Що таке обмеження цін на акції? Детальніше про механізм обмеження підйому та падіння цін і торгові стратегії

Знайомство з явищем «заблокованої» у ринку акцій

На фондовому ринку ми часто бачимо, як графіки певної акції раптово «заморожуються», і вся торгівля здається нерухомою. Це явище, яке в ринку називають «стрімке зростання / стрибок» і «стрімке падіння / стрибок». Простими словами, це стан ринку, коли ціна досягає межі руху, що свідчить про надзвичайний дисбаланс між попитом і пропозицією.

Як саме зрозуміти це явище? І як інвесторам слід коригувати свою торгову стратегію під час таких екстремальних ситуацій?

Розуміння логіки обмежень на зростання і падіння акцій

Що таке «стрімке зростання»?

Коли акція за один торговий день досягає максимальної дозволеної межі зростання, її ціна більше не може підніматися — це і є «стрімке зростання». Наприклад, у тайванському фондовому ринку регулюючий орган встановлює обмеження на зростання акцій у розмірі 10% від ціни закриття попереднього дня, що і є «верхньою межею» зростання.

Якщо взяти TSMC, і ціна закриття попереднього дня була 600 юанів, то максимальна ціна цього дня — 660 юанів. Як тільки ціна досягне цієї позначки, вона буде «заблокована», і подальше зростання стане неможливим.

Що таке «стрімке падіння»?

«Стрімке падіння» — це протилежність стрімкого зростання: коли ціна акції досягає нижньої межі за день, тобто зниження на 10%. Наприклад, якщо ціна закриття була 600 юанів, то «підлога» падіння — 540 юанів. Якщо ціна опуститься до цієї позначки, вона буде «заблокована» і не зможе падати далі.

На тайванському ринку системи використовують кольори для швидкої ідентифікації стану: «стрімке зростання» — червоний фон, «стрімке падіння» — зелений фон. Це дозволяє миттєво побачити статус акції.

Чи можлива торгівля під час обмежень на зростання або падіння

Торгівля під час стрімкого зростання

Багато інвесторів питають: чи можна торгувати, коли акція досягла стрімкого зростання? Відповідь — так, можливо. Але ключове питання — чи буде ваш ордер виконаний.

Коли акція у «стрімкому зростанні», покупці стоять у черзі, щоб купити, а продавців майже немає. Тому:

• Якщо ви ставите заявку на купівлю: вона буде чекати у черзі і не обов’язково виконається одразу.
• Якщо ви ставите заявку на продаж: через багато покупців ваша заявка зазвичай виконується миттєво.

Торгівля під час стрімкого падіння

Обставини протилежні. У цей час покупців мало, а продавців багато. Тому:

• Якщо ви ставите заявку на купівлю: вона швидко виконається, оскільки багато продавців.
• Якщо ви ставите заявку на продаж: доведеться чекати у черзі і, можливо, не зможете швидко продати.

Основні причини виникнення стрімкого зростання або падіння акцій

Причини, що сприяють стрімкому зростанню акцій

1. Позитивні новини

Різке оголошення компанії про високі фінансові результати — наприклад, рекордний квартальний дохід, різке зростання EPS( або несподіване отримання великого контракту — часто підштовхує ціну до стрімкого зростання. Політика уряду, що підтримує зелену енергетику або електромобілі, також може викликати масовий приплив інвестицій у відповідні акції.

2. Попит на популярні теми

Капітал завжди прагне до актуальних трендів. Наприклад, акції, пов’язані з генеративним AI, через зростання попиту на сервери, миттєво злітають до стрімкого зростання. Біотехнологічні компанії — улюбленці спекулянтів. Наприкінці кварталу інвестиційні фонди і крупні гравці активно підтягують середні і малі електронні компанії, і ціна миттєво злітає.

3. Технічні сигнали прориву

Якщо ціна прориває багатомісячний коридор, і при цьому обсяг торгів збільшується, або якщо з’являється багато позик (займів), що викликає «корекцію» — це привертає масовий попит і ціну «замикає».

