Чи потрібно продавати акції при зменшенні статутного капіталу? Посібник для інвесторів щодо продажу при зменшенні капіталу

Зіткнувшись із зменшенням статутного капіталу компанії, багато інвесторів опиняються перед дилемою: чи виходити з позиції зараз, чи продовжувати тримати? Це не просто питання «так» або «ні», а рішення, яке вимагає глибокого розуміння механізму зменшення капіталу та оцінки власної ситуації.

Спершу з’ясуймо: що таке зменшення капіталу?

Зменшення капіталу — це ініціатива компанії з добровільного скорочення загальної кількості випущених акцій. Це звучить складно, але по суті — компанія викуповує частину своїх акцій з ринку або безпосередньо анулює неакційні частки, що в кінцевому підсумку зменшує обіг акцій.

Чому компанії це роблять? Причин багато:

• Фінансова реструктуризація: коли компанія зазнає серйозних збитків, зменшення капіталу допомагає скоригувати фінансову структуру, зменшуючи тягар збитків
• Підвищення вартості на акцію: зменшення загальної кількості акцій підвищує прибуток на акцію та вартість активів на одну цінну паперу, що робить її більш привабливою
• Винагорода акціонерам: через зменшення капіталу можна реалізувати повернення капіталу, дозволяючи інвесторам ділитися результатами компанії
• Зниження боргового навантаження: у деяких випадках зменшення капіталу може полегшити боргове навантаження компанії

Після зменшення капіталу, чи варто ще цінувати акції?

Це найпоширеніше питання інвесторів. Відповідь: залежить від причин зменшення капіталу та реакції ринку.

Позитивний вплив зменшення капіталу на ціну акції:

Прибуток на акцію зросте. Припустимо, компанія має річний прибуток 1 мільйон, і у неї 1 мільйон акцій, тоді прибуток на акцію становить 0,01 грн; після зменшення капіталу до 50 тисяч акцій, прибуток на акцію стане 0,02 грн. За однакового прибутку вартість акції виглядає більшою.

Зменшення кількості обігових акцій може підвищити ціну. Менше пропозиції на ринку — попит залишається незмінним, тому ціна зазвичай зростає.

Але потрібно бути обережним із негативними сигналами:

Якщо компанія змушена зменшувати капітал через труднощі у бізнесі або значні збитки, це може сприйматися ринком як попереджувальний знак. Ціна акцій може навіть знизитися.

Обчислення ціни акції насправді не таке складне: