Прогноз курсу долара США до юаня на 2026 рік: чи справді настав період зростання юаня?

З січня 2025 року курс долара до юаня демонструє рідкісне за останні три роки сильне відновлення. Від підйому з 7.3 до недавніх 7.08, які сигнали приховує цей поворот? Чи є зараз час вкладати в продукти, пов’язані з юанем, чи краще продовжувати спостерігати?

Яке зараз становище курсу долара до юаня?

У 2025 році в цілому курс долара до юаня коливається між 7.1 і 7.3, за рік він зріс на 2.40%. На внутрішньому ринку ситуація стабільна, а на зовнішньому — більш чутлива, коливання між 7.1 і 7.4, з приростом до 2.80%.

Ближче до 26 листопада, під впливом поліпшення міжнародних відносин і коригування ставки, юань до долара значно зріс у ціні, досягнувши майже річного максимуму 7.0765. Що означає цей показник? Аналізуючи траєкторію з 2015 року після «8.11 валютної реформи», можна сказати, що юань вперше за цей час так швидко і різко повертається.

У першій половині року ситуація була найскладнішою: зовнішній юань опустився нижче 7.40, встановивши новий мінімум з 2022 року. Але з другої половини року зовнішнє середовище змінилося: індекс долара послабшав, і юань почав стабілізуватися. Що це означає? За умови стабільності ключових змінних, юань має потенціал для зростання.

Як рухався юань за останні 5 років?

Щоб передбачити майбутнє, потрібно подивитися на минуле. За останні п’ять років курс долара до юаня майже відображає економічний цикл Китаю та глобальну політику ставок.

Період пандемії (2020-2021): етап зростання

На початку пандемії юань був під тиском і опустився до 7.18, але згодом Китай першим взяв ситуацію під контроль, швидко відновлюючи економіку. Федеральна резервна система США знизила ставки до майже нуля, а китайський центральний банк зберіг стабільну політику, що сприяло зростанню різниці у ставках. Наприкінці 2020 року юань сильно відновився до 6.50, з приростом понад 6% за рік. У 2021 році ситуація залишалася стабільною: курс коливався між 6.35 і 6.58, середній рівень — близько 6.45, що є одним із найсильніших за останні роки.

Переломний момент (2022): початок девальвації

2022 рік став точкою перелому. Агресивне підвищення ставок Федеральної резервної системи спричинило зростання індексу долара, і курс долара до юаня зріс з 6.35 до понад 7.25, з девальвацією понад 8% за рік — найрізкіше падіння за останні роки. Водночас економіка Китаю зазнавала додаткових труднощів (жорсткий карантин, криза у секторі нерухомості), що посилило недовіру ринку.

Тривале тиск (2023-2024): слабкість

У 2023 році курс коливався між 6.83 і 7.35, середній — близько 7.0. Проблеми з боргами у нерухомості, слабкий внутрішній попит і високі ставки США не зменшувалися. У 2024 році ситуація покращилася: долар послабшав, що зменшило тиск, а підтримка ліквідності та фіскальні стимули покращили очікування ринку. Однак волатильність зросла, що свідчить про зростаючу невизначеність щодо майбутнього курсу юаня.

Загальна думка ринку: можливо, цикл зростання вже почався

Питання — чи закінчився період девальвації юаня?

Більшість експертів схиляються до оптимістичного сценарію: трирічний цикл девальвації, що почався у 2022 році, поступово завершується, і юань може увійти у новий період середньострокового і довгострокового зростання.

Три основні аргументи на підтримку цього:

Перше, — стійкість експорту Китаю перевищує очікування. Навіть у умовах глобальної торгової напруги, зовнішньоторговельний обіг зростає, що створює стабільний попит на юань. Якщо експорт не зменшиться, юань має підстави для зростання.

Друге, — іноземні інвестори знову зацікавилися активами у юані. Після трирічної корекції ціни активів у юані стали більш привабливими, і міжнародні інвестори починають переорієнтовуватися, що підтримує зростання курсу.

Третє, — структурна слабкість долара стала загальновизнаною. Очікування зниження ставок у США зростають, Європейський центральний банк також коригує політику, і індекс долара важко триматися на високому рівні. Слабкий долар = сильний юань, і ця логіка стає все більш очевидною у 2025 році.

З урахуванням цих факторів кілька міжнародних інвестиційних аналітичних центрів мають позитивний прогноз: деякі вважають, що курс юань до долара може піднятися до 7.0 наприкінці 2025 року, а до кінця 2026 — ще сильніше, до 6.7–7.05. Це означає, що при поточних рівнях юань має ще 3–5% потенціалу для зростання.

Чотири ключові фактори, що впливають на курс долара до юаня

Прогнози ніколи не бувають простими лінійними. Щоб правильно орієнтуватися у тенденціях, потрібно постійно слідкувати за цими чотирма змінними:

1. Чи зможе індекс долара продовжити слабшати?

За перші п’ять місяців 2025 року індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим стартом за історію. Ринок очікує початку циклу зниження ставок ФРС, короткострокові ставки вже знижуються. Але головне — наскільки значним буде зниження? У другій половині 2024 року ФРС дала сигнали про можливе зниження ставок, але реальне рішення залежить від інфляції та ринку праці. Якщо інфляція залишиться високою, зниження ставок може затриматися, і долар може повернутися до зростання.

