Ключові показники німецького фондового ринку: повний аналіз індексу DAX40

Згадуючи економіку Німеччини, люди зазвичай думають про всесвітньо відомі бренди, такі як Adidas, Siemens, Porsche, Continental. Як найбільша економіка Європи, Німеччина відома своєю потужною промисловою базою та експортними можливостями, її економічні тенденції безпосередньо відображають розвиток усього ЄС. Щоб точно відчути пульс німецької економіки, потрібно звернути увагу на індекс DAX40 — цей важливий барометр, що всебічно відображає результати німецьких компаній, що котируються на біржі. У цій статті детально розглянемо склад, особливості та інвестиційну цінність DAX40, щоб допомогти інвесторам глибше зрозуміти німецький фондовий ринок.

Основна інформація про індекс DAX40

Німецький індекс DAX (Deutscher Aktien Index, також відомий як Франкфуртський індекс) — один із трьох головних фондових індексів Європи, поряд із FTSE 100 у Великій Британії та CAC 40 у Франції. Заснований групою Deutsche Börse у 1988 році, початкове значення становило 1000 пунктів.

Мета цього індексу — відстежувати результати 40 найбільших за ринковою капіталізацією та найліквідніших німецьких компаній, що торгуються на Франкфуртській біржі. Варто зазначити, що з третього кварталу 2021 року індекс DAX розширився з 30 до 40 компонентів, що підвищило його репрезентативність для німецького ринку.

DAX40 охоплює приблизно 80% ринкової капіталізації всіх німецьких компаній, що котируються. Його компоненти — це стабільні, високоефективні великі корпорації. Як і S&P 500, DAX40 має глобальний вплив і є важливим інструментом для аналізу економіки Німеччини та Європи.

Унікальні переваги DAX40

Найбільша особливість DAX40 — це метод розрахунку дивідендів. На відміну від інших індексів, DAX враховує доходи від дивідендів, номінально реінвестуючи всі дивідендні виплати пропорційно компонентам індексу, що більш точно відображає загальний дохід інвестора. Завдяки цій характеристиці, середньорічна дохідність DAX40 становить приблизно 10,93%, рівень дивідендної доходності — близько 4%, а коефіцієнт P/B — 1,56, що робить його привабливим для інвестицій.

За структурою галузей, DAX40 переважно складається з секторів необов’язкових товарів споживання, матеріалів та промисловості, що разом становлять близько 47% ваги індексу, що відображає індустріальний характер німецької економіки.

Механізми корекції та управління

Корекція DAX40 проводиться раз на квартал (у березні, червні, вересні, грудні). Стандарти корекції суворі: компоненти повинні входити до топ-45 за ринковою капіталізацією та ліквідністю на Франкфуртській біржі, інакше їх замінюють компанії з більшою капіталізацією та ліквідністю, що не входять до складу індексу. Водночас, вага окремої акції не може перевищувати 10%, щоб забезпечити диверсифікацію та стабільність індексу.

Огляд компонентів DAX40

Компоненти DAX40 — це провідні компанії різних секторів німецької економіки. Основні представники:

Споживчий сектор та люксові бренди: Adidas, PUMA, Zalando

Автомобілі та промисловість: BMW, Volkswagen, Daimler, Porsche

Хімія та матеріали: BASF, Covestro, Continental

Фінанси та страхування: Allianz, Deutsche Bank, Münchener Rück, Deutsche Börse

Медицина та фармацевтика: Bayer, Fresenius, Fresenius Medical Care, Siemens Healthineers, Qiagen

Енергетика та комунальні послуги: E.ON, RWE, Siemens Energy

Технології та промислове обладнання: Siemens, Infineon, SAP, Siemens Healthineers

Інші сфери: Deutsche Telekom, Deutsche Post, HeidelbergCement, Linde, Merck, De’Longhi, Südzucker, Brenntag, DHL, HelloFresh тощо

Ці компанії охоплюють усі ключові сфери німецької економіки, і їхній колективний показник здатен всебічно відображати стан економіки країни.

Чому варто інвестувати у індекс DAX40?

Менший ризик

Порівняно з інвестиціями в окремі акції, інвестиції в індекс DAX40 мають значно нижчий рівень ризику. Компоненти — це ретельно відібрані великі компанії з стабільною прибутковістю та високою стійкістю до ризиків. Вибір індексних фондів (особливо пасивних ETF) дозволяє отримати відкритий та прозорий портфель, що підходить для довгострокових інвестицій навіть за обмеженого часу.

Ліквідність

DAX40 — один із найактивніших індексів у світі, з високою ліквідністю та обсягами торгів. Це означає, що інвестори можуть легко входити та виходити з позицій без додаткових ризиків через недостатню ліквідність. Тривалий торговий час забезпечує можливості для глобальних інвесторів.

