Можливості інвестицій на азіатському ринку у 2024 році: Ґрунтовний аналіз

Поточний контекст азіатського ринку

Континент Азія сьогодні зосереджує епіцентр глобальних економічних трансформацій. Незважаючи на виклики поточного періоду, зокрема у своїй найбільшій економіці, азіатський ринок зберігає надзвичайний потенціал для тих інвесторів, які готові визначити стратегічні точки входу. Як стверджував Бенджамін Грем, батько фундаментального аналізу, справжні можливості виникають, коли ціни руйнуються, а не коли досягають історичних максимумів.

Саме такий сценарій зараз спостерігається на азіатському ринку: знижені котирування, які можуть закладати основу для майбутніх значних прибутків, якщо економічне відновлення відбудеться.

Поточна ситуація: Безпрецедентне падіння в Китаї

Реальність, з якою стикається азіатський ринок у 2024 році, обертається навколо структурних і поточних проблем, що турбують економіку Китаю. З 2021 року три основні фондові майданчики азіатського ринку у Китаї зазнали втрат, що перевищують 6 трильйонів доларів у ринковій капіталізації.

Цифри є переконливими:

• Індекс China A50: зниження на 44,01%
• Індекс Hang Seng: падіння на 47,13%
• Індекс Shenzhen 100: спад на 51,56%

Ці накопичені обвалення відображають конвергенцію кількох негативних факторів, які серйозно вплинули на азіатський ринок: провал стратегії COVID-Zero, посилення регулювання технологічного сектору, глибока криза на ринку нерухомості, скорочення міжнародного попиту та торговельна конкуренція з США, особливо у доступі до передових напівпровідникових компонентів.

Відповіді державної політики на азіатському ринку

Перед цим критичним сценарієм китайський центральний банк почав активізовувати інструменти для відновлення азіатського ринку. Оголошені заходи включають зниження коефіцієнтів обов’язкових резервів і розгляд пакету стабілізації капіталізації приблизно на 2 трильйони юанів (279 мільярдів доларів). Ці ініціативи відображають визнання того, що азіатський ринок потребує значних втручань для повернення до зростання.

Однак існує значна тимчасова розривність: заходи приймаються після місяців тиску, і їх координація у рамках цілісної стратегії розвитку ще залишається розмитою. Центральний банк підтримує історично низькі ставки за кредитами — 3,45%, що є чітким сигналом розширювальної орієнтації азіатського ринку.

Глобальна динаміка азіатського ринку

Зараз азіатський ринок становить приблизно 12,2% світової ринкової капіталізації, що є значною цифрою, але втрачає перспективу, якщо згадати, що всього три десятиліття тому Японія становила лише 40% світового ринку.

Найбільші майданчики азіатського ринку за капіталізацією:

• Шанхай: 7,357 трильйонів доларів
• Токіо (Японія): 5,586 трильйонів доларів
• Шеньчжень: 4,934 трильйонів доларів
• Гонконг: 4,567 трильйонів доларів

У сукупності фондові ринки Китаю в азіатському секторі мають сумарну капіталізацію 16,860 трильйонів доларів, закріплюючи регіон як другий за значенням фінансовий центр світу після США.

Характеристики та структура азіатського ринку

Азіатський ринок виходить за межі Китаю. Індія, п’ята за величиною економіка світу, має значущі біржі, зокрема Мумбаї, з доступом до понад 5500 компаній. Південна Корея, Австралія, Тайвань, Сінгапур і Новий Зеландія — це розвинуті економіки з міцними ринками. Тим часом В’єтнам, Індонезія, Таїланд, Філіппіни та Малайзія репрезентують профіль економік, що розвиваються, з різноманітними темпами зростання, але обіцяючими перспективами.

Диверсифікація секторів азіатського ринку вражає: фінанси, технології, виробництво, комунальні послуги, нерухомість і торгівля співіснують на відповідних майданчиках.

Годинні режими та операційні вікна

Для тих, хто бажає брати участь у азіатському ринку із Західної Європи, важливо розуміти перетини часових поясів. Зокрема, максимальна ліквідність на азіатському ринку спостерігається між 2:30 та 8:00 за місцевим часом (GMT+1), період, коли одночасно торгуються Шанхай, Шеньчжень, Гонконг і Токіо.

Це “азіатське перетинання” забезпечує достатній обсяг для операцій як із акціями, так і з деривативами, перетворюючись на стратегічне вікно для інвесторів з інших регіонів, які прагнуть отримати доступ до азіатського ринку.

