Посібник з інвестицій у сектор напівпровідників: як обрати ETF на тайванській та американській біржах

Зі вступом епохи ШІ ключова роль напівпровідникової індустрії стає все більш очевидною. Від персональних комп’ютерів до смартфонів, хмарних обчислень та штучного інтелекту — кожна технологічна революція неможлива без «мозку» — чіпів. Вони відповідають за обчислення, зберігання, передачу різноманітної інформації і вже стали основою сучасної індустрії. Інвесторам, які прагнуть скористатися цією хвилею оновлення галузі, розподіл ризиків через ETF є розумним рішенням.

Чому варто звернути увагу на напівпровідникові ETF

Майже 70% ринкової капіталізації компаній, що котируються в Тайвані, належать технологічній галузі, а понад 70% з них пов’язані з TSMC та її ланцюгами постачання. Це свідчить про глибоку інтеграцію напівпровідникової індустрії у структуру тайванського ринку. Одночасно на ринку США також представлено багато чистих напівпровідникових компаній, а Північна Америка, Тайвань і Європа сформували ядро світової напівпровідникової індустрії.

Для тих, хто прагне інвестувати в галузь, ETF пропонують простий спосіб — без необхідності підбору окремих акцій, достатньо обрати відповідний індексний фонд і отримати середньогалузеву динаміку.

Які напівпровідникові ETF доступні для тайванських інвесторів

Тайванські ETF, що відображають широкий ринок

Якщо базуватися на тайванському ринку:

• 0050（Yuan Da Тайвань 50 ETF）: охоплює 50 найбільших компаній за ринковою капіталізацією Тайваню, з вагомою часткою напівпровідників, але також включає інші галузі.
• 006208（Fubon Технології ETF）: фокус на тайванські технологічні компанії, включає кілька чіпових компаній, але не є чистим напівпровідниковим фондом.

Спеціалізовані напівпровідникові тайванські ETF

Якщо бажаєте більш чисте інвестування у напівпровідники:

• 00941（CITIC Верхній рівень напівпровідників ETF）: найбільший тайванський напівпровідниковий ETF, але переважно інвестує у закордонних постачальників матеріалів і обладнання, відсутні високомаржинальні сегменти, як IC-дизайн і виробництво кремнієвих пластин.
• 00891（CITIC Ключові напівпровідники ETF）: ретельно відібрано 30 тайванських компаній, що отримують понад половину доходу від напівпровідників, охоплює всі ланки — від виробництва до дизайну, з обмеженням по 20% на одну позицію, стабільна довгострокова динаміка.
• 00830（Cathay Філадельфія напівпровідниковий ETF）: слідкує за індексом Філадельфії напівпровідників, включає глобальні бренди, дозволяє брати участь у світовій напівпровідниковій хвилі.

Американські напівпровідникові ETF

На ринку США вибір ще ширший і масштабніший:

• SMH（VanEck Vectors Semiconductor ETF）: найбільший у світі, слідкує за 25 провідними американськими напівпровідниковими компаніями, зважування за ринковою капіталізацією, обмеження по одній акції — 20%, показує найкращу динаміку за останні 5 років.
• SOXX（iShares PHLX Semiconductor ETF）: класика з 2001 року, слідкує за індексом PHLX Semiconductor, обмеження по акціях — 8%, зосереджений на американських компаніях.
• XSD（SPDR S&P Semiconductor ETF）: рівномірне зважування, входить до індексу S&P Semiconductor Select Industry, менший за масштабом, але більш диверсифікований.

Як оцінити різні напівпровідникові ETF

Відмінності у логіці відбору акцій

За ринковою капіталізацією (наприклад: SMH)

• Логіка: великі компанії залишаються великими, слідкує за 25 найбільшими
• Переваги: захоплює лідерів з високим потенціалом зростання, висока ліквідність, за 10 років — середня річна дохідність 27.32%
• Ризики: висока концентрація — коливання NVIDIA і TSMC безпосередньо впливають на вартість

За вільною ринковою капіталізацією (наприклад: SOXX)

• Логіка: інвестує переважно у американські компанії, обмеження по акціях — 8%
• Переваги: менша концентрація ризиків, менше залежності від окремих компаній
• Ризики: регіональні ризики, можливі пропуски зростання таких гігантів, як TSMC, ASML

Рівномірне зважування (наприклад: XSD)

• Логіка: рівномірне розподілення між 39 компаніями, включає малі та середні
• Переваги: мінімальна концентрація, широка участь у галузі
• Ризики: не дає максимальної вигоди від зростання лідерів

Вибір залежно від цілей інвестування

Довгострокове (більше 10 років): рекомендується обирати більш диверсифіковані регіональні варіанти, наприклад SOXX або 00891.

