Декодування траєкторії дорогоцінних металів: що впливає на курс золота у майбутньому 2025 та далі?

Чому важливо розуміти рухи золота зараз

Золото зберігало високі оцінки протягом останніх циклів ринку, торгуючись переважно в межах від $1,800 до $2,100 протягом 2023 року з приблизно 14% доходністю. Однак передбачити його наступний рух залишається надзвичайно складним. Одночасно кілька змінних формують напрямок цін — сила долара США, динаміка інфляції, енергетичні витрати, геополітичні конфлікти та патерни накопичення інституцій — всі відіграють вирішальну роль.

Для трейдерів деривативів і менеджерів портфелів ця складність відкриває можливості. Коливання цін створюють вікна для отримання прибутку, але лише для тих, хто має аналітичні рамки. Цей посібник досліджує практичні методи для навігації майбутніми рухами у 2025-2026 роках.

Поточний стан і очікування аналітиків

На середину 2024 року золото торгується приблизно в межах $2,400-$2,450 за тройську унцію, значно зросло з рівнів 2023 року. Вибухове зростання прискорилося на початку 2024 року, коли ціни досягли $2,251 у березні, а потім піднялися до рекордних $2,472 у квітні — понад $500 зростання менш ніж за рік.

Що спричиняє цей ралі?

Два основних чинники домінують: ослаблення динаміки долара США та очікування циклу федеральних ставок. Оскільки центральні банки сигналізують про зменшення тиску після років жорсткої монетарної політики, інвестори прагнуть до активів без доходності. Ця динаміка може сприяти ще більшому зростанню золота.

Ціна золота у майбутньому 2025: прогностичні моделі сходяться

Кілька провідних інституцій прогнозують такі сценарії:

• Прогноз JP Morgan: Золото може перевищити $2,300 за унцію у 2025 році
• Аналіз Bloomberg: Торгівельний діапазон очікується між $1,709 і $2,728
• Геополітичний преміум: Триваючі напруженості на Близькому Сході та в Східній Європі ймовірно підтримають вищі оцінки, можливо в діапазоні $2,400-$2,600
• Розширена перспектива: Деякі прогнозисти бачать діапазон $2,600-$2,800 до 2026 року, якщо ставки нормалізуються до 2-3%, а інфляція зменшиться

Консенсусна ідея зводиться до подальшого монетарного стимулювання, що історично корелює з силою дорогоцінних металів.

Історичний контекст: П’ять років, що сформували сучасну динаміку

2019-2020: Зростання безпечної гавані

Коли COVID-19 обвалив фінансові ринки у березні 2020 року, золото піднялося $600 за п’ять місяців — з близько $1,450 до $2,072 у серпні. Це 25% річного зростання продемонструвало захисні характеристики золота. Програми стимулювання центральних банків ще більше прискорили приплив інвестицій.

2021: Моментум і перешкоди

Незважаючи на відкриття понад $1,950, золото закінчило 2021 рік на рівні $1,800, що на 8% менше. Сигнали підвищення ставок ФРС і зростання долара США (на 7% у тому році) тиснули на ціни. Конкуруючі активи, такі як криптовалюти, відволікали спекулятивний капітал від традиційних дорогоцінних металів.

2022: Ловушка жорсткої монетарної політики

Федеральна резервна система здійснила сім підвищень ставок у 2022 році, піднявши базову ставку з 0.25% до 4.50%. Цей монетарний шок спричинив падіння золота з піків березня до мінімумів листопада — $1,618, що на 21% менше. Сильний долар і позитивні реальні доходи зробили бездоходне золото менш привабливим.

2023-2024: Динаміка розвороту

Все змінилося. Оскільки представники ФРС натякали на можливість зниження ставок і геополітичні ризики вибухнули конфліктом Ізраїль-Хамас, золото знову активізувалося. Цінний метал поступово піднімався до $2,075, а потім прорвав позначку $2,150 до кінця 2023 року. У 2024 році траєкторія стала ще більш вибуховою, і метал досяг незвіданих висот понад $2,450.

П’ять ключових драйверів, на які варто звернути увагу

Розуміння того, що рухає цінами, вимагає відстеження конкретних факторів:

1. Напрямок політики Федеральної резервної системи

Рішення щодо ставок залишається найвпливовішою змінною. Коли центральні банки знижують ставки, доходність облігацій зменшується, а реальні доходи погіршуються — це штовхає інвесторів до захисту від інфляції, наприклад, у золото. У вересні 2024 року ФРС зменшила ставки на 50 базисних пунктів, а опитування CME FedWatch показало 63% ймовірності подальших знижень, що свідчить про потенціал зростання дорогоцінних металів.

2. Зворотній зв’язок сили долара США

Золото торгується в доларах США, створюючи внутрішньообернені зв’язки. Ослаблення долара робить золото дешевшим для іноземних покупців і зменшує витрати на хеджування. Слідкуйте за звітами з працевлаштування, торговими даними та рухом доходностей казначейських облігацій, щоб оцінити напрямок долара.

