на 9.88%
• у 2019 році, коли ФРС знизила ставки тричі, падіння склало 13.17%

Якщо не станеться форс-мажорних подій (війна, санкції, енергетична криза), у 2024–2025 роках навряд чи уникнемо циклу зниження ставок. За цією логікою, курс HKD до TWD, ймовірно, буде тиснути вниз. При рівні 4.15 і зниженні на 10% цільовий рівень може опинитися біля 3.735.

Інший сценарій — зростання ризиків

Якщо економіка США залишиться сильнішою за очікуванням або геополітична напруга підвищить ціну на нафту і викличе інфляцію, ФРС може затримати зниження ставок або навіть почати їх підвищення. У такому разі долар і 港幣 продовжать зміцнюватися, і курс HKD до TWD може піднятися до нових максимумів, з першим ціллю біля 4.15 і верхньої межі довгострокового тренду.

Економіка 台灣 — друга сила у формуванні курсу

Крім монетарної політики США, стан економіки 台灣 також є важливим фактором для курсу 港幣 до 台幣.

Зв’язок між економічним зростанням і силою 台幣

У другій половині 2021 року економіка 台灣 зросла на 6.1%, що є дуже високим показником. Інвестиції і експорт були сильними, іноземний капітал активно заходив у країну, і 台幣 зміцнювався. Тоді курс HKD до TWD опустився майже до 3.5.

З 2022 року економіка 台灣 почала сповільнюватися, експорт і інвестиції знизилися, а у 2023 році навіть з’явилися негативні показники. Водночас, 台幣 поступово знецінювався, і курс HKD до TWD повернувся до 4.15. Це свідчить, що стан економіки 台灣 безпосередньо впливає на потік інвестицій і, відповідно, на курс 台幣.

Приховані політичні впливи

У січні 2024 року результати виборів у 台灣 показали перемогу кандидата від Демократичної прогресивної партії 賴清德, але у парламенті у них не було більшості. Це викликало сумніви щодо майбутньої політики і відносин з Китаєм, що створює короткостроковий негативний фон для 台幣 і підвищує курс 港幣 до 台幣.

Історично подібні політичні повороти спричиняли економічні потрясіння. Наприклад, після обрання 蔡英文 у 2015 році, напруженість у відносинах з Китаєм зросла, і економіка 台灣 швидко знизила темпи зростання з 3.7% до 0.77%.

Глобальні ризики — прихований фактор посилення

Коли світова економіка погіршується, паніка і страхи домінують у потоках капіталу. Долар США, як глобальна валюта-убежище, зазвичай зміцнюється, і 港幣, прив’язаний до долара, отримує підтримку. Водночас капітал з Азії може виходити з ринків, що додатково тисне на 台幣. Тому у періоди глобальної напруги 港幣 до TWD зазвичай демонструє сильний ріст.

Чи може зв’язок валютного курсу зруйнуватися? Ризик чорного лебедя для 港幣

Останнім часом з’являються дискусії щодо можливості відмови 港幣 від прив’язки до долара США. Прихильники вважають, що якщо 港幣 зможе вільно коливатися, як валюти інших азійських країн, Гонконг отримає більше гнучкості у монетарній політиці і зможе стимулювати економіку.

Історія показує, що після азійського фінансового кризи 1998 року Японія, Південна Корея і країни Південно-Східної Азії дозволили своїм валютам знецінитися для стимулювання експорту, і економіка швидко відновилася. Але Гонконг через прив’язку до долара не міг застосувати подібні заходи, що призвело до тривалого застою фондового, нерухомого і реального секторів.

З останніх років, через зростання економіки Китаю, міжнародну роль юаня і напруженість у відносинах США і Китаю, з’явилися думки, що Гонконг може перейти на прив’язку до юаня, щоб стати альтернативою Нью-Йорку і Лондону як фінансовим центрам.

Але реальність: система зв’язку валютного курсу 港幣 вже пройшла десятиліття випробувань і ринкових перевірок. Лише у разі серйозних криз, таких як санкції США або війна, ця система може бути зруйнована. Інвесторам не потрібно надмірно хвилюватися.

Як практично торгувати 港幣 до 台幣?

Довгостроковий аналіз — орієнтація на монетарну політику США

Щоб прогнозувати HKD/TWD на рік, потрібно слідкувати за циклом монетарної політики США. Звіти ФРС, заяви FOMC, дані з ринку праці — ключові індикатори.

Короткострокові операції — технічний аналіз

Трейдери на короткій дистанції можуть використовувати графічні моделі і технічні інструменти для пошуку точок входу і виходу в межах 4.0–4.15. Але слід пам’ятати, що межі 7.75–7.85 для прив’язки 港幣 до долара виглядають як «безризикові арбітражі», але з урахуванням відсотків, часу і комісій їх реалізація для роздрібних інвесторів дуже ускладнена.

Основні канали торгівлі — банки і валютні платформи

Інвестори з 台灣 можуть обмінювати валюту у банках або торгувати деривативами на валютних платформах для більш гнучкого участі у HKD до TWD.

Підсумки: що чекати у 2024 році?

Короткострокове відновлення курсу до 4.05 — це лише етап. У середньостроковій перспективі з’являється майже впевнений сценарій зниження ставок у США, що тисне на 港幣 вниз. Але якщо глобальні економічні або політичні зміни стануться раптово, долар і 港幣 можуть знову прорватися вгору.

Інвесторам слід постійно слідкувати за сигналами монетарної політики США, даними економіки 台灣 і глобальним ризиком, щоб динамічно коригувати свої прогнози щодо HKD/TWD. Поки не настане остаточне зниження ставок, діапазон 4.0–4.15 для 港幣 до 台幣 ймовірно залишатиметься в межах коливань, і терпіння — найкраща стратегія.