Середньостроковий зростання (3-5 років): можна орієнтуватися на лідерів, наприклад SMH, але з готовністю до коливань.

Короткострокові операції: використовувати CFD для більш гнучких торгів.

Детальний порівняльний аналіз тайванських і американських ETF

Особливості SMH

SMH має активи понад 21.9 млрд доларів — найбільший у світі напівпровідниковий ETF. Відстежує індекс MVIS US Listed Semiconductor 25, що включає 25 найбільших американських компаній, з періодичним оновленням складу.

У топ-10 — NVIDIA (24.36%) і TSMC ADR (12.89%), разом понад 37%. Оскільки NVIDIA показує чудові результати, її вага вже близька до 20%, і при наступному оновленні можливий тиск на продаж.

Щорічна дивідендна виплата, комісія 0.35%, висока ліквідність, підходить для тих, хто вірить у майбутнє лідерів.

Особливості SOXX

SOXX — класика з активами 15 млрд доларів. Відрізняється обмеженням по акціях — 8%, тому NVIDIA має 10.91%, вже досягла верхньої межі. Через фокус на американські компанії вага TSMC ADR — лише 4.24%.

За останні 5 років показує трохи нижчу динаміку, ніж SMH, оскільки зростання TSMC і ASML у цей період було значним. Виплачує дивіденди щоквартально, комісія — 0.35%.

Особливості XSD

XSD випускає State Street, активи — 1.54 млрд доларів, найменший з трьох. Вибір рівномірного зважування — 39 компаній, найбільша — First Solar — лише 4.4%.

Такий підхід не дає максимальної вигоди від зростання лідерів, але забезпечує дуже широку диверсифікацію.

Швидкий огляд трьох ETF

Практичні рекомендації щодо інвестування

Вибір рахунку

Брокерські рахунки у Тайвані

• Плюси: зручна торгівля в тайванських доларах, простий процес
• Мінуси: вищі комісії, підходить для довгострокових інвесторів

Онлайн-брокери з прямим доступом

• Плюси: частина без комісії, низькі витрати
• Мінуси: обмежені інструменти і леверидж, підходить для середньострокових і довгострокових

CFD-рахунки

• Плюси: без комісії, можливість коротких і довгих позицій, високий леверидж
• Мінуси: відсутність реальних акцій, неможливість участі у зборах і отримання дивідендів, підходить для короткострокової торгівлі

Стратегія інвестування

1. Вибір акцій: орієнтуйтеся на технологічних лідерів, що мають високий ринковий share і інноваційний потенціал, наприклад TSMC, NVIDIA, ASML.

2. Диверсифікація ризиків: інвестуйте через ETF, щоб зменшити ризики окремих компаній.

3. Вхід у ринок: аналізуйте технічний і фундаментальний стан, входьте у низьких точках.

4. Портфель: довгострокова основа + короткострокові операції для отримання додаткового прибутку.

Підсумки

Напівпровідникові ETF — зручний спосіб інвестування в галузь. З розвитком ШІ та AI галузь має високий потенціал зростання ще багато років. Вибираючи ETF, можна уникнути складнощів підбору окремих акцій і зменшити ризики.

Залежно від цілей і толерантності до ризиків, підходи можуть бути різними — консервативним інвесторам підходять SOXX або 00891, для зростання — SMH, для максимальної диверсифікації — XSD.

Перед початком інвестицій визначте свої цілі і рівень ризиків, оберіть відповідний рахунок і ETF, щоб капітал стабільно ріс у цій технологічній хвилі.