Битва валют: чому долар домінує над японською ієною у листопаді 2025?

Питання, яке найчастіше займає уми трейдерів щодо валюти долара проти японської ієни, зводиться до одного простого, але вирішального фактора: різниці у доходності. Коли доходність американських облігацій перевищує рівень 4.15%, а ставки в Японії залишаються близькими до нуля, вибір стає очевидним для міжнародних інвесторів. Ця значна різниця у прибутковості відображає не просто числову різницю, а різницю між інвестицією, яка приносить реальний дохід, і тією, що майже не перевищує рівень інфляції.

Чому долар проти японської ієни залишається найкращим вибором?

Американські економічні дані свідчать про збереження привабливості активів, номінованих у доларах, особливо в умовах глобальної невизначеності. Інвестиції іноземних установ у американські облігації склали близько 1.45 трильйонів доларів за перші дев’ять місяців 2025 року, що є явним показником довіри інвесторів до американських активів. У той час як Японія за цей самий період залучила лише 45 мільярдів доларів прямих іноземних інвестицій.

Ця величезна різниця у потоках капіталу постійно підсилює попит на долар. Інвестори шукають не лише безпечну валюту, а й таку, що пропонує привабливий дохід поряд із стабільністю. Долар проти японської ієни ідеально втілює цю рівновагу: сила долара підтримується реальними доходами, тоді як ієна страждає від низької прибутковості, незважаючи на свою репутацію як безпечного притулку.

Банківський центр Японії: очікування замість дій

З японського боку, Банку Японії залишається між двома протилежними силами. З одного боку, дані щодо базової інфляції показують невелике зростання до 2.9% у вересні 2025 року, що викликає дискусії щодо підвищення ставок. З іншого боку, номінальні заробітки зросли лише на 1.9%, а реальні заробітки з урахуванням інфляції знизилися на 1.4%, що свідчить про слабкість внутрішньої купівельної спроможності.

Ця суперечність робить позицію центрального банку обережною та стриманою. Будь-яке підвищення ставок може підірвати економічне зростання замість його підтримки. Тому банк продовжує залишатися обережним і нерішучим, що проявляється у збереженні ставок близько до нуля та збільшенні розриву з американськими аналогами.

Вплив економічних даних на рух долара проти японської ієни

Кожен американський економічний звіт може стати потенційним каталізатором різких коливань. Коли дані щодо інфляції (PCE) перевищують очікування або споживання в США демонструє несподіване зростання, зростають очікування тривалого високого рівня американської ставки. Це змушує інвесторів утримувати свої кошти у доларах довше, підтримуючи його позиції проти ієни.

Щодо японського контексту, будь-які дані, що свідчать про прискорення зростання заробітків або підвищення рівня зайнятості, можуть змінити очікування щодо можливого посилення монетарної політики Банку Японії. Але поки що дані ринку праці Японії демонструють помірне покращення, яке недостатньо для того, щоб змусити банк діяти радикально.

Передбачувані сценарії руху долара проти японської ієни

Перший сценарій — збереження домінування долара:
Якщо доходність американських облігацій залишатиметься на рівні 4.6% до 4.8%, а Банк Японії залишатиметься жорстким у відмові швидко діяти, то долар проти ієни може піднятися до рівнів 156-158 ієн. Цей сценарій базується на збереженні міжнародного попиту на американські активи та відсутності великих геополітичних криз.

Другий сценарій — несподіване змінення в Токіо:
Якщо пізніше японські дані покажуть суттєве прискорення інфляції або зростання заробітків, Банк Японії може бути змушений підвищити ставки на 25 базисних пунктів або більше. У такому разі долар проти ієни може знизитися з 154 до рівнів 150-151 ієн.

Третій сценарій — зниження доходності в США:
Якщо економіка США почне швидше сповільнюватися, ніж очікувалося, доходність облігацій може різко знизитися. У такому випадку долар втратить частину своєї привабливості, але ієна не отримає повної вигоди, якщо не буде активних кроків з боку Банку Японії.

Коли ієна знову оживе?

Роль ієни як безпечного активу наразі обмежена, хоча вона й зберігає цю функцію історично. Під час фінансових панік ієна може зрости до 7% проти долара за короткий період. Але ці коливання зазвичай короткочасні, не тривають більше 5-7 днів у середньому, особливо коли доходність у США залишається привабливою.

Геополітичні кризи, такі як напруженість у Близькому Сході або шоки цін на енергоносії, можуть викликати тимчасові потоки в ієну. Але справжні інвестори зважують ці фактори у порівнянні з доступними інвестиційними можливостями. І поки дохідність у доларах залишається вищою, привабливість ієни як безпечного активу залишається обмеженою.

Технічний аналіз: долар проти японської ієни при чутливому перетині

Зараз долар проти ієни торгується біля рівня 154 ієн, з сильним опором на 155 ієн. Пробиття цього рівня може відкрити шлях до подальшого зростання до 156-158 ієн. Нижня підтримка знаходиться біля 152 ієн, і будь-який її пробій може сигналізувати про більш глибоку корекцію до 150 ієн.

Індикатори імпульсу вказують на незначний перевагу покупців, але рухи можуть бути переривчастими залежно від розвитку економічних даних. Щоденні графіки показують, що пара рухається у межах обмеженого висхідного каналу, тому для істинного прориву потрібен сильний каталізатор у вигляді економічних даних.

Висновок: чекати моменту істини

Долар проти японської ієни залишається зосередженим навколо простого фактора: різниці у доходності. Поки долар пропонує явно вищу прибутковість, його перевага збережеться. Але будь-яка зміна цієї рівноваги — підвищення японських ставок або різке зниження доходності в США — може швидко змінити ситуацію.

Трейдерам, які стежать за цим парою, слід зосередитися на трьох основних індикаторах: даних щодо інфляції в США та особистих витратах, даних про заробітки та зайнятість у Японії, а також будь-яких сигналів від Банку Японії щодо можливих змін у політиці. У короткостроковій перспективі торгівля, ймовірно, залишатиметься в межах 152–156 ієн, але загальний тренд схиляється на користь долара, якщо не з’являться великі економічні несподіванки.

Почніть торгувати доларом проти японської ієни вже сьогодні:

✓ Без комісій та з низькими спредами
✓ Безкоштовні демо-рахунки на 50 000 доларів
✓ Безкоштовний бонус 100 доларів для нових клієнтів