Розуміння спреду між ціною пропозиції та ціною запиту: Важливий посібник для трейдерів щодо значення спреду в торгівлі

Витрати на торгівлю часто непомітні для початківців, приховані у звичайних цінах, які ви бачите на платформі вашого брокера. Одним із найважливіших понять, яке потрібно засвоїти, є значення спреду в торгівлі — це мовчазний витратний фактор, що з’їдає ваші прибутки. Цей всебічний посібник розбиває механізм роботи спредів, показує, як їх обчислювати, і допомагає обрати правильну структуру спреду для вашого стилю торгівлі.

Основи: Що означає спред у торгівлі?

Коли ви відкриваєте торговий термінал для торгівлі форексом, акціями, криптовалютами або іншими активами, ви помічаєте щось цікаве: для будь-якого інструменту завжди показуються дві ціни. Це не помилка або збій — це основа роботи сучасних брокерів.

Ціна пропозиції (так звана ціна пропозиції) — це сума, яку ви платите, коли купуєте. Ціна запиту — це сума, яку ви отримуєте, коли продаєте. Різниця між цими двома — спред — є способом, яким брокери отримують дохід без явної комісії за торгівлю.

Уявіть так: коли ви купуєте валютну пару у брокера, він продає її вам з націнкою. Коли ви продаєте їм назад, вони купують її з знижкою. Ця різниця і є спредом, і він є вашою негайною торговою витратою в момент відкриття угоди.

Ця структура має економічний сенс для брокерів. Замість стягнення комісії за кожну угоду, вони закладають свою прибутковість безпосередньо у цінову політику. Для трейдерів це означає, що ви завжди платите за можливість негайно виконати ордер — за ціну, щоб ваша угода була закрита прямо зараз, а не чекати.

Обчислення реальних витрат на транзакцію

Теоретичне розуміння спреду — одне, а фактичні витрати на вашому рахунку — інше. Ось що потрібно знати.

Сам спред легко визначити: просто відняти ціну запиту від ціни пропозиції. Для валютних пар з п’ятьма знаками після коми (зазвичай у форексі) різниця вимірюється в піпсах. Наприклад:

Сценарій 1: Великі спреди (5 знаків після коми) Якщо EUR/USD котирується як Bid 1.04103 / Ask 1.04111, ваш спред становить 8 пунктів або 0.8 піпса.

Сценарій 2: Тісні спреди (3 знаки після коми) Якщо та сама пара показує Bid 1.041 / Ask 1.042, ваш спред — 1 піпс.

Але сам по собі спред не дає вам уявлення про вартість у доларах. Потрібно ще дві додаткові інформації: вартість за піпс і розмір вашої позиції.

Приклад 1: Обчислення міні-лоту Торгівля 1 міні-лотом (10 000 одиниць) з спредом 0.8 піпса:

• 0.8 піпса × 1 міні-лот × $1 за піпс = $0.80 витрат

Приклад 2: Масштабування обсягу Торгівля 5 міні-лотами з тим самим спредом 0.8 піпса:

• 0.8 піпса × 5 міні-лотів × $1 за піпс = $4.00 витрат

Це масштабуються лінійно — подвоїте розмір позиції і подвоїться і ваша вартість спреду. Трейдери високочастотної торгівлі та скальпери приділяють цьому особливу увагу, оскільки навіть частки піпса швидко множаться при численних угодах.

Два типи спредів: фіксований і плаваючий

Спред не завжди однаковий. Брокери пропонують різні структури, і розуміння цієї різниці є критичним для вибору брокера відповідно до вашого стилю торгівлі.

Фіксовані спреди: стабільність у порівнянні з волатильністю

Брокер із фіксованим спредом гарантує, що спред залишається однаковим незалежно від ринкових умов. Чи ринок спокійний, чи йде важливий економічний оголошення, спред залишається зафіксованим на обіцяному рівні.

Ця модель зазвичай пропонується маркет-мейкерами — брокерами, що працюють через “дилінговий стіл”. Вони купують інвентар у провайдерів ліквідності і перепродають його роздрібним трейдерам. Виступаючи контрагентом ваших угод, вони контролюють ціни і можуть гарантувати стабільний спред.

