Чому інвесторам потрібно читати баланс? Дізнайтеся правду про активи та зобов'язання компанії

Проблема багатьох інвесторів полягає в тому, що вони не знають, з чого почати перевірку фінансового стану компанії. Зазвичай вони дивляться лише на ціну акцій, пропускаючи можливість знайти компанії з міцною фінансовою базою. Баланс — це важливий документ, який розкриває правду про фінансові проблеми компанії через статті активів, зобов’язань і власного капіталу.

Фінансове інженерія: рівняння, яке всі компанії повинні балансувати

Основна формула, яку потрібно запам’ятати:

Активи = Зобов’язання + Власний капітал

Це рівняння здається простим, але має глибокий зміст. Коли компанія залучає кошти для діяльності, вони мають походити з двох джерел: (повернутих позик) та (власних коштів). Обидві частини мають дорівнювати купленим компанією активам (активам). Саме тому його називають “баланс” — обидві сторони мають бути рівними.

Три основні компоненти фінансового стану

Активи: майно компанії

Обігові активи — це активи з високою ліквідністю, які можна швидко перетворити на готівку протягом року, наприклад:

• Готівка та банківські депозити
• Дебіторська заборгованість (кошти, які боржники ще не сплатили)
• Запаси
• Попередні витрати

Необоротні активи — це активи, які перетворюються у готівку довше:

• Земля, будівлі та обладнання
• Довгострокові інвестиції
• Патенти та авторські права
• Транспортні засоби та обладнання

Зобов’язання: зобов’язання, які потрібно сплатити

Поточні зобов’язання — потрібно погасити протягом року:

• Кредиторська заборгованість
• Податкові зобов’язання
• Частина кредитів, що підлягає погашенню

Довгострокові зобов’язання — погашаються довше:

• Довгострокові кредити банків
• Облігації, що залишилися несплаченими
• Інші зобов’язання, що не підлягають погашенню у короткий термін

Власний капітал: чиста вартість компанії

Це те, що залишається після вирахування зобов’язань із активів:

• Капітал акціонерів — кошти, вкладені акціонерами
• Нерозподілений прибуток — прибутки, накопичені компанією за кілька років (після виплати дивідендів)

Якщо компанія зазнає збитків, цей показник буде відображати “накопичені збитки”.

Елементи витрат, які важливо розуміти інвесторам: що таке SG&A?

Під час аналізу балансу інвестор повинен також дивитися на звіт про прибутки та збитки. sg&a — це скорочення від Selling, General and Administrative Expenses — витрати на продаж, управління та адміністративні витрати. Ці витрати не безпосередньо пов’язані з виробництвом, але є необхідними для ведення бізнесу, наприклад:

• Рекламні витрати
• Зарплата менеджерів
• Оренда офісу

Як аналізувати SG&A: дивіться на співвідношення SG&A до доходу. Чим нижче — тим ефективніше компанія керує витратами. Високий рівень SG&A може свідчити про проблеми з управлінням або зайві витрати.

Як застосовувати баланс: від теорії до практики

Крок 1: Оцініть “відносну важливість” кожної категорії

Дивіться, які активи переважають. Виробничі компанії матимуть високий рівень необоротних активів (заводи, обладнання), тоді як сервісні — більше обігових.

Крок 2: Аналізуйте ліквідність

Обчисліть коефіцієнт поточності: обігові активи / поточні зобов’язання. Значення більше 1 свідчить про здатність компанії погасити короткострокові зобов’язання.

Приклад: обігові активи 100 млн. грн. ÷ поточні зобов’язання 50 млн. грн. = 2.0

Результат 2.0 означає, що у компанії є активи, що вдвічі перевищують зобов’язання, які потрібно погасити цього року.

Крок 3: Аналізуйте тенденцію власного капіталу

Порівнюйте його за кілька років. Постійне зростання — ознака прибутковості та накопичення вартості. Зниження — попереджувальний сигнал.

Крок 4: Порівнюйте з конкурентами

Дивіться фінансові звіти компаній у одній галузі. Компанія з меншими зобов’язаннями при схожих активів — краще керує фінансами.

Джерела для перегляду фінансових звітів

Для інвесторів в Україні доступні дані на сайті:

Datawarehouse.dbd.go.th

Як шукати:

1. Заходьте на сайт Datawarehouse.dbd.go.th
2. Обирайте “Дані юридичних осіб та фінансові звіти”
3. Вводьте назву компанії
4. Обирайте вкладку “Фінансові звіти”
5. Можна обрати рік, переглянути звіт про прибутки і збитки, фінансові коефіцієнти та порівнювати дані за роками або за видами бізнесу

Що враховувати при читанні балансу

1. Дані — це минуле

Фінансовий баланс створюється за певний період і не є даними у реальному часі. Якщо після складання звіту відбулися важливі події, інформація може бути неповною.

2. Довіра — лише частково

Баланс може бути перевірений (аудитом) або ні. Деякі компанії коригують цифри для вигляду більш привабливого стану. Тому важливо перевірити, чи звіт пройшов незалежний аудит.

3. Економічний контекст

Інфляція, ставки та вартість грошей впливають на порівняння даних у різні роки. Враховуйте економічний фон.

4. Аналізуйте разом із іншими звітами

Один баланс недостатній. Вивчайте також:

• Звіт про прибутки і збитки (щоб зрозуміти, звідки беруться прибутки)
• Звіт про рух грошових коштів (щоб побачити, чи є у компанії реальні гроші)
• Примітки до фінансової звітності (для розуміння деталей ринку)

Висновок: чому баланс важливий для інвестора

Фінансовий баланс — це не лише нудний документ для бухгалтерів. Це карта, яка показує, що у компанії є, які зобов’язання і яка чиста вартість. Інвестори, що вивчають його, отримують багато корисної інформації і можуть приймати більш обґрунтовані рішення.

Також важливо розуміти, що таке sg&a — частина необхідних витрат, яку потрібно контролювати. Це допомагає оцінити ефективність управління витратами.

Розумне інвестування — це прийняття рішень на основі точних і повних даних. Баланс — хороший старт, але потрібно досліджувати його глибше.