Починаючи з нуля: повний аналіз торгової логіки, кроків та ризиків у ф'ючерсах

股票是大多數 інвесторів контактують із фінансовим ринком, але після поглиблення ви неодмінно почуєте слово ф’ючерси. Хтось за допомогою ф’ючерсів досягає зростання багатства, інші за неправильних дій зазнають величезних збитків. Чи справді ф’ючерси — це стихія руйнування? Або ж це оманливо ідеалізований інструмент інвестування? Сьогодні ми докладно розберемося в суті ф’ючерсів.

Чому з’явилися ф’ючерси — від аграрних ризиків до фінансових інновацій

У епоху аграрної цивілізації природні катастрофи означали зменшення врожаю. Засуха, повінь, навала сарани — і врожай зменшується, ціни стрімко зростають; у роки з хорошим кліматом ціна падає, і сільські господарі страждають. Такі коливання цін — це неконтрольовані катастрофи для фермерів.

У Стародавньому Китаї відповіддю були державні запаси: закупівлі у хороші роки, допомога у погані. Але західні країни раніше винайшли механізм контрактів: продавець і покупець укладають угоду на сьогодні, визначаючи дату та ціну поставки у майбутньому. Це дозволяє фермеру заздалегідь зафіксувати дохід, а торговцю — планувати витрати — так з’явився ф’ючерсний контракт.

Оскільки потрібно внести лише гарантійний внесок (а не всю суму), ф’ючерси мають параметр важеля. Можна за невелику суму контролювати значний обсяг угод, що дуже привабливо, але ризики при цьому зростають у рази.

Основна логіка ф’ючерсів — три важливі речі, які потрібно зрозуміти

Що таке ф’ючерсний контракт

Ф’ючерс — це стандартизований контракт, у якому біржа чітко визначила всі умови: базовий актив, обсяг торгів, цінову одиницю, дату поставки, спосіб розрахунку тощо. Продавець і покупець зобов’язані у визначений час за зафіксованою ціною виконати угоду.

Базові активи ф’ючерсів включають:

• Акції: індекси S&P 500, Dow Jones Industrial Average
• Товари: нафта, золото, срібло, мідь, а також пшениця, кукурудза, соя
• Фінансові інструменти: валютні курси, відсоткові ставки, облігації

Найбільший обсяг торгів — у ф’ючерсах на американські індекси, оскільки глобальні інвестори слідкують за рухом американського ринку.

Ринок спот vs ф’ючерси — у чому різниця

Спот — це актив, яким можна торгувати зараз (акції, товари тощо), а ф’ючерс — контракт на ціну у майбутньому. Основні відмінності:

Капітал: для спот потрібно внести всю суму, а для ф’ючерсу — лише гарантійний внесок (зазвичай 5-10% від вартості контракту), що значно знижує бар’єр входу.

Гнучкість торгівлі: спот — одностороння операція, ф’ючерс дозволяє закрити позицію у будь-який момент, торгувати і в лонг, і в шорт, що робить його більш гнучким.

Терміновість: спот — без обмежень у часі, можна тримати довго; ф’ючерс має чітку дату поставки, і при її настанні потрібно закрити або продовжити контракт, що може коштувати додатково.

Коливання цін: при однакових рухах ціни ф’ючерс із важелем збільшує як прибутки, так і збитки у кілька разів.

Важіль — це меч із двома лезами

Найпривабливіша особливість ф’ючерсів — важіль — за допомогою 1 тис. грн можна контролювати позицію на 20 тис. грн. Але важіль не тільки збільшує прибутки, а й ризики збитків.

Припустимо, ви внесли 1 тис. грн гарантійного внеску для купівлі ф’ючерсу на індекс S&P 500 із важелем 1:20. Якщо ринок зросте на 5%, ви заробите 1 тис. грн; якщо знизиться на 5%, втратите 1 тис. грн і ще борг перед брокером. При падінні понад 10% ваш гарантійний внесок зникне, і потрібно буде додатково поповнювати рахунок, інакше брокер закриє позицію примусово.

