Аналіз 50-річного зростання міжнародної ціни на золото｜Чи продовжиться це у наступне півстоліття?

Основні властивості золота

З давніх-давен золото відіграє ключову роль у світовій економічній системі. Його висока щільність, чудова пластичність та відмінні властивості збереження роблять його не лише засобом обміну, а й важливим матеріалом у ювелірному мистецтві та промисловості. За останні півстоліття, незважаючи на коливання міжнародної ціни на золото, загальна тенденція була явно висхідною, особливо після 2025 року, коли ціна неодноразово оновлювала історичні рекорди. Це змушує задуматися: чи повториться цей 50-річний бичачий тренд у наступні 50 років?

Історичні віхи міжнародної ціни на золото

Від від’єднання до стрімкого зростання: півстоліття значного зростання

У серпні 1971 року президент США Річард Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, що ознаменувало крах системи Бреттон-Вудс. До цього валюти країн світу були прив’язані до долара, а долар — до золота за фіксованим курсом (35 доларів за унцію). Це рішення кардинально змінило міжнародну фінансову систему.

За півстоліття після від’єднання ціна на золото зросла з 35 доларів до сучасних рівнів. У першій половині 2025 року вона досягала 3700 доларів, а в жовтні вперше перевищила 4300 доларів. Іншими словами, загальний приріст ціни склав понад 120 разів. Особливо варто відзначити, що за 2024 рік ціна зросла більш ніж на 104%, що свідчить про високий інтерес ринку до золота останніми роками.

Чотири хвилі зростання: фактори, що їх стимулювали

За останні понад 50 років ціна на золото проходила через чотири явні фази зростання, кожна з яких була тісно пов’язана з певними геополітичними або економічними подіями.

Перша хвиля (1971-1975): криза довіри після від’єднання

Після скасування золотого стандарту долар почав втрачати довіру щодо своєї купівельної спроможності. Під впливом психологічної підтримки ціна на золото зросла з 35 до 183 доларів, що становить понад 400%. Пізніше, через першу нафтову кризу, США почали масово друкувати гроші, що додатково підштовхнуло ціну. Після стабілізації та відновлення довіри до долара ціна повернулася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976-1980): геополітичні конфлікти та інфляційна спіраль

Затримки з іранською кризою, вторгнення СРСР в Афганістан та інші події спричинили другу нафтову кризу, що спричинила інфляцію і рецесію. Ціна на золото зросла з 104 до 850 доларів, що становить понад 700%. Однак через надмірне зростання та покращення економічної ситуації (зміцнення холодної війни, розпад СРСР) ціна знову знизилася і коливалася в межах 200-300 доларів протягом наступних двадцяти років.

Третя хвиля (2001-2011): антитерористична боротьба та фінансова криза

Події 11 вересня 2001 року спричинили глобальну війну з тероризмом. США для фінансування військових операцій знизили ставки та збільшили борги, що підвищило ціну на нерухомість. Після реакції на підвищення ставок і початку фінансової кризи 2008 року Федеральна резервна система запустила кількісне пом’якшення, що сприяло зростанню ціни на золото. Вона піднялася з 260 до 1921 долара, що становить понад 700% за десять років. У 2011 році криза євроозі також підштовхнула ціну до пікових значень, хоча потім вона трохи скоригувалася, залишаючись вище 1000 доларів.

Четверта хвиля (з 2015 року): багатофакторний резонанс

Політика негативних ставок, глобальна денафінізація долара, радикальні QE у США, конфлікти Росії та України, війна на Близькому Сході — все це сприяло зростанню ціни на золото з 1060 до понад 2000 доларів. У 2024 році ціна сягнула рекордних 2800 доларів. Після 2025 року ситуація у Близькому Сході, нові ескалації конфліктів, політика тарифів США, девальвація долара — все це продовжує підвищувати ціну, оновлюючи історичні рекорди.

Реальна ефективність інвестицій у золото

Порівняння довгострокової доходності

За останні 50 років інвестиції у золото показали наступні результати у порівнянні з іншими основними активами:

• Золото: зросло у 120 разів з 1971 року
• Індекс Dow Jones: з приблизно 900 пунктів до 46 000, приріст близько 51 разу
• Висновок: за півстоліття доходність золота не поступається акціям і навіть перевищує їх

З початку 2025 року ціна зросла з 2690 до приблизно 4200 доларів у жовтні, що становить понад 56%, підтверджуючи його сильну тенденцію.

