Аналіз перспектив інвестицій у євро та тайванський долар: огляд тенденцій за 20 років та оцінка можливостей на наступні 5 років

Спершу з’ясуйте: чому євро заслуговує на увагу?

Як друга за обсягом резервна валюта у світі, євро з офіційним обігом з 2002 року вже понад 20 років. За цей час євро пережив кілька важливих подій, таких як фінансова криза 2008 року, боргова криза в Європі, пандемія та інші, що спричинили значні коливання курсу. Для інвесторів з Тайваню розуміння довгострокової динаміки курсу євро до нової тайванської доларії допомагає планувати валютні стратегії.

Основні події за 20 років курсу євро

Історичний максимум липня 2008 року: 1.6038

Євро у липні 2008 року досяг рекордного курсу проти долара — 1.6038, після чого почався дев’ятирічний тренд зниження. За цим стояла глобальна фінансова криза, викликана іпотечним бумом у США.

Що тоді трапилося?

Фінансова криза в Європі була зумовлена кількома факторами: глибоким зв’язком банківського сектору з американськими фінансовими інститутами, вибухом іпотечних бондів, що безпосередньо вплинуло на активи банків; кредитним стисненням, що ускладнило фінансування бізнесу; швидким зростанням державних боргів у країнах Європи через заходи стимулювання економіки. Європейський центральний банк (ЄЦБ) почав запускати кількісне пом’якшення та політику негативних ставок, щоб стабілізувати ринок. Однак ці заходи створювали довгостроковий тиск на зниження курсу євро. Вже незабаром після кризи з’явилися боргові проблеми Греції, Ірландії, Португалії, що ще більше підірвало довіру до євро.

Історичний мінімум січня 2017 року: 1.034

Після майже дев’яти років зниження євро проти долара у січні 2017 року впало до 1.034 — найнижчого рівня за майже 20 років. Потім ринок змінив настрій, і євро почав відновлюватися.

Що сприяло зміні тренду?

Показники економіки Європейського Союзу почали покращуватися: безробіття наприкінці 2016 року впало нижче 10%, індекс менеджерів з закупівель (PMI) у виробничому секторі перевищив 55 — це свідчить про прискорення виробничої активності. Ці дані свідчать про поступове втілення довгострокової політики кількісного пом’якшення ЄЦБ.

Геополітична ситуація також стала менш напруженою. У 2017 році Великобританія та ЄС почали переговори щодо Brexit, і перші раунди були досить раціональними, що зменшило побоювання щодо розколу ЄС. Водночас політика нового уряду США залишалася невизначеною, і частина інвесторів почала купувати євро як актив-укриття.

Об’єктивно, зниження курсу євро з 2008 року на понад 35% зробило його значно перепроданим і знизило його оцінку, що створює передумови для відновлення.

Високий рівень у лютому 2018 року: 1.2556

У лютому 2018 року євро піднявся до 1.2556, що стало найвищим рівнем з травня 2015 року, але потім почав корекцію.

Чому відновлення не тривало довго?

У першій половині 2018 року Федеральна резервна система США продовжувала підвищувати ставки, що посилювало долар. Економіка Європи у цей час почала сповільнюватися: з кінця 2017 року зростання ВВП знизилося з 3.1%, PMI у виробництві знизився з високих рівнів.

Політична нестабільність в Італії — формування уряду з руху «П’ять зірок» і Ліги Півночі з різними економічними поглядами — знову підвищила ризики для стабільності європейської політики, що негативно вплинуло на курс євро.

Новий мінімум за 20 років у вересні 2022 року: 0.9536

Після початку війни Росії з Україною у лютому 2022 року зросла напруженість і попит на безпечні активи — долар став популярним. Європа зіткнулася з енергетичною кризою: ціни на газ сягнули історичних максимумів, що підвищило інфляцію і загрожувало економічному зростанню. У вересні 2022 року курс євро до долара впав до 0.9536 — найнижчого за 20 років.

Якщо згодом відновився ринок?

ЄЦБ у липні та вересні 2022 року підвищив ставки, завершивши 8-річну еру негативних ставок, що свідчить про зміну монетарної політики у напрямку її посилення. Зі зменшенням напруженості у конфлікті Росії та України, а також з покращенням ситуації з енергопостачанням, ціни на газ і нафту почали знижуватися, що зменшило тиск на інфляцію і витрати бізнесу.

Інвестиційна логіка щодо євро/Тайвань у найближчі 5 років

Економічне зростання: невирішені проблеми

Зниження безробіття у Європі — позитивний фактор, але темпи зростання майже нульові, структура економіки старіє, геополітична нестабільність стала нормою — ці проблеми важко вирішити швидко. Останні PMI у виробництві опустилися нижче 45, що свідчить про слабкий економічний прогноз на найближчі півроку.

Політика центральних банків: переваги для євро

ФРС США наприкінці 2023 року дала сигнал про можливе зниження ставок, починаючи цикл зниження. ЄЦБ поки що зберігає обережність і не дає чітких орієнтирів щодо швидкого зниження ставок. Це означає, що короткостроково ставки у Єврозоні можуть залишатися вищими за доларові, що підтримує курс євро.

З історії відомо, що після початку циклу зниження ставок у США долар зазвичай знижується протягом 3-5 років, що сприяє зміцненню євро.

Глобальна економічна ситуація: двонапрямні ризики

Якщо світова економіка зростатиме, попит на європейські товари зросте — це позитив для євро. Але у разі глибокої рецесії капітал повернеться до США, що підтримає долар і знизить курс євро.

Чотири способи торгівлі євро для інвесторів з Тайваню

Спосіб 1: Банківські валютні рахунки

Плюси — безпека, мінуси — обмежена ліквідність, неможливість коротких позицій, широкі спреди.

Спосіб 2: Міжнародні форекс-брокери (CFD-платформи)

Перший вибір для дрібних інвесторів і короткострокових трейдерів, підтримують двонапрямну торгівлю і кредитне плече, мають низький поріг входу, але потрібно враховувати ризики.

Спосіб 3: Валютні послуги брокерських компаній

Деякі брокери пропонують готівковий обмін євро, поєднуючи безпеку банку і хорошу ліквідність.

Спосіб 4: Ф’ючерсні біржі

Торгівля євро-ф’ючерсами на ф’ючерсних ринках — підходить для досвідчених інвесторів.

Рамки інвестиційних рішень

Оптимістичний сценарій: якщо у першій половині 2024 року США почнуть знижувати ставки і не станеться серйозних фінансових криз, євро ймовірно знову підніметься. Перед зниженням ставок у ЄЦБ євро може зберігати позитивний тренд.

Песимістичний сценарій: у разі серйозної геополітичної кризи (загострення ситуації у Тайвані, конфлікти на Близькому Сході тощо) інвестори швидко повернуть капітал у США, і долар знову зміцниться, а євро знеціниться.

Рекомендація: слідкуйте за економічними даними США і сигналами ФРС, а також за інфляцією, зайнятістю і виробничими індексами у Європі. Коригуйте позиції відповідно до ситуації.

Незалежно від того, інвестуєте ви у євро чи ні, розуміння довгострокової динаміки курсу євро/Тайвань за 20 років допомагає краще орієнтуватися у глобальних валютних трендах.