Саме тому суворе дотримання стоп-лоссів і тейк-профітів — життєво важливі для ф’ючерсної торгівлі — одна неправильна оцінка може вивести з гри.

Як торгувати ф’ючерсами — практичний маршрут

Перший крок: визначити свою толерантність до ризику і стиль торгівлі

Деякі люблять тривалу інвестицію, інші — короткострокові коливання. Якщо ви інвестор на довгий термін, ф’ючерси не мають бути основним інструментом, їх слід використовувати для хеджування ризиків. Наприклад, у вас є акції Apple, але ви боїтеся падіння ринку, тоді можна одночасно продати ф’ючерс на індекс S&P 500, щоб зменшити потенційні втрати.

Якщо ж ви — короткостроковий трейдер, потрібно обрати контракти з високою ліквідністю (зазвичай поточний місяць або наступний), оскільки довгострокові контракти мають менший обсяг і можуть викликати проскальзування.

Другий крок: обрати платформу для торгівлі

Ф’ючерси випускає біржа (CME, NYMEX тощо), і звичайний інвестор має відкрити рахунок у брокера-ф’ючерсника. Хороший брокер має:

• широкий вибір товарів для торгівлі
• точні котирування і швидке виконання
• прозорі комісії та конкурентні тарифи
• надійну систему управління ризиками

Третій крок: тестувати стратегію на демо-рахунку

90% новачків у ф’ючерсах перед реальними торгами обов’язково тренуються на демо. Це дає можливість протестувати логіку, зрозуміти коливання ринку і не втратити реальні гроші.

Особливо важливо — заздалегідь визначити рівні стоп-лоссу і тейк-профіту. Новачки можуть почати з мікро-ф’ючерсів (наприклад, мікро S&P 500), щоб зменшити ризики.

Четвертий крок: обрати активи і контракти

Основні групи ф’ючерсів:

Найбільша ліквідність — у ф’ючерсах на індекси та енергоресурси.

П’ятий крок: поповнити рахунок і сформулювати стратегію

Обравши актив, потрібно внести гроші відповідно до мінімальних гарантійних внесків. Наприклад, для торгівлі індексами на американському ринку — стандартні вимоги брокера. Стратегія зводиться до двох слів: напрямок — ви очікуєте зростання чи падіння активу?

Основні напрямки торгівлі ф’ючерсами — купівля і продаж

Купівля (лонг): ставка на зростання цін

Ви вважаєте, що ціна на нафту зросте, і купуєте ф’ючерс на нафту. Якщо ціна підніметься, вартість контракту зросте, і при продажу ви отримаєте прибуток.

Аналогічно, якщо ви прогнозуєте, що ФРС знизить ставки і ринок підніметься, можна купити ф’ючерс на індекс S&P 500. Після зростання — закриваєте позицію і отримуєте прибуток.

Логіка проста і інтуїтивна, це найпопулярніший спосіб торгівлі для більшості інвесторів.

Продаж (шорт): ставка на падіння цін

Це унікальна перевага ф’ючерсів — легко відкривати короткі позиції. У акціях для шортінгу потрібно позичати цінні папери і платити комісії, що ускладнює процес; у ф’ючерсах — це так само просто, як і купівля.

Якщо ви вважаєте, що ціна на нафту скоро впаде, просто продайте ф’ючерс на нафту. При падінні ціни — ваш шорт зростає у цінності, і при закритті отримуєте прибуток.

Або, якщо боїтеся, що США продовжать політику жорстких обмежень і ринок знизиться, можна продати ф’ючерс на індекс Dow Jones. Після підтвердження падіння — закриваєте позицію і отримуєте прибуток.

Ризик у шорті — ціна може безмежно зростати, і збитки будуть необмеженими. Тому важливий стоп-лосс.

