IBEX35 проти Mercado Continuo: яка справжня можливість для трейдерів?

Структура, яку потрібно зрозуміти перед початком торгівлі

Іспанський безперервний ринок — це не просто індекс, а повноцінна торговельна екосистема, яка об’єднує чотири основні біржі під єдиною електронною платформою під назвою SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español). З 1989 року ця уніфікована система дозволяє трейдерам отримувати доступ до більш ніж 125 компаній з гарантованою ліквідністю та у реальному часі.

Bolsas y Mercados Españoles (BME), організація, яка керує всіма фінансовими операціями країни, виступає як охоронець цього ринку. Багато початківців не знають, що іспанський безперервний ринок працює за визначеним графіком: відкривається о 09:00 і закривається о 17:30, з 30-хвилинними аукціонами відкриття та 5-хвилинним аукціоном закриття. Цей механізм автоматично впорядковує ордери, коли з’являється контрагент, або тримає їх у книзі до виконання.

Справжня перевага: контрольована волатильність з реальними можливостями

На відміну від більш турбулентних ринків, іспанський безперервний ринок характеризується відносно помірною волатильністю, що робить його цікавим для різних профілів трейдерів. Для обережних операторів це означає менше несподіванок; для агресивних — точки перелому, які можна ідентифікувати.

Історія це підтверджує: у 2010 році IBEX35 — основний індекс ринку — піднявся більш ніж на 14%, тоді як у березні 2020 року зафіксував падіння на 14%. Ці рухи, хоча й значущі, відбуваються у контрольованому діапазоні, що коливався між 6000 і 12000 пунктів з 2009 року.

Три сегменти, безліч можливостей

Іспанський безперервний ринок не є однорідним. Він поділений на три чітко визначені сегменти:

Загальний ринок: призначений для великих компаній, як національних, так і міжнародних. Тут котируються гіганти, такі як Telefónica і Ferrovial, компанії з широкою ліквідністю та світовим визнанням.

LATIBEX: спеціалізований ринок для латиноамериканських компаній, створений у 1999 році. Наразі тут працюють 19 компаній регіону з капіталізацією понад 300 мільйонів євро. Це ідеальний міст для трейдерів, які шукають експозицію до Латинської Америки з регульованої платформи Іспанії.

BME Growth (раніше MAB): сегмент для зростаючих малих і середніх підприємств, створений у 2006 році. Тут котируються 134 компанії у фазі зростання, включаючи REIT (інвестиційні фонди нерухомості). Це простір можливостей для тих, хто шукає цінні папери з більшим потенціалом зростання, але меншою ліквідністю.

IBEX35: індикатор, що вимагає стратегії

IBEX35 складається з 35 найліквідніших акцій Мадридської біржі. Хоча він переважно складається з компаній фінансового сектору, зв’язків і комунальних послуг, його поведінка не є стандартною.

За останні три десятиліття він пройшов через чіткі цикли: до початку 2000 року досяг 12 968 пунктів, зазнав краху доткомів, динамічно відновився у 2003-2007 роках під час буму нерухомості, а потім зіткнувся з європейською борговою кризою 2011 року з особливою інтенсивністю. Відтоді він залишався у боковому русі, оскільки має низький рівень експозиції до технологій і секторів зростання.

Щоб ефективно торгувати IBEX35, досвідчені трейдери знають, що:

• Індекс поводиться інакше, ніж інші глобальні ринки
• Періоди низької волатильності передують різким рухам
• Постійна адаптація стратегії є ключовою
• Графіки на 5 і 15 хвилин показують точки перелому
• Боковий рух відкриває можливості, якщо знаєш, де шукати

Практичні кейси: компанії, що створюють можливості

Telefónica — одна з найбільших телекомунікаційних компаній світу за капіталізацією. З штаб-квартирою у Мадриді, вона надає мобільний і фіксований зв’язок у Європі та Латинській Америці. Останні роки компанія скорочувала витрати, щоб зосередитися на Іспанії, Бразилії, Німеччині та Великій Британії. Її довгостроковий графік показує застій до листопада 2020 року, з подальшим помірним зростанням.

Ferrovial керує критичною інфраструктурою: автомагістралями, аеропортами, муніципальними послугами. Її експозиція до зростаючої хвилі приватизації інфраструктур у США робить її потенційним бенефіціаром цієї мегатенденції. Тут трейдери прагнуть капіталізувати структурні зміни, а не щоденні коливання.

Ринок ETF: диверсифікація без складнощів

З понад 15-річним досвідом, іспанська біржа пропонує екосистему ETF, яка поєднує диверсифікацію фондів із гнучкістю торгівлі. Інвестори можуть отримати доступ до кількох класів активів за одну транзакцію, за конкурентними цінами та з простою реалізацією.

Чим відрізняється безперервний ринок від інших систем

SIBE дозволив чотирьом іспанським біржам об’єднати свої ордери через термінали, підключені до спільного мейнфрейму. Результат: інформація у реальному часі, миттєвий розподіл даних і швидке виконання. Це і є ринок ордерів у реальному часі.

Іноді окремі цінні папери можуть зазнавати волатильних аукціонів під час торгової сесії (протягом п’яти хвилин), активованих статичними або динамічними діапазонами. Цей механізм захищає від неконтрольованих рухів.

Важливість знання реальних ризиків

Існує реальна ймовірність втратити частину або весь капітал, що використовується для торгівлі. Іспанський безперервний ринок, попри свою відносну стабільність, піддається макроекономічним факторам, геополітичним новинам і змінам у довірі інвесторів.

Перед початком торгівлі потрібно об’єктивно оцінити свою толерантність до ризику, реальні торговельні цілі та попередній досвід. Безперервний ринок — це не казино; це регульований ринок, під контролем Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), але він не позбавлений ризиків, лише їх спрямовує.

Ключові питання, на які має відповісти кожен трейдер

Який у мене інвестиційний горизонт? Шукаю внутрішньоденний прибуток на основі волатильності чи середньострокову експозицію до фундаментальних компаній?

Який мій ризиковий капітал? Торгую лише тими коштами, які можу втратити повністю, не впливаючи на своє життя.

Я розумію механізм аукціонів? Знати, коли ордер виконується автоматично, а коли залишається у книзі — це основа.

Я проаналізував історичні графіки? IBEX35 має тенденцію рухатися боковим руслом; шукати тут екстремальну волатильність — гарантія розчарування.

Іспанський безперервний ринок пропонує реальні можливості для підготовлених трейдерів. Ключ у розумінні його унікальної природи: він не такий волатильний, як деякі очікують, і не такий передбачуваний, як інші уявляють.