Зростання срібла вражаюче: у 2025 році подвоєння цін, значно випереджає зростання золота! Інститути позитивно налаштовані щодо середньострокового ринку, але попереджають про короткострокову корекцію

Ринок срібла у 2025 році пережив рідкісну сильну динаміку. Станом на середину грудня ціна срібла вже піднялася до нового максимуму понад 61 долар за унцію, з загальним зростанням з початку року на 110%, що значно перевищує 60% приросту золота за той самий період. За увагою глобальних інвесторів, фактори, що рухають цим трендом, та потенційні ризики заслуговують на глибоке вивчення.

Напруженість у ланцюгу постачань та резонанс політичних очікувань

Основною причиною постійного зростання цін на срібло є дисбаланс у постачанні. З моменту включення срібла до списку ключових мінералів США у листопаді, очікування змін у торговій політиці постійно зростають. Це сприяло швидкому перерозподілу світових запасів срібла на користь американського ринку, тоді як запаси срібла у Китаї опустилися до десятирічного мінімуму, що ще більше посилило напруженість у постачанні.

Одночасно, очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою підтримують зростання цін на срібло. У порівнянні з традиційним статусом захисного активу у вигляді золота, срібло як промисловий метал більш чутливе до економічних циклів та змін у фінансовому середовищі. Коли формуються очікування зниження ставок, дохідність, номінована у сріблі, відносно зростає, залучаючи значні обсяги капіталу.

Збільшення капіталу та зростання волатильності

Потоки капіталу у біржові фонди (ETF) стали важливим каталізатором підвищення цін на срібло. Минулого тижня обсяг інвестицій у срібні ETF досягнув нового максимуму з липня, що свідчить про активну участь інституційних та роздрібних інвесторів. Однак, як зазначає аналітик Pepperstone Ділін Ву, такі потоки мають ефект посилення, що може спричинити різкі коливання цін і навіть короткострокові короткі позиції.

Загалом позитивний середній термін, але зростають розбіжності

Щодо прогнозів на 2026 рік, провідні інвестиційні банки здебільшого залишаються оптимістичними, хоча цільові ціни суттєво різняться. Citigroup очікує, що ціна срібла за три місяці може досягти 62 доларів за унцію; Bank of America, враховуючи структурний дефіцит і промисловий попит, дає ціль 65 доларів; UBS встановлює діапазон 58-60 доларів, але не виключає можливості досягнення 65 доларів.

Більш агресивні прогнози висловлює стратегічний аналітик RJO Futures Боб Габеркрон, який прогнозує, що у першій половині 2026 року ціна срібла може прорватися через 70 доларів за унцію. Аналізатор із Французького банку Паріба Філіп Гейселс ще сміливіше — він вважає, що до кінця 2026 року ціна може сягнути 100 доларів за унцію (приблизно 980 японських ієн у міжнародних стандартах).

Ризики короткострокового відкату не можна ігнорувати

Однак, застереження керівника глобальних досліджень у Standard Chartered Suki Cooper заслуговують уваги. Хоча динаміка зростання срібла підтримується фундаментальними чинниками, поступова нормалізація ринкової ситуації може спричинити короткострокові коливання. Важливо зазначити, що запаси у Лондоні зростають швидше, що свідчить про полегшення ситуації з постачанням і є важливим сигналом до змін.

З технічної точки зору, співвідношення золота до срібла вже опустилося нижче 69, встановивши новий мінімум з липня 2021 року. Цей індикатор наразі перебуває у зоні перепроданості, що натякає на те, що зростання срібла відносно золота може наблизитися до завершальної фази. Cooper зазначає, що хоча у відносних показниках срібло ще має потенціал для зростання, поточний рівень співвідношення вже вказує на можливий короткостроковий корекційний тиск.

Підсумки

Зростання срібла на 110% у 2025 році справді вражає, і голоси інституцій щодо середньострокових перспектив залишаються оптимістичними. Однак, з урахуванням послаблення постачання, волатильності капіталу та технічних ознак перепроданості, ризики короткострокового відкату цін на срібло накопичуються. Інвесторам слід насолоджуватися прибутками від зростання, але також бути готовими до можливих короткострокових коригувань.