Доходність дивідендів визначає інвестиційний дохід: як обрати акції з високим дивідендом?

Чому інвестори все більше уваги приділяють акціям із високим дивідендом?

Останнім часом ринок стає більш волатильним, і багато інвесторів переходять від гонитви за високоростовими акціями до стабільних компаній, що виплачують дивіденди. Такий тип акцій популярний головним чином тому, що вони можуть забезпечити відносно стабільний грошовий потік, що допомагає балансувати ринкові ризики. Коли економічний прогноз невизначений, ця характеристика регулярних дивідендних виплат особливо приваблює.

Для новачків на фондовому ринку важливо навчитися відбирати акції за рівнем дивідендного доходу, щоб знайти підходящі інвестиційні цілі. У цій статті зібрано базові знання та практичні методи, які допоможуть вам приймати більш обґрунтовані рішення у складних фінансових умовах.

Що таке сутність дивідендної доходності

Дивідендна доходність (Dividend Yield) — це важливий фінансовий показник, що відображає, скільки дивідендів компанія виплачує у відношенні до ціни її акцій щороку. Вона враховує два фактори: розмір дивіденду на акцію та поточну ціну акцій на ринку. Оскільки враховується ціна акцій, дивідендна доходність дає більш точне уявлення про рівень доходу з інвестиції в один одиницю капіталу.

Різні галузі та компанії на різних етапах розвитку мають різне ставлення до дивідендної політики. Компанії на стадії зростання зазвичай спрямовують прибутки на розширення бізнесу, а не на виплату дивідендів; зрілі та стабільні компанії частіше виплачують дивіденди та зростають щороку.

З галузевої точки зору, високий дивідендний дохід зазвичай пропонують фонди нерухомості (REITs), комунальні послуги, товари щоденного попиту та енергетичні компанії.

Логіка розрахунку дивідендної доходності

Формула розрахунку:

Дивідендна доходність = Щорічний дивіденд ÷ Ціна акції

Наприклад, компанія має ціну акції 10 доларів і виплачує щорічно 1 долар дивіденду, тоді її дивідендний дохід становитиме 10%.

Якщо дивідендний дохід компанії щороку зростає, це може бути позитивним сигналом, що свідчить про хорошу роботу компанії та зростання дивідендів. Однак потрібно враховувати, що підвищення доходності може бути викликане падінням ціни акцій, тому кожен випадок слід аналізувати окремо, щоб визначити, чи це позитивний чи негативний сигнал.

При розрахунку дивідендної доходності потрібно враховувати частоту виплат дивідендів. Більшість компаній виплачують дивіденди щоквартально, але є й місячні або річні виплати. Наприклад, фонд нерухомості Realty Income виплачує щомісячно, а McDonald’s — щоквартально. Через різну частоту порівнювати їхні суми дивідендів безпосередньо може бути оманливим.

Правильний підхід — перерахувати все у річний еквівалент. Припустимо, Realty Income виплачує щомісяця по 0.25 долара (річний дохід 3.05 долара), а McDonald’s — щоквартально по 1.52 долара (річний дохід 6.08 долара). Хоча річний дивіденд McDonald’s більший, враховуючи ціну акцій, дивідендний дохід Realty Income виявиться у два рази вищим.

Основна привабливість інвестицій із високим дивідендом

Стабільний грошовий потік

Головна перевага акцій із високим дивідендом — стабільність доходу. Навіть за умов коливань цін акцій, інвестор щоквартально отримує фіксований дивіденд. Такий грошовий потік особливо важливий для тих, хто прагне отримувати регулярний дохід, і деякі навіть використовують дивіденди як джерело щоденних витрат.

Індикатор фінансового стану компанії

Компанії, що зберігають високий дивіденд, зазвичай мають міцну фінансову базу. Дивіденди виплачуються з прибутку, і компанії з збитками не можуть їх виплачувати. Якщо компанія довго підтримує стабільний високий дивіденд, це свідчить про її сильну прибутковість, хорошу фінансову ситуацію та стабільний ціновий тренд.

Потенціал зростання за рахунок ефекту складних відсотків

Інвестори можуть реінвестувати отримані дивіденди для купівлі додаткових акцій, що створює ефект складних відсотків. Наприклад: інвестувавши 10 000 доларів у 500 акцій по 20 доларів з дивідендною ставкою 5%, у перший рік отримує 500 доларів дивідендів. Реінвестуючи їх у додаткові акції, у другому році кількість акцій зросте до 526, а загальна вартість — до 10 520 доларів.

