Федеральна резервна система знизила ставки, викликавши коливання на ринку, біткоїн та ефіріум зазнали тиску та корекцію

Медвінські сигнали сприяють переоцінці активів

Американський Федеральний резервний банк Нью-Йорка у понеділок випустив медвінський сигнал, заявивши, що монетарна політика ФРС вже повністю готова до наступного року, а інфляційний вплив тарифів є одноразовим і, за прогнозами, зникне у наступному році. Одночасно Вільямс зазначив, що ризики сповільнення ринку праці за останні місяці посилилися, натякаючи на можливе подальше зниження ставок ФРС. Ці заяви викликали переоцінку перспектив монетарної політики, через що американські фондові ринки, товари та криптоактиви різко знизилися.

Голова Федерального резерву Бостона Кулінс також висловила несподівану медвінську позицію. Хоча вона раніше була обережною щодо рівня інфляції, після врахування ризиків вона підтримала рішення ФРС минулого тижня знизити ставки на 25 базисних пунктів. Ці дві високопосадовці ФРС одночасно змінили свою позицію, що сигналізує про можливе швидше послаблення монетарної політики наступного року.

Американські акції під тиском, криптоактиви обидва прорвали рівні

Під впливом очікувань щодо м’якої політики ФРС, три основні індекси американського ринку у понеділок знизилися. Індекс Доу Джонса знизився на 0.09%, S&P 500 — на 0.16%, а Nasdaq — на 0.59%. Найслабше виступили технологічні акції. Група Goldman Sachs попередила, що якщо технологічний сектор не зможе стимулювати попит на застосування AI і успішно монетизувати його, великі гравці у галузі можуть зазнати значних збитків через великі інвестиції у дата-центри, що викликає сумніви щодо майбутньої “AI-літаючої” гарячки.

Популярні технологічні акції демонструють різну динаміку. Broadcom та NVIDIA після публікації квартальних результатів зазнали продажів — відповідно, на 5.6% і 2.6%. Загалом сектор програмного забезпечення знизився. Водночас Apple і Amazon зросли більш ніж на 1%, а Tesla — більш ніж на 3.6% на новинах про тестування Robotaxi, що підштовхнуло ціну до рекордних рівнів.

Криптоактиви зазнають ще більшого тиску. Біткоїн за 24 години знизився на 2.16% до 86,309 доларів, що є нижчим за рівень попереднього дня у 86,000 доларів; Ethereum за той самий період знизився на 3.33% до 2,961 долара, втративши важливу підтримку у 3,000 доларів. Ціна на цифрові активи у криптоекосистемі знизилася більш ніж на 6-14%, що свідчить про зростаючий тиск.

Комодіті під тиском, долар близький до важливих рівнів підтримки

Золото за два дні піднімалося і знижувалося, у понеділок зросло лише на 0.13% до 4,304 доларів за унцію. Ціна на WTI-нефть знизилася більш глибоко — на 1.48% до 56.68 доларів за барель, що триває вже третій день. Основні причини — невизначеність щодо глобальних перспектив економічного зростання і очікування послаблення долара через м’яку монетарну політику ФРС.

Індекс долара знизився на 0.14% до 98.25, наближаючись до ключової підтримки у 98.0. Євро до долара виріс на 0.12%, а долар до йени — знизився на 0.41%, оскільки ієна зміцнюється через очікування зниження ставок ФРС.

Ф’ючерси на Гонконгські акції і європейські ринки

Ф’ючерси на індекс Гонконгу зазнали тиску. Ф’ючерс на Hang Seng закрився на рівні 25,574 пунктів, що на 55 пунктів нижче за рівень попереднього закриття у 25,628. Китайський індекс Golden Dragon знизився на 2.17%, що свідчить про корекцію і на внутрішньому ринку.

На відміну від цього, європейські ринки зросли. Британський FTSE 100 піднявся на 1.06%, французький CAC 40 — на 0.7%, німецький DAX 30 — на 0.18%. Реакція інвесторів на очікування монетарного послаблення була більш позитивною.

