19 вересня — Три Відьми, що спричинили хвилю закриття опціонів на 5.3 трильйони доларів, чи чиїсь американські акції очікує технічне коригування?

Цього п’ятниці (19 вересня) стане наймасштабнішим днем закінчення опціонів у історії американського ринку. За даними Goldman Sachs, очікується одночасне закінчення опціонів номінальною вартістю понад 5.3 трильйони доларів, що стане новим рекордом для вересня. Основною подією є — наближення «трьох воєнних днів».

Що таке «три воєнних дні»? Чому це так важливо?

Три воєнних дні — це явище, коли ф’ючерси на індекси, опціони на індекси та окремі акції закінчуються в один день. Це трапляється щороку у третій п’ятниці березня, червня, вересня та грудня. Коли ці три види деривативів одночасно підсумовуються, обсяг торгів та волатильність на ринку значно зростають, особливо в періоди, коли Федеральна резервна система коригує свою політику.

Майже 90% опціонів на покупку скоро закриються, і підтримка ринку може зникнути

Останній звіт аналітичної компанії SpotGamma показує, що у найближчі до закінчення позиції, опціони на покупку становлять до 90%. Після закриття цих контрактів важлива підтримка для зростання ринку зникне. Це означає, що після «трьох воєнних днів» ринок без підтримки покупців може зазнати корекції.

Ефект гами та тиску підвищує зростання цього тижня, а потім можливе коригування

Аналіз Goldman Sachs показує, що напередодні «трьох воєнних днів» ринок зазвичай зростає через ефект «гамми та тиску» — автоматичне виконання великої кількості хеджувальних операцій посилює зростання. Тому зростання американського ринку цього тижня ймовірно триватиме. Однак після закінчення опціонів цей рух зменшиться, і наступного тижня очікується технічне коригування.

На момент публікації індекс S&P 500 закрився на рівні 6632 пунктів, з початку 2025 року його приріст склав уже 12%. Оскільки цей «три воєнних дні» збігається з рішенням ФРС щодо зниження ставки, волатильність може перевищити середні показники за історією.

JPMorgan: корекція — це можливість, слідкуйте за даними жовтня та квартальними звітами

У світлі майбутньої корекції на ринку JPMorgan закликає інвесторів зберігати спокій. Банківська установа вважає, що будь-яка технічна корекція — це можливість для купівлі, а не сигнал паніки. Очікується, що дані з ринку праці за жовтень, інфляційний звіт CPI та квартальні фінансові результати компаній стануть драйверами для нової хвилі зростання американського ринку.

«Хоча наприкінці місяця можливі корекції, у американському ринку є шанс на вибухове зростання. Інвестори повинні використовувати будь-які корекційні періоди для розміщення позицій і підготовки до подальших ралі.»