При такому підході, за п’ять років початкові 10 000 доларів можуть зрости до 12 240 доларів (зростання на 22.4%), і це за умови стабільних цін акцій. За зростання цін — прибутки будуть ще вищими.

Типові помилки при виборі акцій із високим дивідендом

Високий дивіденд не завжди означає вигідну інвестицію

Причини високої дивідендної доходності потрібно аналізувати глибше. Вона може бути викликана зростанням дивідендів (позитив), або падінням ціни акцій, що пасивно підвищує доходність (може бути ризикованим сигналом).

Наприклад, ExxonMobil знизила свою дивідендну доходність з 6.1% у 2020 році до 3.3% у 2022 році. Це не означає зменшення дивідендів — навпаки, дивіденди залишалися стабільними або зростали (з 3.48 до 3.65 долара), але через значне зростання ціни акцій доходність знизилася. У цьому випадку зниження доходності є позитивним сигналом.

Потрібно враховувати додаткові показники

Крім дивідендної доходності, слід дивитися на коефіцієнт виплати (Payout Ratio), тобто частку прибутку, що йде на дивіденди. Якщо цей коефіцієнт зростає без зростання прибутку компанії, це може свідчити про те, що компанія “перевитрачає” прибутки, що є ризикованим.

У 2020 році ExxonMobil зазнав збитків, але все одно виплачував дивіденди. За розміром дивідендів це не викликало проблем, але за коефіцієнтом виплати можна було побачити потенційні ризики. Тому важливо аналізувати баланс, звіти про прибутки і збитки, історію зростання дивідендів та інші показники, щоб визначити, чи має акція довгостроковий інвестиційний потенціал.

Яка дивідендна доходність є розумною? Методи відбору акцій із високим дивідендом

Загалом, дивідендна доходність понад 4% вважається досить хорошим рівнем. Однак цей стандарт не є абсолютним і залежить від якості компанії та галузі.

Щоб знайти відповідні акції, можна використовувати інструменти відбору акцій. Більшість платформ мають функцію фільтрації, де можна задати діапазон дивідендної доходності, капіталізацію компанії, темпи зростання дивідендів тощо, і відсортувати за доходністю.

Порядок роботи: зайти у меню фільтрів → задати критерії (цільова дивідендна доходність, капіталізація тощо) → відсортувати за доходністю → обрати акції з найвищим дивідендом.

Огляд акцій із високим дивідендом за останні роки

Нижче наведено приклади акцій із дивідендною доходністю понад 4% у період з 2020 по 2023 роки, що охоплюють нерухомість, енергетику, споживчий сектор, телекомунікації та інші галузі:

Акції із дивідендною доходністю понад 4% у 2023 році

Акції із дивідендною доходністю понад 4% у 2022 році

Акції із високою дивідендною доходністю у 2021 та 2020 роках

У минулих двох роках також було багато яскравих прикладів. Наприклад, AT&T у 2021 році мала дивідендну доходність 12.1%, MPLX LP — 10.6%. У 2020 році, наприклад, Antero Midstream досягла 19.8%, але такі високі показники зазвичай супроводжуються високими ризиками, тому потрібно бути обережним.

Характеристики грошових дивідендів

Готівкові дивіденди — найпоширеніша форма дивідендної виплати, коли компанія виплачує грошові кошти акціонерам, а потім це ділиться на ціну акції. На відміну від прибутку від зростання ціни акцій, готівкові дивіденди більш стабільні. Хоча їхній рівень може коливатися залежно від цін, сума дивідендів на акцію зазвичай залишається стабільною. Це одна з головних причин, чому багато консервативних інвесторів віддають перевагу саме цим акціям.

Висновки

Обираючи акції із високим дивідендом, важливо не зупинятися лише на числах дивідендної доходності. Питання, яка дивідендна доходність є розумною, не має однозначної відповіді і залежить від перспектив зростання компанії, її фінансового стану та стабільності виплат. Зазвичай, доходність понад 4% вважається високою, але потрібно також враховувати можливі ризики, пов’язані з падінням цін акцій.

Використовуючи наукові інструменти відбору, глибоко аналізуючи фінансову звітність та слідкуючи за динамікою дивідендних виплат, можна знайти справді цінні високодохідні акції для довгострокових інвестицій.