Звіт по зайнятості у США стане фокусом, ринок очікує дані у вівторок

У вівторок у США оприлюднять звіт про зайнятість за листопад. Очікується, що кількість нових робочих місць у несільському секторі зросте на 50 тисяч, а рівень безробіття — до 4.5%. Стратег Вілсон із Morgan Stanley зазначив, що слабкі дані збільшать ймовірність подальшого зниження ставок ФРС, що сприятиме короткостроковому зростанню американських акцій.

Вільямс також прогнозує, що звіт покаже повільне зростання у секторі працевлаштування, але наголошує, що ФРС має балансувати між досягненням цілі інфляції у 2% і збереженням зайнятості, що створює делікатний баланс у майбутній політиці.

Стратегічні інститути знижують прогнози зростання, зосереджуються на окремих секторах

Незважаючи на короткострокові коливання, довгострокові очікування залишаються різними. Citigroup підвищила цільовий рівень S&P 500 на кінець 2026 року до 7,700 пунктів, що на 12.7% вище за попереднє закриття у 6,827.41. Причини — сильний прибуток компаній і позитивний вплив інвестицій у штучний інтелект. Citi вважає, що інфраструктура AI стане ключовою темою 2026 року, але увага зосередиться не на компаніях, що надають технології, а на тих, що їх застосовують, — за моделлю “перемагає той, хто перемагає”.

Goldman Sachs підвищила прогноз цін на мідь у 2026 році з 10,650 до 11,400 доларів за тонну, враховуючи зниження ризиків тарифів і ймовірності введення США мит на рафіновану мідь.

Геополітичні події знижують невизначеність на ринку

Переговори щодо миру в Україні просунулися. Один із американських чиновників повідомив, що переговори, ймовірно, вже вирішили 90% питань, хоча залишаються ще деякі. США мають намір надати Україні гарантії безпеки, подібні до статті 5 НАТО, що створить сильний стримуючий фактор для Києва. Зеленський заявив, що переговори з американським послом були дуже конструктивними, і Україна наполягає на досягненні перемир’я без поступок території Росії.

Ці досягнення можуть знизити геополітичну невизначеність і підтримати глобальні активи ризику.

Політика центральних банків поступово змінюється

Згідно з повідомленнями, Банка Японії найближчим часом почне зменшувати свої володіння ETF. Планується продавати ETF на суму 330 мільярдів ієн щороку відповідно до рішення вересневого засідання монетарної ради, і цей процес може тривати десятиліттями. На кінець вересня обсяг активів Банку Японії становив 83 трильйони ієн, а їхня балансовая вартість — 37.1 трильйона ієн. Банк прагне, щоб продажі не викликали ринкових коливань, як це було під час зменшення володінь банківськими акціями, і зберігатиме стабільний темп продажів щомісяця. Однак у разі повторення кризи 2008 року, він може припинити продажі.

Злиття та поглинання у технологічному секторі вказують на напрямок галузі

OpenAI підтвердила найм колишнього керівника Google Albert Lee на посаду керівника з корпоративного розвитку. Раніше він відповідав за корпоративний розвиток Google Cloud і Google DeepMind, а також брав участь у кількох великих угодах, зокрема у березні цього року придбав компанію Wiz за 32 мільярди доларів. Це призначення свідчить про намір OpenAI продовжувати пошук цілей для злиття та поглинання з метою підвищення конкурентоспроможності AI-технологій.

Ринок облігацій США залишається стабільним

Доходність десятирічних казначейських облігацій США становить близько 4.18%, що відповідає попередньому дню, свідчачи про те, що ринок вже врахував очікування щодо політики ФРС.

Підсумки

Медвінські сигнали високопосадовців ФРС стали головним драйвером коливань ринків цього тижня. У короткостроковій перспективі американські акції, криптоактиви та комодіті зазнають тиску і корекції. Однак у довгостроковій перспективі очікування м’якої монетарної політики підтримують перспективи прибутковості компаній, а прогнози Citigroup і Goldman Sachs на 2026 рік залишаються позитивними. Звіт по зайнятості у США у вівторок стане наступним ключовим моментом: якщо дані будуть слабкими, це підтвердить очікування зниження ставок і може короткостроково підвищити ризикові активи. Розвиток геополітичної ситуації також сприяє зниженню невизначеності на ринку.