Чи зростуть приватні акції? Карта здобичі в умовах високих відсоткових ставок 2026 року

Реальні труднощі інвестора: подвійний натиск високих відсоткових ставок і політичних коливань

Зі вступом у 2026 рік інвестори стикаються з гострим питанням — чи достатньо традиційного портфеля активів на тлі збереження високих відсоткових ставок Федеральної резервної системи та різкого зростання політичних змін у США під час виборчого року. Особливо це актуально для приватного ринку акцій з високим порогом входу та обмеженою ліквідністю.

Нещодавня заява президента Федерального резервного банку Атланти Бостіка прямо вказує на суть: ціновий тиск може тривати до кінця 2026 року, і ФРС розглядає можливість збереження поточного рівня ставок до кінця року. Глибша причина — потенційні структурні зміни в економіці — прискорення автоматизації підприємств, коригування структури робочої сили — ці питання не можна вирішити лише зниженням ставок. Водночас політичний цикл у США спричиняє коливання у податковій, регуляторній та торговельній політиці, що постійно впливає на ринковий ризик-перенос.

Що це означає? Епоха, коли зростання цін активів базувалося лише на покращенні макроекономічних умов, закінчилася. Інвестиційні можливості мають бути закорінені у довгострокові структурні тренди, а не у короткострокові політичні цикли.

Чотири можливості для повернення приватних акцій

1. Триліонний потенціал у енергетичній інфраструктурі

Волна капіталовкладень у AI вже стала реальністю, але Morgan Stanley і JPMorgan одночасно вказують на часто ігнорований вузол — енергопостачання. Попит на електроенергію у дата-центрах зростає експоненційно, створюючи нову інвестиційну сферу — не для виробників чіпів, а для компаній, що забезпечують їх електропостачання.

Приватні проекти у сферах високоефективних паливних елементів, модернізації електромереж, відновлюваної енергетики отримують неймовірну увагу. Інституційні інвестори вже починають збільшувати інвестиції у ці проекти, що свідчить про переоцінку приватних акцій у енергетичній інфраструктурі.

2. Невиданий золотий запас для старшого покоління

Глобальна старіння населення — не лише соціальна проблема, а й бізнес-можливість. За даними Morgan Stanley, понад третина світового купівельного потенціалу належить людям віком понад 60 років, і нове покоління старших людей є здоровішим і технологічно більш підкованим.

Від технологій здоров’я, розумних рішень для життя до висококласних фінансових послуг — споживчий попит цієї групи зростає і змінює траєкторії розвитку багатьох галузей. Багато приватних проектів вже орієнтовані на цю нішу, і очікується, що протягом 3-5 років вони вийдуть на стадію отримання доходу.

3. Демократизація через токенізацію активів

«Токенізація» поступово переходить із концепції блокчейну у лабораторії Уолл-стріт у реальність. За допомогою цифровізації нерухомості та приватних фондів можна значно підвищити ліквідність і знизити транзакційні витрати. Ця інновація безпосередньо вигідна приватному ринку акцій — традиційно доступному лише інституційним інвесторам — і має потенціал зробити приватні активи доступними ширшому колу інвесторів через технології токенізації.

Це не лише створює новий клас активів, а й додає гнучкості у механізми виходу з приватних проектів. Перспективи оцінки приватних акцій у компаніях інфраструктурного сектору виглядають привабливо.

4. Інтеграція мозкових-комп’ютерних інтерфейсів

Мозкові-комп’ютерні інтерфейси (BCI) перебувають на межі комерціалізації. Компанії на кшталт Neuralink готуються до отримання клінічних дозволів, що свідчить про великий попит на ринку. Ця сфера охоплює медичні пристрої, AI-програмне забезпечення, передові виробничі технології — і відкриває безліч приватних інвестиційних можливостей.

Стратегії приватних акцій у високотарифному середовищі

Отже, чи зростуть приватні акції? Відповідь залежить від вашого підходу.

Стратегія «гільйотина»: розміщення приватних акцій у портфелі на зростаючому кінці. Одна частина — захисні активи, наприклад, державні облігації США, для хеджування волатильності, інша — ретельно відібрані приватні проекти, що беруть участь у згаданих чотирьох трендах. Це дозволяє одночасно протистояти ринковим коливанням і отримувати додатковий дохід від структурних зростань.

Строгий відбір компаній: у числі приватних проектів слід уникати «сліпого» слідування трендам. Потрібно зосередитися на тих, що мають міцну бізнес-модель, технологічні бар’єри і здатні перетворювати зростання у реальні грошові потоки. Такі проекти у високотарифному середовищі стають ще більш привабливими, оскільки не залежать від дешевих позик.

Збереження ліквідності та гнучкості: хоча приватні акції мають обмежену ліквідність, у період політичних коливань під час виборів у США важливо зберігати певний запас готівки і стратегічну гнучкість. Це дозволить реагувати на надмірні ринкові реакції або уникати чорних лебедів.

Висновок: можливості є, але важливо мати око на ціль

Ринок приватних акцій у 2026 році буде проявляти диференціацію: проекти, що базуються на модних трендах і без фундаментальної підтримки, можуть зазнати невдачі; натомість ті, що закорінені у довгострокових трендах енергетичної інфраструктури, старіння населення, фінансових технологій — мають шанс на зростання оцінки і вихід з інвестицій.

Високі відсоткові ставки — не зимовий період для приватних акцій, а час випробувань інвестиційного ока. Дотримуючись дисципліни і орієнтуючись на структурні тренди, інвестори у приватні акції мають шанс отримати значний прибуток у новій нормальності.