2. Коли відбудуться реальні переговори між Китаєм і США?

Історія показує, що переговори між цими країнами часто перериваються. Хоча зараз ситуація більш сприятлива, довгострокова стабільність ще не гарантована. Якщо переговори затягнуться, невизначеність щодо тарифів і торгових бар’єрів знизить юань. Якщо ж буде досягнуто реальної угоди, курс може піднятися.

3. Чи збережеться політика центрального банку щодо стимулювання?

Китайський ЦБ наразі схиляється до підтримки економіки через зниження ставок і резервних вимог. Це може спричинити короткострокове зниження юаня. Але у довгостроковій перспективі, якщо ці заходи допоможуть стабілізувати економіку, це зміцнить фундаментальні показники юаня і підтримає його курс.

4. Як просувається міжнародна інтеграція юаня?

Зростає частка юаня у світовій торгівлі та розширюються угоди про валютний обмін. Це довгострокові позитивні чинники. Але у короткостроковій перспективі, враховуючи домінування долара як резервної валюти, потенціал для швидкого зростання міжнародного статусу юаня обмежений.

Як інвесторам оцінювати майбутній курс юаня?

Замість сліпого прогнозування, краще орієнтуватися на методи аналізу. Професійні інвестори зазвичай враховують:

Сигнали центрального банку

Політика ЦБ безпосередньо впливає на очікування щодо пропозиції юаня. Політика стимулювання (зниження ставок, резервних вимог) — тиск на зниження курсу; політика жорсткості — зміцнення юаня. У 2014 році ЦБ провів шість знижень ставок і значне зниження резервних вимог, і курс долара до юаня зріс з 6 до 7.4 — цей приклад показує силу політики ЦБ.

Також важливо слідкувати за офіційною середньою ціною юаня. Після введення у 2017 році “інструменту зворотного циклу” середньозважена ціна стала інструментом керування ринковими очікуваннями. Спостереження за її рухом допомагає передбачити наміри регулятора.

Аналіз економічних даних Китаю

Коли економіка зростає стабільно і краще за інші країни, іноземні ресурси активно заходять у країну, що підвищує попит на юань і сприяє його зростанню. Навпаки, уповільнення економіки призводить до відтоку капіталу.

Найважливіші дані — ВВП (загальний стан економіки), PMI (індекси виробництва і послуг), CPI (інфляція, що впливає на політику ставок), інвестиції у основні засоби.

Динаміка індексу долара — дзеркало настроїв

Долар і юань зазвичай рухаються у протилежних напрямках. Політика ФРС, економічні дані США, міжнародні події — все це впливає на долар і, відповідно, на курс долара до юаня. Наприклад, у 2017 році економіка Європи швидше відновлювалася, ніж у США, і ЄЦБ сигналізував про посилення політики, що спричинило падіння індексу долара на 15%, і відповідно — ослаблення долара до юаня.

Простий спосіб — слідкувати за індексом долара, і тоді курс юаня можна буде орієнтуватися.

Чи вигідно зараз купувати юань?

Чесно кажучи, у короткостроковій перспективі ймовірність зростання юаня досить висока, але потрібно враховувати, що це саме короткий період.

З урахуванням поточних факторів, прогнозується, що у найближчі 3–6 місяців юань залишатиметься у зоні зростання і коливатиметься у протилежних напрямках до долара. Щоб швидко опинитися у зоні нижче 7.0, зробити це буде складно. Ймовірність до кінця 2025 року досягти цієї позначки низька, а більш реалістичний сценарій — поступове зростання у 2026 році.

З точки зору інвестицій, зараз можна спробувати заробити на різниці курсів, але потрібно враховувати:

• Це середньострокова стратегія, а не короткострокова спекуляція
• Потрібно добре управляти ризиками і встановлювати стоп-лоси
• Постійно слідкувати за цими чотирма змінними, і при будь-яких несподіванках (наприклад, зрив переговорів США і Китаю, припинення зниження ставок ФРС) швидко коригувати стратегію

Висновок

Курс юаня перебуває на важливому історичному перехресті: період трирічної девальвації, що почався у 2022 році, справді послаблюється. За підтримки стабільного експорту, структурної слабкості долара і повернення іноземних інвестицій, очікування щодо зростання юаня поступово формуються.

Але зростання не буде рівним і безперервним — воно відбуватиметься у волатильному режимі. Інвесторам потрібно уважно слідкувати за політикою ЦБ, економічними даними і курсом долара, а також за офіційною політикою щодо курсу юаня. Тоді можна отримати більш визначені прибутки у цьому циклі зростання.

Основний драйвер — макроекономіка, дані відкриті і доступні, ліквідність ринку достатня, механізми торгівлі — прозорі. Головне — визначити свій інвестиційний період і рівень ризику, а не сліпо гнатися за високими курсами.

Цикл зростання юаня вже почався, але розумна стратегія — купити, коли час, і спостерігати, коли потрібно.