## Аналіз тенденцій цін на золото: чи зможе п’ятдесятилітній бичачий тренд продовжуватися?

Золото, цей тисячолітній засіб обміну та актив, які пройшли через багато змін за останні півстоліття? З моменту розпаду Бреттон-Вудської системи ціна на золото почала захоплюючу та масштабну підйомну подорож. Наскільки ще може тривати цей 50-річний бичачий ринок? Як інвесторам правильно скористатися цими можливостями?

## Полувіковий шлях ціни на золото: від 35 до 4300 доларів США

15 серпня 1971 року президент США Річард Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, офіційно завершивши систему Бреттон-Вуд. У цей момент ціна на золото також була звільнена.

Перед цим історичним поворотом ціна на золото була чітко закріплена політикою — 1 унція золота дорівнювала 35 доларам. Але коли долар перестав бути «золотим сертифікатом», ринок почав переоцінювати цей дорогоцінний метал. За менше ніж 50 років ціна зросла з 35 до 4300 доларів у жовтні 2025 року, що становить понад 120-кратне зростання.

Особливо після 2024 року аналіз цінових тенденцій показує, що річний приріст вже перевищив 104%, встановивши новий історичний максимум. До 2025 року, на тлі зростання геополітичних ризиків, збільшення резервів центральних банків у золото, ослаблення долара, ціна знову досягла рекордних рівнів, кілька разів пробиваючи психологічні позначки.

## Чотири десятилітні цикли зростання

Огляд тенденцій цін на золото за ці 50 років дозволяє чітко виділити чотири явних бичачих цикли.

**Перший етап (1970-1975): криза довіри після від’єднання**
Після від’єднання долара від золота, міжнародна ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів, понад 400%. Цей підйом був викликаний побоюваннями щодо майбутнього долара — раптове знецінення «золотого сертифікату» викликало страх, що долар стане паперовими грошима. Пізніше енергетична криза посилила цю паніку, але з часом ціна повернулася до близько 100 доларів.

**Другий етап (1976-1980): геополітична нестабільність і стрімке зростання цін**
Друга ескалація енергетичних конфліктів, криза заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — все це підштовхнуло ціну з 104 до 850 доларів, понад 700%. Однак цей стрімкий ріст був надмірним, і після зняття кризових факторів та розпаду СРСР ціна повернулася до 200-300 доларів, і майже 20 років не демонструвала чітких трендів.

**Третій етап (2001-2011): десятиріччя супербичачого тренду**
Після подій 9/11 США увійшли у довгий період військових конфліктів, уряд почав знижувати ставки та збільшувати борги. Це спричинило бульбашку на ринку нерухомості, що призвело до фінансової кризи 2008 року. Федеральна резервна система запустила кількісне пом’якшення (QE), і ціна на золото почала зростати протягом наступних десяти років. Вартість піднялася з 260 до 1921 долара, понад 700%. Цей цикл завершився у 2011 році з початком європейської боргової кризи, після чого ціна стабілізувалася біля 1000 доларів.

**Четвертий етап (2015 – тепер): новий рівень із багатьма ризиками**
Після 2015 року золото знову почало зростати. Впровадження негативних ставок у Японії та Європі, глобальна дестабілізація долара, повторне кількісне пом’якшення ФРС у 2020 році, війна Росії та України у 2022, конфлікти в Палестині та криза у Червоному морі у 2023 — все це сприяло зростанню цін. У 2024-2025 роках золото демонструє епічний підйом, навіть досягнувши 2800 доларів, і продовжує оновлювати рекорди.

## Доходність інвестицій у золото: чи справді воно перемагає фондовий ринок?

З точки зору чистої доходності, за останні 50 років золото зросло у 120 разів, тоді як індекс Dow Jones виріс з 900 до 46000 пунктів, приблизно у 51 раз. З першого погляду здається, що золото виграє, але цю висновок потрібно розглядати з урахуванням часових рамок.

За даними останніх 30 років, річна доходність акцій перевищує золото, яке йде на другому місці, а облігації — на останньому. Це свідчить про важливий факт: **дохідність золота не є стабільною**.

Наприклад, у період 1980-2000 років ціна на золото майже не змінювалася і коливалася в межах 200-300 доларів. Якщо інвестор купив золото тоді і тримав довго, то фактично витратив 20 років даремно. Скільки ще можна чекати п’ятдесят років? Це одна з причин, чому багато людей мають неправильне уявлення про інвестиції в золото.