Реальні особливості інвестицій

Однак за цими гарними цифрами приховані важливі питання: зростання ціни на золото не є рівномірним і лінійним. Наприклад, у період 1980-2000 років ціна коливалася в межах 200-300 доларів, і якщо інвестор купував у цей час, то отримав би майже нульову прибутковість. Скільки ще можна чекати 50 років?

Тому логіка інвестицій у міжнародне золото полягає в тому, що: золото підходить для короткострокових операцій, а не для довгострокового тримання.

Також важливо враховувати закономірність: як природний ресурс, видобуток золота з часом стає все складнішим і дорожчим. Навіть якщо бичачий тренд закінчиться і ціна знизиться, її мінімальні рівні з часом будуть поступово зростати. Це означає, що інвестор не повинен надто песимістично ставитися і має враховувати цю закономірність підвищення мінімальних цін для ефективної роботи.

П’ять основних каналів інвестування у золото

Щоб брати участь у коливаннях міжнародної ціни на золото, інвестори мають кілька варіантів:

Фізичне золото: купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — збереження активів і можливість носити. Мінуси — обмежена ліквідність.

Золотий сертифікат: фактично — документ, що підтверджує право власності на певну кількість золота. Плюси — зручність транспортування, мінуси — банки не платять відсотки, різниця між ціною купівлі та продажу велика, підходить для довгострокового розміщення.

Золоті ETF: мають кращу ліквідність і зручність торгівлі, купуючи їх, отримуєте відповідну кількість золота. Недоліки — управлінські комісії, при тривалих коливаннях ціни їх чиста вартість може зменшуватися.

Ф’ючерси на золото: популярний інструмент для роздрібних інвесторів, з кредитним плечем і можливістю двонапрямної торгівлі. У порівнянні з ф’ючерсами, CFD(CFD) мають більшу гнучкість і ефективність використання капіталу, особливо для короткострокових операцій і малих інвестицій.

Особливості CFD: механізм T+0 дозволяє входити і виходити з ринку в будь-який момент, висока швидкість виконання, низький поріг входу, підтримка мульти-лімітного кредитного плеча, мінімальний лот — дуже малий, що дозволяє навіть дрібним інвесторам брати участь у ринку золота. Логіка торгівлі проста — купуйте на зростанні (long) XAUUSD для отримання прибутку, або продавайте (short) — для зниження.

Логіка інвестицій у золото, акції та облігації: порівняння

Три основні класи активів мають різні джерела доходу, що визначає їхню інвестиційну стратегію:

• Золото: прибуток — від різниці цін, без відсотків, головне — вміння входити і виходити з ринку у правильний момент
• Облігації: доходи — від купонних виплат, потрібно накопичувати частки для отримання відсотків, а також враховувати політику центральних банків щодо безризикових ставок
• Акції: прибуток — від зростання компаній, потрібно довгостроково обирати якісні компанії

За складністю інвестування: облігації — найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші.

За доходністю за останні 30 років: акції — найкращі, золото — друге, облігації — найгірші. Щоб отримати прибуток із міжнародної ціни на золото, потрібно вміти ловити тренди зростання і вчасно відкривати короткі позиції — тоді доходність може перевищити доходність портфеля з акцій і облігацій.

Основні правила розподілу активів

Класична стратегія говорить: у періоди економічного зростання купуйте акції, у періоди рецесії — золото.

Більш надійно — формувати портфель відповідно до особистих ризик-апетитів і цілей, визначаючи співвідношення акцій, облігацій і золота. У періоди економічного буму компанії отримують прибутки і їхні акції зростають у ціні, тоді як золото і облігації менш популярні. У періоди кризи — навпаки, золото і облігації стають більш привабливими як засоби збереження вартості.

Ринок швидкоплинний, конфлікти, інфляція і підвищення ставок можуть швидко змінити ситуацію. Тому важливо мати баланс у портфелі з різними класами активів, щоб ефективно протистояти коливанням і зменшити ризики.

Висновок

50 років зростання ціни на золото підтверджують його роль надійного засобу збереження цінності. У майбутньому геополітичні ризики, політика центральних банків і динаміка долара залишатимуться ключовими факторами. Чи повториться цей бичачий тренд у наступні 50 років — невідомо. Однак, володіння знаннями про закономірності короткострокових коливань, правильний час для входу і виходу, а також інтеграція золота у портфель — це справжній шлях до успіху в інвестиціях.