Стерлінг послаблюється, оскільки інфляція у Великій Британії знизилася нижче прогнозів до 3.2%, що сигналізує про можливе зниження ставки Банку Англії попереду

Фунт стерлінгів у середу зазнав значного тиску на продаж, знизившись більш ніж на 0.5% до приблизно 1.3340 щодо долара США після публікації м’якших за очікуванням даних про інфляцію у Великій Британії. Ринки тепер закладають в ціну вищу ймовірність зниження відсоткової ставки Банком Англії на рішення з монетарної політики в четвер.

Дані про інфляцію перевищують очікування м’якої політики

Головний індекс споживчих цін (CPI) Великої Британії за листопад склав 3.2% у річному вимірі, що є значним уповільненням порівняно з 3.6% у жовтні та недосягненням ринкового консенсусу в 3.5%. Це другий місяць поспіль з тенденцією до дезінфляції, що свідчить про поступове нормалізування цінового тиску у напрямку цілі Банку Англії в 2%.

Ядрова інфляція, яка виключає волатильні товари, такі як їжа та енергоносії, також знизилася до 3.2% з попередніх 3.4%. Можливо, ще важливіше для політиків Банку Англії, інфляція у секторі послуг знизилася до 4.4% з 4.5%, що свідчить про початок зняття затримки у внутрішньому ціновому тиску.

Місячний показник CPI фактично знизився на 0.2% замість очікуваного стабільного рівня, що підсилює наратив про охолодження інфляційної динаміки у економіці.

Ослаблення ринку праці ускладнює аргументи на користь пом’якшення

Крім обнадійливих даних про інфляцію, ситуація на ринку праці у Великій Британії суттєво погіршилася. Тримісячний рівень безробіття за Міжнародною організацією праці (МОП) піднявся до 5.1% у періоді, що закінчився у жовтні, і є найвищим рівнем за майже п’ять років, сигналізуючи про появу вільних ресурсів на ринку праці.

Ця комбінація — зниження інфляції у поєднанні з зростанням безробіття — значно підвищує ймовірність того, що Банк Англії знизить ставки цього тижня, створюючи тиск на фунт стерлінгів, оскільки інвестори переоцінюють очікування щодо відсоткових ставок у Великій Британії.

Технічна корекція GBP/USD та динаміка ринку

Пара GBP/USD різко знизилася з двомісячного максимуму понад 1.3450 у вівторок до підтримки біля 1.3340 під час європейської торгової сесії у середу. Пара залишається технічно високою, зручно тримаючись вище за свою 20-денну експоненціальну ковзну середню на рівні 1.3305, але індикатори імпульсу показують ознаки втоми.

Індекс відносної сили (RSI) за 14 днів опустився до 56, що свідчить про можливий фіксацію прибутку після недавнього ралі. Непосредственна опірна зона знаходиться біля максимуму вівторка 1.3456, а психологічний рівень 1.3500 є наступним технічним бар’єром. У разі закриття нижче за 38.2% рівень корекції Фібоначчі на рівні 1.3307, можливе подальше послаблення до 1.3200.

Долар відновлюється попри м’який звіт по зайнятості

Цікаво, що індекс долара США (DXY) піднявся на 0.4% до близько 98.60 у середу, швидко відновившись після 10-тижневого мінімуму близько 98.00 у вівторок. Ця сила зберігалася навіть після того, як сумарний звіт по зайнятості у США за жовтень-листопад показав суттєву м’яккість: економіка додала лише 64 000 робочих місць у листопаді після корекції за жовтень у -105 000, а рівень безробіття досяг 4.6% — найвищого рівня з вересня 2021 року.

Спостерігачі ринку зазначають, що м’якість даних по роботі ймовірно була викликана впливом урядових простоїв під час опитування. Інструмент CME FedWatch наразі відображає мінімальні очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи у січні, з очікуваними ставками у діапазоні 3.50%-3.75%.

Ключовий показник даних попереду — публікація індексу споживчих цін у США у четвер, яка суттєво вплине на сприйняття ринками перспектив подальшого курсу ФРС і чи залишаються ризики інфляції достатньо високими для обережної політики нормалізації.

Що далі для стерлінга?

Негайний прогноз для фунта стерлінгів залежить від двох подій у четвер: рішення щодо ставки Банку Англії та даних по інфляції у США. Зниження ставки створить додатковий тиск на GBP, тоді як несподівано високий показник CPI у США може дати певний відпочинок, посиливши долар у цілому. Трейдери, що слідкують за $70 конвертаціями у фунти та іншими GBP-експозиціями, мають уважно стежити за цими ключовими публікаціями, оскільки вони, ймовірно, визначать напрямок стерлінга до кінця року.