Структурні виклики, що визначають азіатський ринок

Азіатський ринок стикається з чотирма головними викликами:

Геополітична напруженість: регіон зосереджує потенційні точки конфлікту (Північна Корея, Південно-Китайське море, Тайванська протока, кордон Індія-Китай), що можуть перерости у торговельні або військові конфлікти.

Економічне уповільнення: Китай зменшить свої історичні темпи зростання, що вплине на торгові та інвестиційні екосистеми у всьому азіатському секторі, які залежали від його споживчої активності.

Демографічні трансформації: старіння населення, швидка урбанізація і міграція створюють тиск на системи соціального забезпечення та ринок праці.

Екологічний тиск: азіатський ринок сприяє приблизно половині глобальних викидів парникових газів, тому потрібно балансувати між розвитком і сталим зростанням.

Технічний аналіз основних індексів азіатського ринку

China A50

Цей індекс відстежує 50 акцій класу А з максимальною капіталізацією на континентальному азіатському ринку. Він підтримує низхідну тенденцію, розпочату у лютому 2021 року, коли досяг максимуму 20 603,10 доларів. Поточна ціна — 11 160,60 доларів — на 9,6% нижча за свою 50-тижневу середню. Індекс відносної сили коливається у зоні низхідної консолідації, потребуючи підтвердження стійкого прориву вгору для зміни сценарію.

Критичні рівні для моніторингу: 8 343,90 доларів (мінімуми 2015), 10 169,20 доларів (мінімуми 2018), 12 288,00 доларів (проміжна опірність) і 15 435,50 доларів (головна опірність).

Hang Seng

Зважений за капіталізацією, цей індекс азіатського ринку відстежує понад 80 компаній Гонконгу, що становить 65% його загальної капіталізації. Зараз він торгується нижче як за трендовою лінією, так і за 50-тижневою середньою — 16 077,25 HK$. Технічний індикатор вказує на тривалу низхідну консолідацію.

Наступні важливі рівні: 10 676,29 HK$ (критична підтримка), 18 278,80 HK$ і 24 988,57 HK$ (віддалені опірності, що потребують підтвердження структурних змін).

Shenzhen 100

Вимірює 100 провідних акцій класу А з Шеньчженя. Від свого піку 8 234,00 юанів у лютому 2021 року він знизився до 3 838,76 юанів, що на 16,8% нижче за свою 50-тижневу середню. RSI майже досягає зони перепроданості (30).

Основні рівні підтримки: 2 902,32 юанів (мінімуми 2018) і 4 534,22 юанів (історичні максимумі 2010).

Можливості та стратегії інвестування в азіатському ринку

Акції китайського сектору азіатського ринку зазнають тимчасового тиску, але створюють асиметричну можливість, якщо стимули політики реалізують свій потенціал і економічна активність відновиться.

Пряме участь

Найбільші корпорації азіатського ринку конкурують із західними гігантами. State Grid, головне державне підприємство світу, має доходи 530 мільярдів доларів на рік. Компанії, такі як China National Petroleum і Sinopec, працюють із подібними масштабами, хоча й мають обмеження для іноземних роздрібних інвесторів.

Більш доступні альтернативи в межах азіатського ринку включають JD.com (електронна комерція з доходами понад 156 мільярдів доларів), Alibaba, Tencent, Pinduoduo, Vipshop і BYD (автомобільне виробництво). Ці компанії котируються через ADR на західних біржах, демократизуючи доступ до азіатського ринку.

Участь опосередкована

Контракти на різницю дозволяють спекулювати на активи азіатського ринку без фактичного володіння, торгуючи на спеціалізованих платформах. Такий формат зменшує адміністративні бар’єри і розширює спектр доступних активів азіатського ринку.

Підсумок: Постійний моніторинг азіатського ринку

Ключ до навігації азіатським ринком у 2024 році — це увага до оголошень монетарної, фіскальної та регуляторної політики. Демографічні трансформації, геополітичні переорієнтації та переналаштування глобальних ланцюгів постачання у напрямку В’єтнаму, Індонезії та Індії — це довгострокові динаміки, що формуватимуть азіатський ринок.

Головне — постійно слідкувати за азіатським ринком, оскільки точки перелому зазвичай передбачаються у повідомленнях про політику. Накопичені знецінення азіатського ринку можуть закладати основу для безпрецедентних можливостей для інвесторів із довгостроковим горизонтом і здатністю витримати волатильність.