Різноманітність способів торгівлі

Інвестори можуть брати участь у торгівлі DAX40 різними способами:

Довгострокове володіння: купівля індексних фондів або ETF для середньо- та довгострокових інвестицій

Короткострокова торгівля: використання ф’ючерсів або CFD для внутрішньоденної або короткострокової спекуляції

З використанням кредитного плеча: через CFD та інші деривативи з плечем 1:100–1:200 для збільшення потенційної прибутковості з меншими вкладеннями

Історична динаміка та обмеження DAX40

Історія руху

З моменту створення 1 липня 1988 року з початковим рівнем 1163 пункти, DAX40 пережив багато значних коливань:

• Кінець 1990-х: крах дот-ком бульбашки спричинив сильне падіння

• 2008 рік: глобальна фінансова криза знизила індекс

• Початок 2020 року: пандемія COVID-19 викликала різке падіння ринків

• Останні роки: за підтримки стимулюючих політик та політики м’якості, індекс відновлювався і 23 липня 2023 року досяг історичного максимуму 16 469,75

Порівняння з американським ринком

За довгостроковою динамікою, DAX40 поступається S&P 500. З 2015 по 2018 рік їхні результати були схожі, але з середини 2018 року різниця почала зростати.

Якщо інвестор у 2015 році вклав по 10 000 доларів у DAX40 і S&P 500, через 6 років у S&P 500 капітал міг перевищити 20 000 доларів, тоді як у DAX40 — залишитися близько 12 500 доларів. Це свідчить про сильний ріст американських технологічних та інноваційних компаній, тоді як німецький ринок демонструє менший потенціал зростання.

Обмеження інвестицій

DAX40 орієнтований переважно на ринкову капіталізацію, що може ігнорувати потенціал зростання малих і середніх компаній. Тому для тих, хто шукає швидкий приріст, DAX40 може бути не найкращим вибором. Також, для активних трейдерів, що прагнуть отримати високий прибуток за короткий час, волатильність DAX40 може бути недостатньою.

Як торгувати німецьким фондовим ринком

Спосіб 1: індексні фонди та ETF

Найпростіший спосіб — купити відповідні індексні фонди або ETF на DAX40. Це пасивна стратегія, підходить для довгострокових інвесторів. За допомогою міжнародних брокерів або локальних сервісів інвестори можуть легко придбати такі продукти.

Переваги ETF — низькі витрати, висока прозорість, зазвичай комісія 0,15–0,25%, і можливість швидко купувати-продавати.

Спосіб 2: торгівля ф’ючерсами

Ф’ючерси — це деривативи, що дозволяють укладати угоди на купівлю або продаж DAX у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. За допомогою ф’ючерсів можна хеджувати ризики або отримувати прибуток. Вони підтримують двонапрямну торгівлю — можна відкривати як лонг, так і шорт.

Спосіб 3: торгівля CFD

CFD — ще один популярний дериватив, що має низку переваг: нижчі витрати, високий рівень кредитного плеча (часто 1:100–1:200), відсутність терміну дії контракту та складнощів із перенесенням. Інвестор може контролювати великі позиції, вклавши мінімальні кошти.

Наприклад, при плечі 1:200 потрібно лише 0,5% гарантійного внеску для відкриття позиції. Однак слід пам’ятати, що кредитне плече — це двосічний меч: воно може збільшити як прибутки, так і збитки, тому ризики потрібно контролювати.

Торговий час на німецькому фондовому ринку

Торги індексом DAX40 відбуваються за місцевим часом з понеділка по п’ятницю:

• Передторговий час: 08:00–09:00

• Основний торговий час: 09:00–17:30

• Післяторговий час: після 17:40

У вихідні та у святкові дні ринок закритий. Також потрібно враховувати перехід на літній та зимовий час у Європі (літній час — на годину раніше), щоб точно знати час торгів.

Висновки та рекомендації

Індекс DAX40 — важливий інструмент для аналізу німецької економіки та ринку Європи. Як найбільша економіка ЄС, Німеччина має великий і активний фінансовий ринок, а 40 компаній, що входять до індексу, репрезентують ключові галузі країни.

Для консервативних інвесторів хорошим варіантом є довгострокове купівля індексних фондів DAX40. Для більш активних — короткострокова торгівля через ф’ючерси або CFD, але з обережністю щодо кредитного плеча та ризиків.

Обираючи спосіб інвестування, важливо проводити фундаментальний та технічний аналіз, враховувати власний рівень ризиків і цілі. Ринок Німеччини пропонує можливості та виклики — головне вміти їх правильно розпізнати і використати.