Ризики ф’ючерсної торгівлі — повний огляд

Важіль збільшує ризики

Найочевидніший ризик — важіль. 5% коливання ціни може означати 50-100% змін у вашому капіталі. Без належного управління ризиками — швидко збанкрутуєте.

Відповідальність необмежена

У акціях — максимум, що можна втратити — це вкладені гроші. У ф’ючерсах — гарантійний внесок, і при сильних коливаннях ви можете втратити весь депозит і ще борг перед брокером. Це називається запит на додаткове забезпечення. Якщо не поповнити рахунок у строк — позиція автоматично закриється.

Контракти мають дату закінчення

Ф’ючерси не безстрокові — їх потрібно закривати або пролонгувати. Тривале тримання вимагає постійних операцій і може спричинити додаткові витрати і проскальзування.

Вхідний поріг — здавалося б, низький, але вимагає високої кваліфікації

Гарантійний внесок знижує бар’єр входу, але ф’ючерси вимагають глибокого розуміння важеля, правил контрактів і механізмів закриття позицій. Більшість трейдерів — професіонали або інституційні інвестори.

Ліквідність — не у всіх активів

Малоліквідні контракти або ринки з низькою активністю можуть мати великий спред і викликати додаткові витрати.

Хеджування ф’ючерсами — мистецтво управління ризиками

Найкорисніше застосування ф’ючерсів — це хеджування.

Припустимо, у вас портфель акцій на 100 тис. доларів. Ви вже заробили, але очікуєте важливе рішення ФРС або геополітичний ризик. Замість повної продажі, що може спричинити податкові наслідки і пропустити зростання, можна застрахуватися:

• продати ф’ючерс на індекс S&P 500 або Nasdaq
• при падінні ринку — збитки у портфелі зменшаться, а прибутки від шортів компенсують їх
• при зростанні — портфель зростає, і навіть якщо ф’ючерс у збитку — загальний результат позитивний

Так ви отримуєте захист за невеликі витрати і зменшуєте психологічний тиск.

CFD — інструмент для просунутих інвесторів

Контракти на різницю (CFD) — це сучасний похідний інструмент, що поєднує особливості ф’ючерсів і споту.

Логіка CFD — це торгівля за ціновою різницею без фізичної поставки активу і без обов’язкової дати закінчення. Це вирішує недоліки ф’ючерсів.

Відмінності CFD від ф’ючерсів

Різноманітність активів: ф’ючерси обмежені біржовими товарами, а CFD — понад 200 активів, включаючи акції, валюти, криптовалюти, індекси.

Гнучкість: CFD можна тримати необмежено довго, не потрібно пролонгувати, і можна регулювати розмір контракту і важіль самостійно.

Вартість: гарантійні внески за CFD зазвичай нижчі, важіль — вищий, і немає додаткових витрат на пролонгацію.

Основи роботи з CFD

Вибір важеля залежить від активу: для валют — високий, для акцій і товарів — нижчий.

Розробка торгового плану: окрім визначення напряму (лонг або шорт), потрібно встановити стоп-лосс і тейк-профіт. Дисципліна — ключ до успіху.

Підсумки — головні моменти

• Ф’ючерси знижують бар’єр входу за рахунок важеля, але збільшують ризики
• Можна торгувати і в лонг, і в шорт — більш гнучко, ніж у споті, але потрібно обережно з ризиком банкрутства
• Строге дотримання стоп-лоссів і тейк-профітів — запорука виживання
• Головне застосування — хеджування існуючих позицій, а не тільки спекуляція
• CFD — сучасний інструмент, що поєднує переваги ф’ючерсів і споту, підходить для розумних інвесторів, але вимагає управління ризиками
• Перед реальним стартом обов’язково тестуйте стратегії на демо-рахунках і готуйте психологічну базу

Незалежно від вибору — ф’ючерси чи CFD — пам’ятайте одне: на ринку немає абсолютних можливостей, є лише відносні ризики. Контролюйте ризики — і прибутки не забаряться.