Як коливаються валютні курси? Оволодійте цими 9 основними драйверами, щоб контролювати ринок

У валютній торгівлі, щоб зловити можливості для отримання прибутку, необхідно розуміти, що саме рухає змінами цін валютних пар. Міжнародний валютний ринок не коливається випадково, а піддається впливу кількох економічних та політичних факторів. Хоча впливів багато, не всі з них мають однакову важливість. Ми класифікували 9 ключових факторів за часовими рамками, щоб допомогти трейдерам створити системний аналітичний каркас:

Короткострокові драйвери: зміни ставок, ринкові настрої
Середньострокові фактори впливу: політичні ризики, рівень інфляції, рівень державного боргу, стан ринку праці, тенденції капітального ринку
Довгострокові структурні чинники: структура торгового балансу, напрямки фіскальної політики

Оволодіння часовими рівнями, прогнозування курсу валюти

Багато трейдерів при визначенні зростання або падіння валюти часто ігнорують різницю у впливі факторів на різних часових горизонтах. Щоб ефективно прогнозувати рухи на валютному ринку, потрібно розуміти, як різні фактори діють на різних часових масштабах. Далі ми детально проаналізуємо, як ці 9 ключових елементів впливають на цінність валюти.

Основні драйвери короткострокових коливань

Політика ставок визначає потоки капіталу

Рішення центральних банків щодо ставок — найпряміший інструмент впливу на валютний ринок. Коли центральний банк країни оголошує про підвищення ставки, інвестори стикаються з важливим вибором: переорієнтувати капітал у активи цієї країни для отримання вищого доходу. Такий потік капіталу підвищує попит на місцеву валюту, що підвищує її курс. Навпаки, зниження ставки зазвичай веде до девальвації валюти. Наприклад, індійський центральний банк підвищував ставки, щоб зупинити падіння рупії — це яскравий приклад цієї логіки.

Самореалізуючийся ефект ринкових настроїв

На валютному ринку існує цікаве явище: якщо достатньо багато трейдерів вірять, що певна валюта зросте, ця очікування самі по собі сприяють її зростанню. У період буму нерухомості в США 2005–2006 років низькі ставки сприяли оптимізму щодо безперервного зростання цін на нерухомість, що підсилювало попит на долар. Це купівельне очікування в кінцевому підсумку підвищило вартість долара, хоча пізніше ці очікування виявилися хибними.

Середньострокова логіка корекції

Політичне середовище визначає довіру капіталу

Стабільне політичне середовище приваблює інвесторів, а політична невизначеність викликає відтік капіталу. Простий принцип: трейдери схильні вкладати кошти у країни з стабільною політичною системою та розвиненою правовою базою. У день оголошення результатів референдуму щодо Brexit у 2016 році, курс фунта до долара різко впав — це реакція ринку на переоцінку політичних ризиків. Країни з низькою політичною стабільністю зазвичай мають довгостроковий тиск на девальвацію.

Рівень інфляції визначає конкурентоспроможність купівельної спроможності

Простий економічний принцип: валюта з високою інфляцією поступово девальвує. Інвестори природно обирають купувати валюту країн з нижчою інфляцією, оскільки її купівельна спроможність більш стабільна. Згадаймо зразок Зімбабве, яке пережило екстремальну інфляцію, що зруйнувала цінність його валюти і позбавила її привабливості як засобу обміну. У порівнянні, валюти економік з контрольованою інфляцією зазвичай зберігають тенденцію до зростання.

Дані по зайнятості відображають економічну активність

Щомісячні звіти по зайнятості — важливий індикатор для трейдерів. Високий рівень безробіття свідчить про застій у економіці, недоиспользування людського потенціалу, що знижує привабливість валюти і сприяє її девальвації. Після позитивних даних по звіту Non-Farm Payrolls у США індекс долара зазвичай зростає, оскільки покращення зайнятості свідчить про сильну економіку.

Рівень державного боргу впливає на довгострокову кредитоспроможність

Уявіть державний борг як кредитний рейтинг людини: чим вищий борг, тим важче залучити нові позики і тим дорожче їх обслуговувати. Високий борг знижує привабливість країни для іноземних інвесторів, які переорієнтовуються на країни з меншим боргом і більшою здатністю погашати зобов’язання. Одна з причин тиску на рупію — це те, що борговий рівень Індії не знизився відповідно до зростання цін на нафту.

Тенденції капітального ринку відображають довіру до економіки

Ринкова динаміка — індикатор здоров’я економіки. Тривале падіння фондового ринку свідчить про втрату довіри інвесторів, відтік капіталу і зниження попиту на валюту. Навпаки, бичачий ринок і оптимістичні настрої сприяють зростанню валюти. З 2005 року довгостроковий тренд зростання китайського капітального ринку залучив глобальні інвестиції, а курс юаня до долара відображає стабільний попит на цю валюту.

Довгострокові структурні чинники

Структура торгового балансу визначає внутрішній попит на валюту

Країна з постійним експортом більш ніж імпортом зазнає постійного тиску купівлі своєї валюти, оскільки іноземці купують її для розрахунків за товари. Китай, завдяки активному торговому балансу, тривалий час перебуває у тренді зростання валюти і є основним об’єктом для валютних трейдерів. Навпаки, країни з торговим дефіцитом зазнають структурного тиску на девальвацію своєї валюти.

Структура валютної та фіскальної політики приваблює капітал

Державна економічна політика визначає дружелюбність країни до іноземних інвестицій. Якщо країна запроваджує стимули для іноземних інвесторів, знижує регуляторні бар’єри, покращує правову систему, інвестори будуть постійно вкладати кошти, підвищуючи попит на місцеву валюту. Такий політичний каркас зазвичай відображає довіру уряду до довгострокового розвитку економіки і підтримує зростання валюти.

Створення цілісної аналітичної системи

Вищезазначені 9 факторів не діють ізольовано, а є частиною системи, що взаємодіє та динамічно змінюється. Розумний трейдер з валютної торгівлі повинен слідкувати за короткостроковими настроями, не ігноруючи середньострокові політико-економічні ризики та довгострокові структурні тренди. Коли ці фактори спрямовані в одному напрямку, курс валюти буде найсильнішим; коли вони суперечать один одному — ринок застряє у стані нерішучості. Зрозумівши логіку цих 9 драйверів, ви отримаєте ключовий інструмент для прогнозування зростання або падіння валюти та використання можливостей у валютній торгівлі.