Чи досягне обмінний курс долара США до японської ієни свого піку наступного року? Інституційні прогнози — знизитися до близько 140 у 2026 році

Політика Федеральної резервної системи змінює структуру курсу долар/ієна. Останній аналіз Morgan Stanley вказує, що у разі значного сповільнення зростання американської економіки ймовірність подальшого зниження ставок ФРС зросла до 80%, що може спричинити зростання курсу долар/ієна майже на 10% протягом наступних кількох місяців.

Прогноз курсу валют від Morgan Stanley

Згідно з оцінкою стратегів Morgan Stanley, курс долар/ієна має можливість повернутися до рівня близько 140 у першому кварталі 2026 року. Станом на 25 листопада курс долар/ієна становив 156,60, що ще має значний потенціал для зниження до прогнозованої цілі. Стратеги вважають, що поточний курс вже відхилився від справедливої вартості. Якщо довгострокова дохідність у США продовжить знижуватися, це додатково знизить обґрунтовану оцінку і сприятиме подальшому зниженню курсу долар/ієна.

На кінець року, з урахуванням поступового відновлення американської економіки, попит на арбітражні операції може знову активізуватися, що у другій половині 2026 року створить новий тиск на знецінення ієни, і курс долар/ієна може піднятися до рівня близько 147.

Відмінності у політиці Японії та очікуваннях щодо американської економіки

Позитивний фіскальний курс нового прем’єр-міністра Японії додав невизначеності ринку. Однак аналіз Morgan Stanley показує, що масштаб фіскального стимулювання в Японії не є надто радикальним. У порівнянні з цим, пом’якшення політики ФРС є більш вираженим — саме ця політична диференціація стає ключовим чинником, що впливає на курс долар/ієна.

Крім того, загроза втручання з боку японського уряду посилює підтримку ієни, створюючи потенційні тригери для її відновлення у майбутньому.

Інвестори вважають, що ієна має потенціал для зростання

Останнє опитування близько 170 менеджерів фондів від Bank of America підтверджує оптимізм щодо ієни. Близько третини опитаних вважають, що у 2026 році ієна стане найкращою валютою серед основних валют і принесе відносне зростання.

Ці професійні інвестори загалом відзначають, що на даному етапі ієна має явний дисбаланс у оцінці. Враховуючи можливі втручання уряду та центрального банку, а також відхилення курсу долар/ієна від фундаментальних показників, ймовірність зростання ієни зростає. Загальний консенсус ринку поступово формує думку, що поворотний момент курсу долар/ієна вже не за горами.