Ціна за унцію золота за 50 років зросла у 120 разів｜Від Бреттон-Вудської системи до історичного максимуму 2025 року

Золото з давніх-давен є символом багатства, воно існує в економічних системах як засіб обміну. Завдяки високій щільності, пластичності та відмінним властивостям збереження, золото є не лише валютним засобом, а й використовується для виготовлення ювелірних виробів та промислових матеріалів.

За останні 50 років ціна на унцію золота коливалася, але в цілому демонструє довгостроковий тренд зростання. Особливо з 2025 року ціна на золото неодноразово встановлювала історичні рекорди. Чи триватиме цей п’ятдесятилітній цикл зростання? Як правильно оцінити золото? Чи воно підходить для довгострокового тримання або для короткострокових операцій? У цій статті ми по черзі дамо відповіді.

Еволюція ціни на золото за 50 років: від 35 доларів до 4300 доларів

15 серпня 1971 року — ключовий момент. Президент США Ніксон оголосив про припинення обміну долара на золото, що офіційно поклало край системі Бреттон-Вудс. Після цього ціна на золото почала вільне коливання.

З 35 доларів за унцію у 1971 році до понад 4300 доларів у жовтні 2025 року — ціна зросла більш ніж у 120 разів. Зокрема, у 2024 році приріст склав понад 104%, а з початку 2025 року — з приблизно 2690 доларів до близько 4200 доларів, що становить понад 56%.

Для порівняння, індекс Доу-Джонса за цей період виріс з 900 до приблизно 46000 пунктів, тобто у 51 раз. З погляду цього 50-річного періоду, інвестиційна дохідність золота не поступається акціям і навіть перевищує їх.

Чотири основні цикли зростання ціни на золото за останні 50 років

Перший цикл: 1970–1975 (зростання понад 400%)

Після від’єднання долара від золота світова ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів за унцію. Початкове зростання було викликане зневірою у доларі — раніше він був обмінним купоном на золото, а тепер — ні. Це змусило людей воліти зберігати золото для уникнення ризиків. Пізніше ціна піднялася через нафтову кризу, але згодом, коли криза минула і знову почали довіряти долару, ціна повернулася до близько 100 доларів.

Другий цикл: 1976–1980 (зростання понад 700%)

Ціна на золото зросла з 104 до 850 доларів за унцію. Це зростання було викликане другою нафтовою кризою в Близькому Сході та геополітичними потрясіннями — захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан тощо. Ці події спричинили глобальну рецесію і зростання інфляції у західних країнах, що знову підштовхнуло ціну на золото вгору. Однак через спекуляції та зняття нафтової кризи і розпад Радянського Союзу ціна різко впала, і протягом наступних 20 років коливалася між 200 і 300 доларами.

Третій цикл: 2001–2011 (зростання понад 700%)

Ціна піднялася з 260 до 1921 долара. Події 11 вересня 2001 року спричинили глобальну війну з тероризмом, США знизили ставки і почали залучати борги для фінансування військових кампаній, що підвищило ціну на нерухомість і сприяло фінансовій кризі 2008 року. Після кризи США запровадили політику кількісного пом’якшення (QE), а також почалася євро-кредитна криза, що підтримувало довгостроковий бичий тренд на золото, досягнувши піку у 2011 році.

Четвертий цикл: 2015–дотепер (продовжує зростати)

Ціна на золото зросла з 1060 доларів і до 2024 року досягла рекордних 2800 доларів. Це зростання було викликане кількома факторами: негативною політикою процентних ставок у Японії та Європі, глобальним дезінфляційним рухом, політикою кількісного пом’якшення у США у 2020 році, війною Росія-Україна, конфліктами в Ізраїлі та кризою в Червоному морі тощо. У 2025 році напруженість на Близькому Сході, торгові ризики та слабкий долар додатково сприяють новим рекордам цін.

Чи варто інвестувати в золото?

Щоб відповісти, потрібно порівнювати з іншими активами і враховувати часовий горизонт.

Довгострокова перспектива 50 років: приріст золота у 120 разів проти 51 разу для акцій — золото виграє.

Середньострокова перспектива 30 років: прибутковість акцій вища, далі йдуть золото і облігації.

Волатильність: ціна на золото не стабільна. У період 1980–2000 років вона коливалася між 200 і 300 доларів, і інвестори майже не отримували прибутку. Чи можливо прожити кілька 50-річних циклів?

Висновок: золото — цінний інвестиційний інструмент, але краще використовувати його для короткострокових операцій у трендових ринках, а не для довгострокового тримання. Оскільки золото — природний ресурс, витрати на його видобуток зростають з часом, і навіть після завершення бичого тренду його ціна з часом підвищується на рівні мінімумів. Тому при інвестуванні потрібно враховувати цю закономірність і уникати безглуздих дій.

П’ять способів інвестування в золото

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків та інших фізичних виробів. Плюси — зручність збереження активів і можливість носити як ювелірні вироби. Мінуси — незручність у торгівлі.

2. Золотовалютний рахунок

Подібно до ранніх доларових рахунків, це свідчення зберігання золота. Можна в будь-який час фіксувати купівлю-продаж, знімати фізичне золото або поповнювати його. Плюси — мобільність, мінуси — відсутність відсотків і великі спреди, підходить для довгострокових інвесторів.

3. Золото ETF

Більш ліквідний і зручний спосіб у порівнянні з рахунками. Купуючи ETF, інвестор отримує акції, що репрезентують кількість унцій золота, якими володіє фонд. За управління стягується комісія, і при тривалому нерухомому ціновому тренді їх вартість може повільно знижуватися.

4. Ф’ючерси та CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Переваги — використання кредитного плеча для збільшення прибутку, можливість торгувати у дві сторони, низькі витрати. Особливо гнучкі CFD, що дозволяють ефективно використовувати капітал і підходять для короткострокових операцій і малих інвестицій.

5. Інвестиційні фонди на золото

Участь через фонди під керівництвом професійних менеджерів, що зменшує ризики.

Порівняння інвестиційної логіки у золото, акції та облігації

Джерела доходу у трьох активів абсолютно різні:

• Золото: прибуток від різниці цін, без відсотків, важливий момент — час входу і виходу
• Облігації: доходи від купонів, потрібно збільшувати номінал і враховувати ставки
• Акції: зростання компаній, підходять для довгострокового тримання у якісних компаніях

Рейтинг складності інвестування: облігації — найпростіше, золото — посередині, акції — найскладніше.

Інвестиційна стратегія: у періоди економічного зростання переважно інвестувати у акції, у періоди рецесії — збільшувати частку золота. Коли економіка зростає, прибутки компаній зростають і їх привабливість, а у спадах — цінність золота і облігацій стає більш привабливою.

Як розподілити інвестиції у золото для захисту від ризиків

Ринок швидкоплинний, війна Росії та України, інфляція і підвищення ставок — все це може миттєво вплинути на портфель. Найнадійніше — відповідно до особистих ризик-профілів і цілей інвестування розподілити активи між акціями, облігаціями і золотом.

Маючи у портфелі певний відсоток акцій, облігацій і золота, можна ефективно зменшити ризики від коливань ринку і зробити інвестиції більш стабільними. Такий диверсифікований підхід — найкращий захист у часи невизначеності.