Що означає інфляція? Інвестиційна оборона у часи зростання цін

Останні два роки ціни стрімко зросли, а центральний банк підвищував ставки вже 5 разів. Хтось запитує: що таке інфляція? Як підвищення ставок пов’язане з інфляцією? Як нам знайти можливості в цій ситуації? Сьогодні я розповім вам все детально.

Що таке інфляція: гроші знецінюються, ціни злітають

Інфляція, по суті, — це тривалий період зростання цін. Навпаки, кажучи простіше, ваші гроші стають менш цінними — 100 гривень раніше могли купити 5 кілограмів рису, а тепер лише 3.

Найпряміший показник інфляції — Індекс споживчих цін (CPI). Зростання CPI означає, що ваша купівельна спроможність зменшується.

Звідки береться інфляція? Три головні чинники

Попитова інфляція: коли всі хочуть купити товари, пропозиція не встигає, ціни зростають. Бізнеси заробляють і знову витрачають, попит зростає ще більше, утворюючи спіраль. Така інфляція сприяє зростанню ВВП, і країни її люблять.

Зростання витрат: підвищення цін на сировину безпосередньо підвищує ціни на товари. Наприклад, у 2022 році через конфлікт між Росією та Україною, імпорт енергоносіїв у Європі ускладнився, ціни на енергоносії зросли у 10 разів, а інфляція в Єврозоні перевищила 10% — історичний максимум. Це гальмує економіку, і країни від цього страждають.

Грошова маса: коли уряд друкує занадто багато грошей, їх стає більше, ніж товарів. В Україні 50-х років це вже було: щоб покрити дефіцит бюджету, масово друкували гроші, і 800 тисяч франків тоді коштували лише 1 долар.

Очікування зростання цін: якщо люди вірять, що ціни будуть зростати, вони починають активно купувати, вимагати підвищення зарплат, а продавці підвищують ціни — виникає порочне коло. Це найстрашніше для центробанків, бо як тільки інфляційні очікування закріплюються, їх важко знизити.

Як підвищення ставок стримує інфляцію?

Коли інфляція виходить з-під контролю, центральний банк підвищує ставки. Логіка проста: вищі ставки — дорожче позичати.

Раніше кредит під 1% означав, що при позиченні 100 тисяч потрібно платити 1 тисячу річних відсотків. Після підвищення до 5% — ті ж 100 тисяч коштують 5 тисяч. Хто ще хоче брати кредити? Більшість воліє зберігати гроші в банку.

Ринок стає менш ліквідним, попит на товари зменшується, продавці змушені знижувати ціни, і інфляція поступово знижується.

Але яка ціна? Бізнеси зменшують найм, звільняють працівників, рівень безробіття зростає, економіка сповільнюється або навіть входить у рецесію. Тому підвищення ставок — це меч із двома гострими лезами.

Помірна інфляція — це добре

Багато хто боїться інфляції, але помірна інфляція корисна для економіки.

Якщо люди очікують зростання цін, вони активізують споживання. Попит зростає, бізнеси інвестують більше, виробництво збільшується, і ВВП країни зростає. Наприклад, у 2000 році в Китаї CPI піднявся з 0 до 5%, а ВВП зріс з 8% до понад 10%.

Проте прикладом негативу є Японія. Після економічного буму 90-х років країна потрапила у дефляцію — ціни не зростають, а падають. Люди починають економити, не купують, і ВВП негативно зростає. Так країна увійшла у “загублені тридцяті” років.

Тому цілі центробанків — тримати інфляцію в межах 2-5%, щоб уникнути і дефляції, і надмірного зростання.

Хто виграє від інфляції?

Забезпечені боржники. Інфляція знецінює гроші, але й борги зменшуються в реальному вираженні.

Наприклад, 20 років тому при 3% інфляції взяли кредит 100 тисяч на купівлю житла. Через 20 років ця сума фактично становить лише 55 тисяч, і борг стає легшим. Тому у періоди високої інфляції боржники отримують найбільше вигоди, купуючи активи (нерухомість, акції, золото).

Як інвестувати під час високої інфляції?

Низька інфляція — позитив для акцій, висока — негатив.

Причина: висока інфляція → підвищення ставок → ускладнення фінансування компаній → падіння цін на акції. У 2022 році США — класичний приклад. CPI сягнув 9.1% (рекорд за 40 років), ФРС підвищила ставки 7 разів, з 0.25% до 4.5%. В результаті S&P 500 впав на 19%, а Nasdaq — на 33%.

Але шанс все ж є. Акції енергетичних компаній у періоди високої інфляції зазвичай зростають. У 2022 році сектор енергетики приніс понад 60% прибутку, Occidental Petroleum — +111%, ExxonMobil — +74%.

( Інвестиційний портфель під час інфляції

) Практичні поради: диверсифікація

Якщо у вас є 10 тисяч, можна так розподілити:

• 30% — у акції (обираючи енергетичні компанії)
• 30% — у золото або дорогоцінні метали
• 30% — у долар або американські облігації
• 10% — у готівку для резерву

Це дозволить і скористатися зростанням акцій, і захиститися від інфляції за допомогою золота та долара.

Чому важливо діяти під час інфляції?

Якщо нічого не робити і тримати гроші на депозиті, вони щороку знецінюються на 3-5%. Це фактично означає втрату грошей.

Розумне розподілення активів — інвестиції в акції, золото, валюту або інші захисні активи — дозволяє зберегти і примножити капітал, навіть випереджаючи інфляцію.

Підсумки

Інфляція — це зростання цін і знецінення грошей. Низька інфляція сприяє зростанню, а висока — вимагає підвищення ставок. Підвищення ставок стримує інфляцію, але шкодить економіці.

Інвесторам важливо не залишатися пасивними і тримати гроші в готівці. Розподіляйте капітал між акціями, золотом, валютами та іншими активами, щоб захистити свої заощадження і знайти можливості в період високої інфляції. Особливо в такі часи вигідно звертати увагу на енергетичний сектор, золото і долар — вони традиційно добре працюють у періоди високої інфляції.