Як продати акції для ліквідації? Посібник з виходу з обмежень торгівлі

你是否遇過這種尷尬局面？買進的股票忽然 стрімке зростання / стрибок, очікуючи великого заробітку, але виявляєш, що продати їх просто неможливо — не через відсутність ордерів, а через те, що потрібно чекати 5 хвилин або навіть 20 хвилин, щоб зробити одну угоду, і при цьому доводиться платити повну суму. Вітаємо, ти натрапив на ліквідаційні акції.

Отже, питання в тому: Як саме продавати ліквідаційні акції? Чому торгівля застрягає? Чи справді неможливо вийти заздалегідь?

Чому акції потрапляють до ліквідаційних?

Система ліквідаційних акцій на Тайванській біржі, коротко кажучи, спрямована на «зниження температури» надмірно спекулятивних акцій. Коли за короткий час спостерігається стрімке зростання, різке збільшення обсягу торгів, а обіг активів — аномальне зростання оборотності, біржа спершу заносить їх до списку уважних акцій для спостереження. Якщо ситуація не покращується і протягом кількох торгових днів залишається у межах аномальних стандартів, ця акція потрапляє до «пастки» ліквідаційних акцій.

Інакше кажучи, ліквідаційні акції — це не через проблеми компанії, а через те, що торгівля стала надто «божевільною».

Що трапляється після потрапляння до ліквідаційних акцій?

Якщо акція внесена до списку ліквідаційних, торгівля цією акцією підлягає низці обмежень:

Перша фаза ліквідації:

• Час виконання угод зменшується з будь-якого моменту до кожних 5 хвилин
• Якщо одна угода перевищує 10 лотів або сумарно понад 30 лотів, потрібно використовувати застосунок для обмежених угод (повністю блокуючи кошти на рахунку)
• Всі позики та маржинальна торгівля припиняються

Друга фаза ліквідації: (якщо за 30 днів знову активізуються аномальні показники)

• Час виконання угод збільшується до кожних 20 хвилин
• Без врахування кількості лотів, всі угоди автоматично переводяться у «застосунок для обмежених угод»
• Позики та маржинальна торгівля залишаються забороненими

Що це означає? Це означає, що, щоб продати акції, можливо, доведеться чекати кілька раундів виконання угод, щоб повністю вийти з позиції. Обсяг торгів суттєво зменшиться, ліквідність зникне, а витрати на короткострокові операції зростуть.

Як успішно продавати в умовах обмежень?

Оскільки торгівля обмежена, як ефективно продати ліквідаційні акції? Інвесторам потрібно освоїти кілька практичних стратегій:

Стратегія 1: частковий продаж, щоб уникнути лімітів на одну операцію

Оскільки перевищення 10 лотів у одній угоді активує застосунок для обмежених угод, краще розбити кількість на менші частини. Використовуй ордери по 10 лотів або менше, щоб уникнути додаткових обмежень. Час виконання може затягнутися, але при цьому ти зменшиш ризик додаткових платежів. Це зменшує час блокування коштів у кожній операції.

Стратегія 2: спостереження за часами виконання угод, точне підбір моменту

Оскільки угоди виконуються не безперервно, потрібно мати терпіння. Запам’ятай часи виконання (5 або 20 хвилин), і перед цим за 1-2 хвилини виставляй ордер на продаж — це підвищить ймовірність успіху. Також слідкуй за настроями ринку: якщо помічаєш, що на акцію заходить багато капіталу, ймовірність швидкого виконання зростає.

Стратегія 3: уважно слідкуй за змінами у капіталі

Під час ліквідаційних обмежень неможливо використовувати позики та маржинальну торгівлю, тому рухи основних гравців стають більш прозорими. Якщо бачиш, що крупні інвестори накопичують позиції, це означає, що вони все ще вірять у подальший ріст — і раптовий вихід може спричинити втрати. Навпаки, якщо вони починають розпродавати, потрібно швидко виходити.

Стратегія 4: оцінюй цінову позицію

Під час ліквідаційних обмежень найстрашніше — це різке падіння ціни. Якщо після потрапляння до ліквідаційних акцій ціна починає горизонтально консолідуватися, можливо, ще є шанс знайти точку для виходу; але якщо ціна стрімко падає — варто задуматися про стоп-лосс. Спершу спостерігай кілька циклів виконання угод і оцінюй стабільність ціни, перш ніж додатково виставляти ордери.

Різні типи акцій — різна складність продажу

Деякі ліквідаційні акції, наприклад 威鋒電子（6756）, навіть після потрапляння до списку ліквідаційних можуть стрімко зростати — їх легше продати, бо є постійний попит.

Інші, наприклад 陽明（2609）, після потрапляння до ліквідаційних одразу падають — тоді продаж стає «гонкою», і потрібно швидко виходити, щоб не втратити ще більше. У такій ситуації навіть частковий продаж може не гарантувати бажаної ціни.

Як визначити, чи варто тримати акцію?

Головне — це фундаментальні показники компанії залишаються здоровими.

Якщо ти купував через прибутковість, конкурентні переваги тощо, то ліквідаційний статус — це лише тимчасова ситуація, яка не відображає якість компанії. У такому разі варто терпляче тримати і чекати, поки обмеження знімуть.

Якщо ж ти купував через спекулятивний інтерес, то обмеження торгівлі змусить тебе переосмислити ситуацію. Можливо, краще вийти частинами, щоб уникнути втрат.

Тривале тримання ліквідаційних акцій — обережно

Для короткострокових трейдерів ліквідаційні акції — це головна проблема: неможливість швидко купити-продати, низька ліквідність, труднощі з виходом. Для довгострокових інвесторів ці обмеження не так критичні, оскільки вони не планують часто торгувати.

Навпаки, через регуляторні вимоги компанії з ліквідаційним статусом зобов’язані своєчасно публікувати фінансову звітність, що дозволяє інвесторам краще контролювати ситуацію. Якщо фундамент компанії стабільний, тримати довгостроково і чекати зняття обмежень може принести несподіваний прибуток.

Але за умови: ти маєш бути впевнений у цій компанії. Якщо її фінансовий стан погіршується або керівництво має проблеми, навіть зняття обмежень не врятує. Ліквідаційні акції — це лише тимчасова аномалія, а не причина проблем компанії.

Коротко кажучи, як продавати ліквідаційні акції — залежить від твоєї оцінки ситуації. Якщо ти впевнений — продавай частинами, якщо ні — швидко виходь у межах ліквідності, щоб не потрапити під обмеження.