3. Геополітичний преміум

Конфлікти Росія-Україна та Ізраїль-Палестина спричиняють зростання цін на нафту та побоювання щодо інфляції, що історично підвищує оцінки золота. Ескалація зазвичай викликає ралі 5-15% протягом кількох тижнів через посилення настроїв ризик-оф.

4. Патерни накопичення центральних банків

Великі економіки, зокрема Китай і Індія, послідовно купують золото на рекордних рівнях, особливо під час корекцій цін. Це офіційний попит, що створює цінові підлоги і сигналізує про довгострокову довіру до дорогоцінних металів як резервних активів.

5. Обмеження виробництва

Якісні руди стають дедалі рідкіснішими. На відміну від минулого, нове виробництво вимагає глибшого і дорожчого видобутку з меншими врожаями. Тісність пропозиції природно підтримує цінові підлоги.

Технічні інструменти для прогнозування напрямку

Стратегія індикатора MACD

Індикатор MACD (Moving Average Convergence Divergence) використовує 12- та 26-періодні експоненційні ковзні середні для визначення змін імпульсу. Коли MACD перетинає свою сигнальну лінію зверху, зазвичай з’являється бичий тиск. Цей індикатор добре помічає розвороти тренду до того, як ціни зроблять драматичні рухи.

Застосування RSI

Індекс відносної сили (RSI) вимірює інтенсивність імпульсу за шкалою 0-100. Значення вище 70 сигналізує про перекупленість (можливий тиск на продаж), а нижче 30 — про перепроданість (можливі можливості для купівлі). Однак сильні трендові ринки підтримують високі значення RSI, тому підтверджуйте сигнали іншими індикаторами.

Дивергенції RSI — коли ціна робить нові вершини, але RSI цього не робить — часто передують розворотам. Спостерігайте за цими патернами на щоденних і тижневих графіках.

Інформація з COT-звіту

Звіт Commitment of Traders, що виходить щотижня від CFTC, показує позиціонування комерційних хеджерів, великих спекулянтів і дрібних трейдерів. Екстремальні позиції іноді передують розворотам. Наприклад, коли великі гравці мають надмірні короткі позиції, раптовий штовх може викликати швидке ралі.

Настрій і індикатори попиту

Попит на золото з боку ювелірів, виробників технологій і інвестиційних інструментів (зокрема ETF) суттєво впливає на ціни. Додаткові резерви центральних банків створюють позитивний настрій, що підтримує довгострокову силу.

Стратегія інвестування на 2025 рік

Вибір форми

• Довгострокові інвестори: фізичне золото або цінні папери, забезпечені золотом, підходять тим, хто очікує багаторічного зростання і прагне захисту від інфляції
• Активні трейдери: ф’ючерсні контракти і CFD пропонують кредитне плече і можливість керувати напрямком, отримуючи прибуток як у зростаючих, так і у падаючих ринках
• Обережні підходи: розподіліть інвестиції у золото на 10-20% портфеля для хеджування концентрації в акціях

Часові міркування

Історичні патерни свідчать, що січень-червень часто спостерігаються зниження цін перед літнім зростанням. Плануйте позиції відповідно до вашого таймфрейму і толерантності до ризику.

Дисципліна капіталовкладень

Уникайте вкладення всього портфеля у одну позицію. Масштабуйте входи, використовуйте 10-30% розподілу і залишайте резерви для можливостей. Це зменшує ризик негативних рухів.

Управління кредитним плечем

Початківці трейдери повинні дотримуватися помірних коефіцієнтів кредитного плеча (1:2 до 1:5), щоб уникнути руйнування через надмірний ризик. Набирайте досвід перед збільшенням розмірів позицій.

Захист від збитків

Завжди використовуйте стоп-лоси при торгівлі деривативами. Встановлюйте виходи на технічно важливих рівнях і автоматично їх виконуйте. Трейлінг-стопи фіксують прибутки по мірі зростання цін.

Майбутнє: прогноз на 2025-2026 роки

Структурний аргумент на користь зростання золота залишається переконливим. Після трьох років боротьби з інфляцією центральні банки послаблюють монетарні умови, і реальні ставки опускаються. Геополітична напруженість триває без ясних шляхів розв’язання. Рівень боргів у розвинених країнах продовжує зростати, що вимагає монетарного стимулювання.

Це середовище — з низькими реальними ставками, постійними геополітичними ризиками і багатим ліквідністю — історично підтримує оцінки золота в діапазоні $2,400-$2,800. Якщо інфляція не з’явиться знову різко, змушуючи центральні банки несподівано посилювати політику, дорогоцінний метал має зберегти високі рівні.

Для трейдерів це відкриває вікно для участі як у напрямних рухах (з використанням кредитного плеча і деривативів), так і у довгостроковому накопиченні. Головне — дисциплінований аналіз, управління ризиками і гнучкість у змінних умовах.

Ціна золота у 2025 році може справді побити попередні рекорди, але успіх залежить від систематичних підходів, а не від спекулятивних здогадок.