Сильніший ринок праці Австралії перевищує постійну слабкість ієни у валютному протистоянні

Валюта Австралії знову набирає темпу після несподівано сильних показників зайнятості, тоді як японська йена продовжує свій низхідний тренд на тлі невизначеності політики. Контрастні економічні наративи змінюють динаміку валютного ринку, оскільки трейдери переоцінюють свої очікування щодо монетарної політики.

Австралійський долар здобуває позиції завдяки стійкості ринку праці

Австралійський долар піднявся до найвищого рівня за два тижні, досягнувши $0.6563 USD, після того, як дані про зайнятість показали більш різке, ніж очікувалося, зниження рівня безробіття. Валюта зросла на 0.3% до $0.6559, що відображає відновлену впевненість у стійкості місцевого ринку праці. Дані за жовтень показали міцне створення робочих місць, з особливим акцентом на повну зайнятість, що знизило рівень безробіття з чотирирічного максимуму. Ця стійка динаміка ринку праці ефективно зменшила очікування щодо швидкого зниження ставок з боку Резервного банку Австралії.

Учасники ринку тепер закладають лише 16% ймовірності зниження ставки в грудні, що є суттєвим зсувом від попередніх песимістичних очікувань щодо економічного імпульсу. Сила цих даних про зайнятість протистоїть попереднім побоюванням щодо значного сповільнення ринку праці, надаючи політикам важливий час для маневру щодо зниження ставок.

Структурна слабкість йени: політичні пріоритети переважають ринковий тиск

Тим часом японська йена залишається близькою до рекордних мінімумів, торгуючись на рівнях 179.32 за євро та 154.82 за долар — рівнях, що підкреслюють вразливість валюти. Слабкість частково зумовлена недавнім призначенням прем’єр-міністра Санае Такаїчі, яка висловила перевагу зберегти м’яку монетарну політику Банку Японії з низькими ставками. Її публічна позиція посилила спекуляції щодо майбутнього напрямку політики та підбадьорила учасників ринку, що ставлять на подальше знецінення йени.

Короткочасно йена досягла рівня 155.05 проти долара, що є найслабішим показником з початку лютого. Міністр фінансів Сацүкі Катаяма висловила зростаючу тривогу щодо цих рухів, особливо попереджаючи про «односторонні та швидкі рухи», коли йена наблизилася до порогу 155 за долар. Однак, незважаючи на офіційні занепокоєння, риторика нової адміністрації щодо політики здається більш сприятливою до знецінення, ніж стримуючою.

Спостерігачі ринку очікують наступного кроку BOJ

Аналітики активно стежать за можливими коригуваннями політики Банку Японії, визнаючи, що тривале знецінення йени може зрештою спричинити цикл нормалізації ставок. Поточні оцінки ринку свідчать про 24% ймовірності підвищення ставки на 0.25 у грудні та 46% — у січні. Як зазначив економіст Норіхіро Ямагучі з Oxford Economics, «Знецінення йени, ймовірно, змушує уряд ставати все більш нервовим», що відображає напруження між зростанням, орієнтованим на монетарне стимулювання, та турботами про стабільність валюти.

Серед представників центрального банківського кола в Австралії один із високопосадовців підняв питання щодо того, чи забезпечує поточна ставка 3.6% достатній стримуючий ефект для ефективного контролю інфляції — питання, яке може вплинути на майбутні політичні рішення.

Волатильність попереду: фіскальні дані та політична невизначеність

Валютні ринки готуються до потенційних коливань у зв’язку з наближенням до завершення урядового шатдауну у США, що зазвичай спричиняє публікацію затриманих економічних показників. Однак представники Білого дому повідомили, що дані за жовтень щодо зайнятості та індексу споживчих цін можуть залишитися неопублікованими, що потенційно обмежить масштаби короткострокових сюрпризів. Обидві валютні пари під впливом структурних політичних розбіжностей і різних наративів щодо ринку праці створюють складний фон для інвесторів, що позиціонуються навколо цих динамік.