2025 рік: Прогноз міжнародних цін на золото — тенденції цін на основі ринкових драйверів

За останній рік і більше світові фінансові ринки пережили значні коливання, і міжнародні котирування золота стали однією з головних цілей уваги інвесторів. Після прориву позначки в 4400 доларів за унцію, що стало історичним рекордом, на ринку виникла технічна корекція, але настрої щодо хеджування ризиків залишаються високими. Багато учасників почали замислюватися над спільним питанням: Чи може ця хвиля зростання цін на золото ще тривати? Чи вже запізно входити на ринок? Як зрозуміти логіку коливань цін на золото?

Щоб відповісти на ці питання, потрібно глибоко проаналізувати фундаментальні чинники, що сприяють зростанню XAU/USD. Лише зрозумівши внутрішню динаміку ринку, можна приймати більш раціональні інвестиційні рішення.

Найсильніший за останні тридцять років тренд: чому міжнародні котирування золота так зросли?

Згідно з повідомленнями Reuters, у 2024-2025 роках ціна на золото вже наблизилася до найвищих рівнів за останні тридцять років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. За цими даними стоїть результат багатофакторного впливу на глобальні ринки.

Основні рушії постійного зростання ціни на золото зосереджені у трьох сферах:

Перша сфера: зміни у торговельній політиці та невизначеність на ринку

З приходом нового уряду почалися серії коригувань торговельної політики, що викликало значні очікування щодо майбутнього економіки. Історичні приклади (наприклад, період торговельних конфліктів між США та Китаєм у 2018 році) показують, що в умовах невизначеності інвестори часто вкладають у золото для хеджування ризиків, що сприяє короткостроковому зростанню цін на 5-10%. Поточна політична ситуація є яскравим прикладом такої динаміки.

Друга сфера: зміни у очікуваннях щодо монетарної політики Федеральної резервної системи

Зниження ставок ФРС має протилежний вплив на золото. Коли ставки знижуються, вартість утримання золота зменшується, що підвищує його привабливість. За даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні досягла 84.7%.

Важливо розуміти, що механізм впливу ставок на ціну золота полягає у формулі: реальна ставка = номінальна ставка - інфляція. Рішення ФРС безпосередньо впливає на рівень номінальної ставки, що змінює реальну ставку і, відповідно, цінність активу. Тому ми часто спостерігаємо, що коливання XAU/USD слідують за очікуваннями монетарної політики.

Третя сфера: коригування у структурі резервів центральних банків

За даними Всесвітньої асоціації золота, у перших трьох кварталах 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього періоду. За дев’ять місяців центральні банки придбали близько 634 тонн золота, що є високим показником у порівнянні з минулими роками.

Ще важливіше, що у опитуванні центральних банків, проведеному цією асоціацією, 76% респондентів заявили про намір збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, при цьому більшість очікує зменшення долі долара у резервних активів. Це свідчить про глибоку структурну перебудову міжнародних резервів.

Комплексний вплив факторів: цілісне розуміння фону цін на золото

Крім трьох основних факторів, є й кілька додаткових, що сприяють зростанню цін:

Високий рівень глобального боргу та обмежені можливості монетарної політики

За даними МВФ, станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість у регулюванні ставок, що сприяє політиці більшої лібералізації, знижуючи реальні ставки і підвищуючи попит на золото.

Зміни у довірі до долара

При ослабленні долара або зниженні довіри до нього, активи у доларовому еквіваленті, зокрема золото, отримують додаткову вигоду і привертають іноземний капітал.

Зростання геополітичних ризиків

Розвиток конфліктів, наприклад, ситуація навколо Росії та України, напруженість у Близькому Сході — все це підвищує попит на активи-укриття.

Поширення інформації та емоційна реакція

Безперервні новини та емоційне нагнітання у соцмережах сприяють короткостроковому сплеску нерозсудливих інвестицій, що створює самопідсилювальний тренд зростання.

Зверніть увагу, що ці короткострокові фактори можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково вказують на тривалу тенденцію. Для інвесторів з України важливо враховувати також валютні коливання долара до гривні, що впливає на кінцевий дохід від інвестицій у золото.

Як дивляться на ситуацію аналітики? Прогнози цін на золото у 2026 році

Незважаючи на недавні корекції, багато міжнародних фінансових інститутів залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив:

Команда з досліджень товарів JPMorgan вважає цю корекцію «збалансованим ціновим відновленням» і, оцінюючи короткострокові ризики, підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Аналітики Goldman Sachs залишили попередні прогнози без змін, зберігши цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію.

Стратегічний відділ американського банку більш агресивний: після підвищення цільової ціни до 5000 доларів, вони вважають, що золото може навіть прорвати позначку у 6000 доларів.

Основні ювелірні мережі, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, пропонують ціни на 999-золото понад 1100 юанів за грам, без явних ознак корекції. Це свідчить про довіру ринку до середньо- та довгострокової цінності золота.

Практичні рекомендації для роздрібних інвесторів

Зрозумівши логіку ринку, постає питання: Чи є ще можливість долучитися?

Відповідь — так, але підходи залежать від індивідуальних особливостей:

Для досвідчених короткострокових трейдерів

Волатильність створює можливості для короткострокової торгівлі. У періоди високої ліквідності легше визначити напрямок руху цін, особливо під час різких стрибків — баланс сил між покупцями і продавцями стає очевидним. Досвідчені трейдери можуть використовувати коливання для збільшення прибутку.

Для новачків

Обов’язково починайте з малих обсягів, не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Помилка психологічної паніки може швидко призвести до великих збитків. Використовуйте економічний календар для відстеження публікацій важливих даних США, щоб приймати обґрунтовані рішення.

Для довгострокових інвесторів

Якщо плануєте купувати фізичне золото для довгострокового збереження, будьте готові до значних коливань цін. Хоча логіка зростання цін довгостроково обґрунтована, потрібно враховувати можливі короткострокові спади і оцінити свою здатність витримати ризики.

Для портфельних менеджерів

Включення золота до портфеля цілком можливо, але слід пам’ятати, що волатильність золота (середньорічна амплітуда 19.4%) не нижча, ніж у S&P 500 (14.7%). Надмірна концентрація у одному активі — високий ризик, тому диверсифікація є більш стабільною стратегією.

Для агресивних інвесторів, що прагнуть максимізувати прибутки

Можна спробувати використовувати короткострокові коливання для скользячої торгівлі, особливо перед виходом важливих даних у США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Останні застереження

Інвестиції у золото мають враховувати кілька важливих аспектів:

Золото — довгий цикл: з десятирічною перспективою воно має потенціал зростання, але може і різко впасти у ціні. Психологічна готовність — ключовий фактор.

Вартість фізичного золота — високі витрати на транзакції (5-20%), що зменшує реальний прибуток.

Диверсифікація — основний принцип: навіть якщо ви дуже впевнені у активі, концентрація — високий ризик.

Логіка зростання цін на золото залишається актуальною, але для участі потрібно враховувати власний рівень ризиків і можливості. Безрозсудне слідування тренду може призвести до втрат; раціональне і обґрунтоване рішення — запорука довгострокового успіху.