Прогноз цін на золото на 2025 рік: чи продовжить зростати? Від дій центральних банків до політики Федеральної резервної системи — повний аналіз

Після досягнення історичного максимуму 4,400 доларів за унцію у жовтні 2024 року, золото, хоча й відкоригувалося, але подальша ситуація все ще викликає безперервні обговорення на ринку. Чи може ціна на золото ще стрімко зростати? Чи не запізно зараз входити в ринок? Замість сліпого слідування за трендом, краще спочатку зрозуміти логіку змін цін на золото.

Чому ціна на золото залишається сильнішою? Три головні рушії у одному огляді

За останні два роки показники золота були вражаючими, цього року приріст майже досяг найвищого рівня за 30 років, навіть перевищуючи 31% 2007 року та 29% 2010 року. За цим стрибком стоять три сили:

Перша сила: політична невизначеність викликає попит на захист

З початку року ситуація у міжнародній торгівлі була нестабільною, а зростання ризик-апетиту на ринку стало безпосереднім каталізатором для ціни на золото. За історичним досвідом, у періоди політичної невизначеності (наприклад, торговельна війна між США та Китаєм у 2018 році), ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Інвестори звикли розглядати золото як «страховку» у своїх портфелях, що сприяє стрімкому зростанню цін.

Друга сила: очікування зниження ставок ФРС послаблює долар

Це найважливіша ланка логіки. Коли ФРС знижує ставки, долар слабшає, а вартість володіння золотом зменшується, що робить його більш привабливим. З історичних даних видно, що ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками — чим нижчі ставки, тим дорожче золото.

За даними інструментів CME щодо ставок, ринок очікує, що у грудні ФРС знизить ставки на 25 базисних пунктів із ймовірністю 84.7%. Ви можете використовувати зміни у прогнозах ставок ФРС як орієнтир для оцінки тенденцій цін на золото.

Третя сила: глобальні центральні банки продовжують збільшувати свої золотовалютні резерви

За даними Світової асоціації золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців купівля склала близько 634 тонн, що трохи менше за аналогічний період минулого року, але все ще значно вище за інші періоди.

Варто зазначити, що у дослідженні WGC 76% опитаних центральних банків планують збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про збереження довіри до золота як до резервного активу.

Які ще фактори підтримують зростання ціни на золото?

Крім основних рушіїв, на ціну впливають і інші чинники:

Високий рівень глобального боргу обмежує можливості країн щодо політики ставок, а політика у напрямку пом’якшення (друк грошей) знижує реальні ставки, що підвищує привабливість золота. Постійні геополітичні ризики (конфлікт в Україні, ситуація на Близькому Сході) підтримують високий попит на захисні активи. ЗМІ та соцмережі сприяють цьому, масовий притік короткострокових капіталів посилює тенденцію до зростання.

Однак слід враховувати, що ці короткострокові чинники можуть викликати різкі коливання, і не гарантують тривалий тренд. Для інвесторів у Тайвані коливання курсу долара/нового тайванського долара також впливають на конвертацію доходів.

Як бачать майбутнє ціни на золото аналітики?

Незважаючи на недавні коливання, багато інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив:

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що недавня корекція є «здоровою коригуючою», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5,055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4,900 доларів. Стратеги Bank of America кажуть, що у наступному році ціна може навіть прорвати позначку 6,000 доларів. Відомі ювелірні мережі з ціною на золоте ювелірне виробництво залишаються на рівні понад 1,100 юанів за грам, без значних знижень.

Ці прогнози відображають довіру ринку до довгострокових перспектив золота — як резервного активу з «глобальним довір’ям», фактори підтримки ціни залишаються незмінними.

Чи варто зараз розпочинати інвестиції у золото для роздрібних інвесторів?

Зрозумівши логіку зростання ціни, постає питання: чи варто зараз входити? Відповідь залежить від вашого стилю інвестування:

Якщо ви короткостроковий трейдер, коливання — це можливість. Ліквідність ринку висока, напрямок руху цін легше передбачити, особливо під час значних коливань, коли сила покупців і продавців очевидна. Використовуйте економічний календар для відстеження даних США, щоб краще визначати час для торгівлі. Але пам’ятайте, спробуйте спочатку невеликі суми, не вкладаючи одразу багато.

Якщо ви плануєте довгострокове володіння фізичним золотом, будьте готові до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не поступається 14.7% на фондовому ринку. Цикли золота дуже довгі: понад 10 років потрібно, щоб побачити збереження вартості, і за цей час ціна може подвоїтися або зменшитися у два рази. Вартість фізичного золота також має високі транзакційні витрати — від 5% до 20%.

Якщо ви прагнете диверсифікувати ризики, золото цілком може бути частиною портфеля, але не вкладайте всі кошти одразу. Диверсифікація — більш стабільний підхід.

Якщо ви хочете максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокове володіння із короткостроковими спекуляціями на коливаннях цін, особливо перед і після публікації важливих економічних даних США. Це вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

Останнє нагадування

Коливання цін на золото значно більш волатильні, ніж на акції. Новачки найчастіше намагаються слідувати за ринком у момент стрімкого зростання, а під час падінь панікують і продають. Бездумне слідування за трендом може швидко вивести з рівноваги. Тому перед тим, як почати інвестувати, потрібно чітко визначити свою толерантність до ризиків і цілі, щоб правильно спланувати свою стратегію у контексті цін на золото.