Посібник з торгівлі товарними ресурсами: як обрати справді варті уваги різновиди?

在全球 інвестиційній сфері, товари (Commodities) займають почесне місце поряд із акціями, облігаціями, валютами та іншими активами. Їхня популярність зумовлена головним чином — великим обсягом пропозиції, стабільним попитом, високою ліквідністю, а також здатністю цінових трендів точно відображати глобальні економічні коливання. Тоді як же звичайний інвестор може знайти серед безлічі торгівельних інструментів товари той, що підходить саме йому? Відповідь полягає у розумінні їхніх характеристик та інвестиційної логіки.

Що таке товари? Чому вони заслуговують уваги?

Товари за своєю суттю — це великі обсяги обігу, що мають товарну природу, використовуються у промисловому виробництві та споживанні. На відміну від роздрібних товарів, їхні особливості можна підсумувати одним словом — “великий”: масштаб пропозиції, обсяг ринкового попиту, обіг, запаси. Саме через цю характеристику вони зазвичай знаходяться на верхівці виробничого ланцюга і мають значний вплив на вартість продукції нижчих рівнів.

Основні категорії

Ринок товарів складається з шести основних категорій:

Енергетичний сектор охоплює нафту, бензин, мазут, природний газ, електроенергію тощо. З-поміж них нафта — найліквідніший і найбільш торгований інструмент. Чому так? Тому що продукти нафти широко застосовуються у повсякденному житті — пластик для упаковки продуктів, PTA для текстилю, PVC для підлоги та труб, бензин для транспорту. Це робить нафту справжнім королем товарного ринку.

Промислові метали включають мідь, алюміній, свинець, цинк, залізну руду тощо. Ці товари мають найтісніший зв’язок з економічними циклами: під час економічного зростання попит зростає, під час спаду — зменшується.

Дорогоцінні метали — золото, срібло, паладій, платина. У порівнянні з промисловими металами, їхня перевага у “високій ціні за одиницю ваги”, майже не піддаються корозії та деградації, що надає їм властивості збереження вартості, захисту від інфляції та навіть ролі валюти.

Сільськогосподарські продукти (соєві боби, кукурудза, пшениця) — безпосередньо пов’язані з харчовою безпекою, мають великий і стабільний попит.

М’які товари (цукор, бавовна, кава) — значною мірою залежать від кліматичних умов і природних катастроф, що спричиняє різкі коливання цін.

Відгодівельні продукти (свинина, яловичина) — тісно пов’язані з глобальними трендами у споживанні м’яса.

Крім того, оскільки більшість товарів перевозиться морським транспортом, індекс судноплавства вважається особливим інвестиційним інструментом.

Інвестиції у товари: шість ключових показників

Не всі товари підходять для інвестування. Наприклад, ф’ючерси на електроенергію — мають великий попит, але через обмежену зону постачання та регіональні обмеження ціна не приваблює багатьох інвесторів. Тоді які товари варто враховувати?

По-перше, ринкова ліквідність має бути достатньою. Інструмент повинен мати достатній обсяг торгів, щоб забезпечити стабільне ціноутворення та запобігти маніпуляціям. Основні інструменти — нафта, мідь, золото, соя, кукурудза — відповідають цим вимогам.

По-друге, глобальне ціноутворення має бути зосередженим. Товар має торгуватися на кількох міжнародних біржах, формуючи єдину ціну-орієнтир. Нафту та золото — класичні приклади: незалежно від ринку, ціна слідує світовим стандартам.

По-третє, витрати на зберігання та транспортування мають бути розумними. Метали та деякі зернові легко зберігати, вони менш залежні від регіону чи клімату, що знижує витрати на утримання позицій.

По-четверте, продукт має бути стандартизованим. Якість товару має бути єдиною та широко визнаною. Золото та нафта — незалежно від походження, їхня якість суворо контролюється.

По-п’яте, попит має бути стабільним у довгостроковій перспективі. Світовий попит на енергетичні ресурси (нафта, газ) та харчові продукти (пшениця, соя) залишається стабільним.

По-шосте, інформація про фундаментальні чинники має бути прозорою та легко доступною. Це дозволяє інвесторам робити прогнози на основі економічної логіки, а не лише технічного аналізу, що підвищує ймовірність успіху.

З урахуванням цих критеріїв, дев’ять інструментів — нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна — є найбільш перспективними для інвестування.

Вловлювати можливості глобальної економічної резонансу

Ключовий інсайт у торгівлі товарами — їхня здатність слідувати єдиній глобальній ціновій політиці. Це означає, що найбільші інвестиційні можливості з’являються, коли економічні цикли провідних світових економік синхронізуються.

Приклад — 2020 рік, коли через пандемію світові центробанки масово запровадили політику кількісного пом’якшення, що спричинило інфляцію “більше грошей, ніж товарів”. Це викликало масовий ріст цін на товари. Це ясно показує, що зміни у макроекономічній політиці часто стають драйверами руху товарних ринків.

Практичні шляхи участі у торгівлі товарами

Для більшості інвесторів торгівля товарами здійснюється через похідні інструменти, зокрема ф’ючерси та опціони. Найпоширеніший — ф’ючерсний контракт.

Розуміння ціноутворення ф’ючерсів

Кожен ф’ючерсний контракт має чіткий базовий актив — наприклад, нафтовий ф’ючерс базується на нафті. Наступний крок — визначити місяць закінчення контракту. Це важливо, оскільки ціна ф’ючерсу — це очікувана ціна на цей місяць. Іншими словами, потрібно спрогнозувати ціну на фізичний товар у момент закінчення контракту і на основі цього приймати рішення.

Базовий аналіз — головний інструмент

Кінцева ціна ф’ючерсу залежить від трьох головних факторів: макроекономічної ситуації, пропозиції товару та попиту. Глибоке дослідження цих аспектів називається базовим аналізом. Він визначає напрямок і масштаб цінових коливань — це “душа” ціни.

Технічний аналіз має доповнювати базовий

Хоча технічний аналіз (свічки, середні, індикатори) важливий, не слід покладатися лише на нього. Правильна стратегія — використовувати базовий аналіз для визначення загального напрямку і очікуваних коливань, а технічний — для точного входу і виходу з ринку. Поєднання обох підходів дозволяє ідентифікувати тренд і вчасно реагувати на можливості.

Висновок: системний підхід до торгівлі товарами

Участь у торгівлі товарами — це переоцінка глобального виробничого ланцюга. Для інвестора ключовим є:

1. Точний вибір — зосередитися на нафті, мідді, алюмінії, золоті, сріблі, сої, кукурудзі, цукрі, бавовні — високоліквідних, глобально цінових, базовий аналіз яких дає перевагу.

2. Двонаправлений підхід — одночасне застосування базового і технічного аналізу для взаємної перевірки та доповнення.

3. Макроекономічний таймінг — вміння визначати глобальні цикли і використовувати їх для великих можливостей.

Торгівля товарами вимагає не лише удачі, а й системного підходу та постійного навчання. Освоївши ці принципи, звичайний інвестор зможе знайти свою нішу на світовому ринку товарів.