Монета чи Токен? Детальний порівняльний аналіз криптоактивів

Хаос у назвах у крипто-спільноті

Коли говорять про крипто, більшість людей згадують Bitcoin, Litecoin, Dogecoin — ці старі знайомі імена. Тоді всі називали їх «Coin», і ніхто не плутав. Але з появою Ethereum, Coin і Token почали «змішуватися», і китайські переклади обох — «токен» або «крипто-валюта». В результаті — навіть багато інвесторів не можуть чітко розрізнити, що є що.

Сьогодні розберемося, у чому ж різниця між цими двома поняттями.

Що таке Token?

Token — це цифровий актив, створений на існуючій блокчейн-інфраструктурі, що представляє певні права, сертифікати або цінність. Простими словами, вони не мають власної окремої блокчейн-мережі, а «паразитують» на чужих.

Уявімо концепцію банківського токена — він використовується для підтвердження особи та авторизації транзакцій. У криптомірі логіка та сама, але він представляє ширше цінність і права. Після запуску стандарту ERC-20 у 2015 році, будь-хто міг легко випустити свій токен. Зараз Ethereum залишається найбільшим за обсягом випущених токенів блокчейном.

Отже, Token — це загальний термін, а не назва конкретної валюти. DeFi-токени, Layer-2-проєкти, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) — все це належить до категорії токенів.

Три основні типи токенів і їх функції

Швейцарська фінансова регуляторна служба (FINMA) класифікує токени на три групи:

Платіжні токени (Payment Tokens)
Мета дуже проста — забезпечити безпечні, швидкі та з низькими комісіями платежі. Стейблкоїни — яскравий приклад.

Функціональні токени (Utility Tokens)
Забезпечують доступ до різних застосунків. Більшість ERC-20 токенів належать до цієї категорії. Власник такого токена — це ключ до певної екосистеми.

Активні токени (Asset Tokens)
Ці токени дозволяють їхнім власникам стати частиною проєкту і ділитися зростанням його цінності. Це схоже на акції, але важливо пам’ятати, що у крипто-Token зазвичай не має права власності на проєкт і не дає дивідендів.

У реальності важко чітко класифікувати токени, оскільки один токен часто має одночасно кілька характеристик. Саме тому концепція токена досить складна.

Основна різниця між Coin і Token

Coin має власний блокчейн і є його нативним активом. Біткоїн (BTC) працює на блокчейні Bitcoin, Ethereum (ETH) — на Ethereum. Вони — «рідні» діти цих мереж.

Token не має власного блокчейну і створений на базі існуючої екосистеми. Це означає, що застосунки з токенами зазвичай менш широкі, ніж у Coin, і не можуть самостійно запускати складні програми.

Ось порівняльна таблиця:

Інвестиції у Token vs Coin: що вигідніше?

Насправді це не питання «або-або», обидва пов’язані і мають свої переваги.

Coin — це інфраструктура, основа мережі, а Token — застосунок. Перший вирішує базові проблеми, другий — створює різноманітні сервіси і продукти на цій базі. Обидва важливі, але виконують різні ролі.

Перевага Token — у гнучкості. Вони мають ширше поле застосування і легше реалізуються. Якщо Coin зазнає невдачі, повернутися важко — наприклад, QTUM або BTM, які колись були популярними, не змогли закріпитися через слабку інфраструктуру. А з Token — якщо один сервіс не працює, можна запустити новий. Приклад — MakerDAO і їхній RWA-бізнес.

Але волатильність Token зазвичай вища за Coin. Token, як UNI, SNX, MKR — мають більші коливання цін, ніж BTC або ETH, особливо під час бичачих ринків. Це дає можливість для короткострокових інвестицій, але і ризики зростають.

Як інвестувати у Token? Два способи

Метод 1: Спотова торгівля

Це реальні покупки і продажі токенів. Наприклад, якщо UNI зараз коштує 3 долари, купуєте один — і платите 3 долари. Отримуєте токен і право власності. Просто і зрозуміло.

Але є підводний камінь — фейкові токени з однаковою назвою. Наприклад, команда випустила ABC токен, який коштує багато, а інша — теж ABC, але підробка і нічого не коштує. Купивши його, ви можете залишитися без можливості продати.

Як уникнути — перевіряйте адресу контракту на офіційному сайті або у блокчейн-оглядачі. Наприклад, Etherscan для Ethereum.

Метод 2: Маржинальна торгівля

Це торгівля без фактичного володіння токенами — використовуєте частину капіталу як заставу і керуєте більшими позиціями, тобто — кредитне плече.

Наприклад, з 10-кратним плечем купуєте UNI за 3 долари — і контролюєте позицію на 1 токен, витративши лише 0.3 долара. Якщо це контракт на різницю або U-позика, ви фактично не володієте токеном.

Обов’язково контролюйте ризики. Волатильність токенів висока, не рекомендується використовувати більше 10-кратного плеча. Звичайно, BTC за день може коливатися на 10%, але нові токени — щодня, і ризик ліквідації зростає.

Вибір торгової платформи — найважливіше

Не важливо, чи це спотова, чи маржинальна торгівля — алгоритм схожий. Головне — обов’язково обирайте безпечну, авторитетну платформу, що регулюється відповідними органами. Це перше, що потрібно враховувати при інвестиціях у Token.

На офіційних платформах ваші кошти захищені, а процеси — регламентовані. На малих або нелегальних платформах ризик втратити все дуже високий.

Підсумки

Хоча Token і Coin — обидва крипто-активи, вони за своєю суттю — різні шляхи. Coin — інфраструктура, а Token — інновації у застосунках. Інвестувати можна і потрібно з урахуванням своїх ризиків і стратегії. Головне — обрати правильну платформу і контролювати ризики, і тоді інвестиції у Token можуть стати хорошим джерелом доходу.