Переваги:

• Передбачувані витрати: ви точно знаєте, скільки заплатите перед відкриттям угоди, що спрощує планування бюджету
• Підходить для скальпінгу: надійність дозволяє швидким трейдерам планувати точні вхід і вихід
• Спокій і впевненість: без несподіваних розширень під час волатильних періодів

Недоліки:

• Вищі базові витрати: фіксовані спреди зазвичай ширші за плаваючі в нормальних умовах
• Розширення під час турбулентності: навіть брокери з фіксованим спредом іноді розширюють спреди під час екстремальної волатильності або технічних збоїв

Реальний приклад: брокер гарантує EUR/USD точно 2 піпса. Це залишається стабільним під час тихих азіатських годин і під час важливих публікацій даних у США — спред ніколи не коливається.

Плаваючі спреди: нижчі, коли ринки співпрацюють

Плаваючі (так звані змінні спреди) змінюються у реальному часі залежно від пропозиції, попиту і умов ліквідності. Їх пропонують брокери без дилінгового стола — зазвичай ECN (Electronic Communication Network) або STP (Straight Through Processing), які агрегують ціни від кількох провайдерів ліквідності і передають їх безпосередньо трейдерам без посередництва.

Оскільки брокер не контролює ціни, він не може фіксувати спред. Замість цього різниця між ціною запиту і пропозиції розширюється або звужується залежно від реальних ринкових умов.

Переваги:

• Менші витрати під час стабільних періодів: коли ринок ліквідний і спокійний, спреди можуть звужуватися до 0.1 піпса або менше
• Чесне ціноутворення: ви бачите реальні ринкові ціни, а не націнку брокера
• Економія витрат на довгострокові позиції: трейдери, що тримають позиції години або днів, зазвичай отримують вигоду

Недоліки:

• Непередбачувані спайки: під час виходу економічних даних, у періоди низької ліквідності (святкові закриття ринків) або кризових подій спреди можуть розширюватися до 5+ піпсів
• Невизначеність бюджету: ви не можете точно передбачити витрати перед відкриттям угоди
• Ризик скальпера: швидкі трейдери можуть бути несподівано вражені раптовим розширенням спреду

Реальний приклад: плаваючий спред EUR/USD може становити 1 піпс у спокійний вівторковий ранок, але розширюватися до 3-4 піпсів під час виходу звіту по роботі у США.

Вибір структури спреду: стратегічне співвідношення

“Кращий” тип спреду залежить цілком від вашого стилю торгівлі.

Для скальперів: фіксовані спреди — кращий варіант. Ваша стратегія базується на отриманні прибутку з крихітних рухів цін — часто всього кілька піпсів за угоду. Фіксований спред у 1.5 піпса набагато зручніший, ніж плаваючий, що може бути 0.5 піпса за секунду і 3 піпса за іншу.

Для свінг-трейдерів і позиційних трейдерів: перевагу мають плаваючі спреди. Ваш період утримання довший, тому ви менше піддаєтеся негативним розширенням спреду. Крім того, у часи ліквідних ринків спреди звужуються, що зменшує витрати. Вартість у 0.5 піпса під час спокійної торгівлі накопичується з часом.

Для проміжних трейдерів: тут складніше. Враховуйте, скільки вашої торгівлі припадає на важливі економічні події та ринкові збої. Якщо ви переважно активні під час ліквідних годин, плаваючі спреди можуть заощадити вам гроші. Якщо ви торгуєте цілодобово і цінуєте стабільність, фіксовані спреди забезпечують психологічний комфорт і легше управління ризиками.

Фактор брокера

Різні моделі брокерів зазвичай співвідносяться з типами спредів:

Постачальники фіксованих спредів: маркет-мейкери і деякі роздрібні брокери обіцяють стабільність. Вони будують свій бізнес на стабільності і готові самі брати на себе ризик волатильності.

Постачальники плаваючих спредів: ECN і STP брокери змагаються за технології і прозорість, передаючи ринкові ціни безпосередньо клієнтам. Вони зазвичай приваблюють професійних трейдерів, які цінують нижчі базові витрати і реальні ціни.

Жодна модель не є однозначно кращою — вони орієнтовані на різні типи трейдерів.

Чому спреди важливі більше, ніж здається

Спреди безпосередньо впливають на вашу прибутковість у спосіб, що накопичується непомітно. Трейдер, що виконує 50 угод на місяць із середнім спредом 2 піпса, витрачає $100 на транзакційні витрати (при торгівлі 1 міні-лотом за угоду). Перейшовши на брокера з середнім спредом 1 піпс, ви повернете $50 — це реальні гроші, і вони накопичуються при збільшенні розміру позицій.

За рік торгівлі управління спредами може стати різницею між беззбитковістю і стабільним прибутком. Це не гламурно, але фундаментально для економіки торгівлі.