## Стратегії: короткострокові коливання проти довгострокового тримання — ваш вибір

Згідно з історичним закономірностями аналізу цін на золото, найкраща стратегія — **торгівля на коливаннях, а не довгострокове тримання**.

Зазвичай ціна на золото рухається за циклом: різкий підйом → швидке падіння → довгий період стабільності → знову початок бичачого тренду. Вміння вчасно входити у бичачу фазу або виходити з ринку під час корекції визначає вашу прибутковість. При правильному підході, річна доходність може перевищувати доходність акцій і облігацій.

Також слід враховувати, що як природний ресурс, золото стає дорожчим для видобутку з часом. Це означає, що після кожного бичачого циклу корекція зазвичай починається з вищої точки, і низькі рівні поступово підвищуються. Тому інвесторам не слід песимістично вважати, що ціна впаде до нуля, а потрібно використовувати закономірність зростання.

## П’ять каналів інвестування у золото

**1. Фізичне золото**
Пряме купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — зручність приховування активів, збереження вартості та декоративна функція. Мінуси — низька ліквідність, повільне конвертування у готівку.

**2. Золото на рахунку (золотовий депозит)**
Подібно до валютного рахунку, банк фіксує кількість золота. Плюси — зручність, мінуси — великі спреди, відсутність відсотків, підходить для довгострокового збереження.

**3. ETF на золото**
Більш ліквідний інструмент, ніж рахунок. Купуючи ETF, ви отримуєте сертифікат на відповідну кількість золота, але з витратами на управління. При стабільності ціни в довгостроковій перспективі вартість може знижуватися через комісії.

**4. Ф’ючерси на золото**
Забезпечують кредитне плече, дозволяють торгувати на підвищення і пониження. Мінімальні витрати, підходять для короткострокових коливань.

**5. Контракти на різницю (CFD)** на золото
Комбінують гнучкість ф’ючерсів і менший поріг входу. Можливість торгувати T+0, що дозволяє входити і виходити в будь-який момент, з меншими витратами. Популярний інструмент для середніх і малих інвесторів.

## Мудрість у розподілі активів: трикутник акцій, облігацій і золота

Логіка доходності при інвестуванні у золото, акції та облігації різна:

- **Золото**: доходи від цінових коливань, без відсотків, важливий момент — час входу і виходу
- **Облігації**: доходи від купонів, вимагають постійного нарощування позицій і аналізу політики центробанків
- **Акції**: доходи від зростання компаній, потребують довгострокового тримання якісних активів

За складністю, облігації — найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші. За доходністю за останні 30 років, найкращі показники у акцій, золото — посередині, облігації — найгірші.

Основна ідея аналізу цін на золото — це визначення економічних циклів: **у періоди зростання економіки — інвестиції у акції, у періоди спаду — у золото**.

При хорошому економічному розвитку компанії отримують прибутки, і капітал спрямовується у акції; у той час як золото, яке виконує функцію збереження вартості і не приносить доходу, залишається менш популярним. Навпаки, у періоди рецесії акції втрачають популярність, а золото і облігації стають більш привабливими через свою захисну функцію.

Найбільш стабільний підхід — відповідно до рівня ризику і цілей інвестора — визначити співвідношення між акціями, облігаціями і золотом. Наприклад, у разі кризових подій, таких як війна або інфляція, одночасне володіння трьома видами активів допомагає зменшити ризики.

## Перспективи майбутнього: наступні 50 років золота

Чи зможе золото повторити свою славу за наступні 50 років? Відповідь залежить від трьох ключових факторів:

1. **Геополітичні ризики**: постійні конфлікти зазвичай підвищують попит на захист, що сприяє зростанню цін на золото
2. **Політика центробанків**: негативні ставки, масштаби QE, збільшення резервів — безпосередньо впливають на ціну
3. **Динаміка долара**: знецінення долара зазвичай супроводжується зростанням цін на золото

Зараз світова політична напруга зберігається, багато центральних банків продовжують збільшувати запаси золота, а індекс долара залишається під тиском — усе це створює логіку для подальшого зростання цін. Однак будь-яке інвестування має ризики, минулі результати не гарантують майбутніх прибутків, і кожен інвестор має діяти обережно, враховуючи свої особисті обставини.