Звіт з працевлаштування в США за неконвенційною статистикою незабаром: зростання у грудні може залишитися низьким, що може спричинити великі коливання на валютному ринку

Очікувані дані по зайнятості, яких так чекає ринок, вже близько

Цього п’ятниці о 13:30 за Грінвічем (21:30 за Пекінським часом) Бюро статистики праці США оприлюднить дані по безробіттю за грудень, що є надзвичайно важливими для інвесторів. Ці дані безпосередньо впливають на рішення Федеральної резервної системи щодо підвищення або зниження ставок, а також визначають рух долара США та інших основних валютних пар. Аналітики загалом вважають, що ці дані можуть стати першим важливим каталізатором ринку у 2024 році.

Очікування щодо зростання зайнятості у грудні продовжують слабшати

За прогнозами ринку праці США, кількість нових робочих місць у грудні складе близько 170 000, що значно менше ніж 199 000 у листопаді. Ще важливіше, що це буде третій місяць поспіль з уповільненням зростання зайнятості, що свідчить про поступове зниження з високих рівнів.

Щодо рівня безробіття, очікується його підвищення до 3.8%, що відображає охолодження ринку праці. А індикатор інфляції заробітної плати — середньомісячна річна зміна — ймовірно знизиться з 4% у листопаді до 3.9%, що свідчить про послаблення зростання зарплат.

Попередні дані компанії автоматизованої обробки даних (ADP) показали, що у грудні приватний сектор додав 164 000 робочих місць, а річне зростання зарплат склало 5.4%, що відповідає загальним очікуванням і натякає на м’яке приземлення ринку праці.

Очікування щодо зниження ставок ФРС зростають, перспектива долара стає ключовою

На тлі тривалого зниження інфляції ринок вже вважає, що цикл жорсткої монетарної політики ФРС завершено. За даними інструменту очікувань ФРС на Чиказькій товарній біржі, ймовірність зниження ставки у березні зросла до близько 65%. У підсумках економічних прогнозів, опублікованих у грудні, ФРС чітко заявила, що цільова ставка буде знижена в цілому на 75 базисних пунктів, що додатково підсилює очікування зниження ставок.

Голова ФРС Джером Павелл нещодавно зазначив, що керівництво вже почало оцінювати, коли саме буде доцільно почати зниження ставок, і підкреслив, що чиновники дуже уважно стежать за тим, щоб не допустити помилки у вигляді тривалого утримання високих ставок. Навіть якщо деякі яструби, наприклад, голова Федерального резервного банку Чикаго Чарльз Еванс і голова Федерального резервного банку Клівленда Местер, висловлювали побоювання щодо передчасного зниження ставок наприкінці грудня, їхній вплив на ринок був мінімальним.

Цей звіт стане ключовим для підтвердження або спростування сценарію зниження ставок ФРС і, відповідно, матиме значний вплив на оцінку долара. Чим ясніше очікування зниження ставок, тим сильніше тиск на долар.

Тенденції у зайнятості основних галузей розходяться

Команда аналітиків TD Securities у своєму огляді зазначила, що кількість нових робочих місць у сфері non-farm, ймовірно, залишатиметься в межах 150-200 тисяч протягом третього місяця поспіль, демонструючи помірне зростання. Водночас, сектор інформаційних технологій і фінансів залишатиметься слабким і стримуватиме зростання зайнятості; натомість у державному секторі активність у наймі може залишатися досить високою і стати основним джерелом чистого приросту зайнятості.

Як дані по зайнятості вплинуть на курс EUR/USD?

У грудні курс євро до долара стрімко зростав, досягши 1.1140 — найвищого рівня з липня, але з початком 2024 року відбувся технічний відкат. Публікація даних по безробіттю у США може викликати різкі коливання EUR/USD.

Якщо дані будуть сильними (зростання на 200-250 тисяч), і інфляція зарплат перевищить очікування, інвестори можуть переоцінити ймовірність зниження ставок ФРС і підтримати долар, що створить тиск на євро. Навпаки, якщо дані будуть розчаровуючими і підтвердять м’який сценарій ФРС, долар може зазнати нових продажів. Враховуючи поточні позиції ринку, слабкі дані швидше за все викличуть короткочасне падіння долара.

Технічний аналіз: баланс між покупцями і продавцями EUR/USD

З технічної точки зору, підтримка для EUR/USD зосереджена в діапазоні 1.0930-1.0920, що збігається з рівнями 50% корекції Фібоначчі та 200-денною простою скользячою середньою. Якщо курс почне формувати вершини в цьому діапазоні, технічні продавці зможуть активізуватися, і наступна ціль — зниження до 1.0880 (рівень 61.8% корекції Фібоначчі) і 1.0830 (статичний рівень підтримки).

З опором ситуація виглядає так: перша лінія — 1.0970-1.0980 (перетин 100-денної скользячої і рівня 38.2% корекції Фібоначчі), далі — 1.1020-1.1030 (20-денна скользяча і рівень 23.6%) і 1.1120 (недавня вершина зростання). Публікація даних по безробіттю США стане ключовим каталізатором для визначення напрямку курсу.