4. Концентрація капіталу у руках великих гравців

Коли великі інвестори, іноземні фонди або інституційні інвестори масово купують, або коли основний гравець тримає контроль над акціями малих і середніх компаній, — ринок не має достатньо акцій для продажу. Це сприяє миттєвому стрімкому зростанню.

) Причини стрімкого падіння акцій

1. Негативні новини

Розчарування у фінансових результатах — збільшення збитків, зниження валової маржі, або скандали, пов’язані з фінансовими махінаціями або корупцією керівництва, — викликають паніку і масовий продаж. Це сприяє стрімкому падінню.

2. Паніка на ринку

При системних ризиках, наприклад, пандемії COVID-19 у 2020 році, багато акцій миттєво падають до межі. Аналогічно, падіння американського ринку і зниження котирувань TSMC### на американських біржах спричиняють масове падіння і тайванських технологічних акцій.

3. Продаж великих гравців

«Магнати» штучно підвищують ціну, щоб заманити роздрібних інвесторів, а потім швидко продають, залишаючи інших у збитках. Ще гірше — «зрізання» кредитних позицій, наприклад, у 2021 році, коли судна у секторі судноплавства зазнали краху, і ціни різко впали, викликавши масовий продаж.

4. Технічні рівні підтримки прорвані

Якщо ціна прориває важливі рівні — місячну або квартальну середню — це викликає паніку і продажі. Або різке зростання обсягів і утворення довгих чорних свічок — сигнал, що гравці починають «знімати» позиції. Це може спричинити падіння до межі.

Світові підходи до обмежень на зростання і падіння

( Тайвань застосовує механізм обмежень на зростання і падіння

У Тайвані використовується простий механізм — обмеження на зростання і падіння. Якщо ціна досягає 10% від ціни закриття попереднього дня, вона «заморожується» і не рухається далі, поки не настане наступний торговий день.

) У США застосовують механізм «熔斷» (автоматичне припинення торгівлі)

У США підхід інший — відсутні фіксовані межі зростання або падіння, але є «熔斷»### — автоматичне припинення торгівлі###. Якщо ціна коливається на певному рівні, система автоматично призупиняє торги, щоб заспокоїти ринок, а не просто «заморожує» ціну.

Існує два типи «熔斷»:

• Обвал ринку: при падінні S&P 500 більш ніж на 7% — торги припиняються на 15 хвилин; при падінні 13% — ще на 15 хвилин; при падінні 20% — закриття біржі на весь день.
• Обвал окремих акцій: якщо одна акція за короткий час(, наприклад, 15 секунд), зменшується або зростає більш ніж на 5%, її торги призупиняються на деякий час, щоб запобігти надмірним коливанням. Стандарти і тривалість залежать від типу акції.

Стратегії інвестування під час екстремальних ситуацій

( Перший крок: раціональний аналіз, відмова від панічних покупок

Новачки найчастіше роблять помилки, купуючи акції на стрімкому зростанні або продаючи їх на межі падіння. Правильний підхід — зрозуміти, чому відбувається це явище.

Наприклад, акція зупинилася на «підлозі», але фундаментальні показники компанії хороші, і причина — короткостроковий емоційний або зовнішній фактор. У такій ситуації краще тримати або купити невелику кількість.

Так само і з «стрімким зростанням»: не поспішайте купувати, потрібно переконатися, що є вагомі новини або фактори, що підтримують подальше зростання. Якщо неясно — краще почекати.

) Другий крок: диверсифікація і пошук альтернативних активів

Якщо акція зросла через позитивні новини, можна розглянути інвестиції у суміжні компанії або галузі. Наприклад, якщо TSMC зупинилася на стрімкому зростанні, інші компанії у секторі напевно теж підуть вгору.

Крім того, багато тайванських компаній котируються на американських біржах, наприклад, TSMC### з кодом TSM###. Через міжнародних брокерів або відкриття рахунку за кордоном можна більш гнучко торгувати.

Майбутнє інвестицій — у ваших руках. Просто виконайте три прості кроки: зареєструйтеся, внесіть кошти і починайте торгувати, щоб знайти свою інвестиційну стратегію.