## Коли гроші скорочуються, інвесторам потрібно знати, навіщо вони інвестують

Коли ціни на товари та послуги поступово знижуються, економічний стан подає сигнал, що ми можемо увійти у період дефляції або дефляційного стану. Проблема в тому, що більшість інвесторів ще не знають, що робити. Давайте розберемося в цьому питанні чітко і застосовувати на практиці.

## Що таке дефляція і чим вона відрізняється від інфляції

Коли говорять про дефляцію або дефляційний стан, мається на увазі ситуація, коли рівень цін у цілому не припиняє знижуватися. Це явище є протилежним інфляції (inflation), про яку ми вже чули.

У період дефляції вартість однієї й тієї ж суми грошей зростає. Тобто, при 100 батах раніше можна було купити 2 речі, а після початку дефляції — вже 3 речі за ту ж суму.

Але потрібно розуміти, що зниження цін означає зниження середнього рівня, а не обов’язково зниження цін на всі товари. Деякі товари можуть залишатися дорогими, інші — дешевшати значно.

## Коли зазвичай виникає дефляція

Зазвичай дефляція виникає у періоди економічного спаду, під впливом кількох факторів:

**З боку пропозиції**: різке зростання виробництва або технологічний прогрес, що знижує виробничі витрати, змушують виробників знижувати ціни.

**З боку попиту**: зниження купівельної спроможності населення через зменшення доходів, зростання боргів, безробіття або жорсткі кредитні умови.

**Через неправильну політику**: високі податки, недостатні резерви центрального банку або протилежні фіскальні заходи.

**Внаслідок відтоку капіталу**: постійний вивід грошей за кордон, що спричиняє нестачу ліквідності.

## Історія попереджає: Велика депресія

У США зафіксовано найсильнішу дефляцію під час Великої депресії (початок 2515 року), коли 4 вересня 2515 року відбувся обвал фондового ринку, відомий як "Чорний вівторок".

Наслідки були вражаючими: світовий ВВП зменшився більш ніж на 15% за 3 роки, обсяг міжнародної торгівлі — більш ніж на 50%, рівень безробіття у США сягнув 23%, а в деяких країнах — 33%. Ціни на сільськогосподарську продукцію впали більш ніж на 60%.

Наслідки тривали до початку Другої світової війни і показали, що сильна дефляція може спричинити довгострокові економічні руйнування.

## Чи пов’язана рецесія з дефляцією

Так, коли економіка входить у стан рецесії (recession), тобто ВВП знижується два квартали поспіль, активність зменшується, споживачі витрачають менше, і підприємства змушені знижувати ціни, щоб стимулювати попит.

Найгірше — коли через зниження цін люди очікують ще більшого зниження, і починається дефляційна спіраль. Бізнеси зменшують витрати, звільняють працівників, безробіття зростає, а купівельна спроможність знижується ще більше.

## Ситуація в Таїланді: останній оплот чи вже все втрачено

За даними про інфляцію в Таїланді, яка вже кілька місяців залишається від’ємною з початку квітня 2563 року (-2.99% YoY), деякі можуть вважати, що країна вже у дефляції.

Однак аналітики Банку Таїланду стверджують, що країна ще не досягла повної дефляційної межі, оскільки:

Інфляція навіть при від’ємних значеннях ще не знижувалася послідовно; останні дані показують її зростання з -1.7% у 63 році до 0.9% у 64 році.

Більшість товарів (близько 70%) залишаються за старими цінами або навіть дорожчають, лише деякі знижуються.

Індекс провідних економічних показників (Global LEI) має тенденцію до зниження, і у 2566 році можливі ризики економічної рецесії, що потребує подальшого спостереження.

## Вплив дефляції на різні сценарії

**Хто виграє**

Люди з фіксованим доходом і кредитори — їхня купівельна спроможність зростає. Якщо ви — кредитор, боржники змушені економити більше для погашення боргів, і ви отримуєте вигоду.

**Хто програє**

Підприємства, споживачі — їхні прибутки зменшуються, зменшується кількість наймів, зростає безробіття. Ті, хто отримує доходи від прибутків або має борги, також зазнають збитків.

## Як уряд може вирішити проблему дефляції

**Фінансова політика**
Центральний банк знижує облікову ставку, щоб стимулювати кредитування, зменшує резерви банків для збільшення грошової маси, купує цінні папери на ринку для підвищення ліквідності.

**Бюджетна політика**
Зменшує податки, щоб населення мало більше грошей для витрат, збільшує дефіцитний бюджет, підвищує державні витрати, знижує тарифи на воду і електроенергію для полегшення фінансового навантаження населення, підтримує інвестиції в державний і приватний сектор для створення робочих місць і обігу грошей.

## На що інвестувати під час дефляції

**Варіант 1: Тримати готівку**
У період дефляції готівка має зростаючу купівельну спроможність. Тримайте її для можливості інвестувати, коли ціни будуть найнижчими.

**Варіант 2: Довгострокові цінні папери**
Зниження облікової ставки з боку Банку Таїланду підвищує цінність старих боргових інструментів (з вищою ставкою). Важливо обирати надійні цінні папери, щоб уникнути ризику дефолту.

**Варіант 3: Надійні акції**
Не всі акції падають однаково. Компанії з міцною моделлю бізнесу, що працюють у необхідних сферах — харчування, вода, ліки, житло — залишаються більш стабільними, оскільки попит на їхню продукцію зберігається.

**Варіант 4: Нерухомість**
У період дефляції багато продавців будинків швидко знижують ціни. Інвестори з вільними коштами можуть купити нерухомість для спекуляцій, очікуючи на відновлення економіки.

**Варіант 5: Золото**
Ціна на золото зазвичай слідує за економічною ситуацією, але золото — це актив із внутрішньою вартістю. Можна купити золото зараз і чекати на відновлення економіки.

Один із популярних способів — торгівля CFD на золото, що дозволяє спекулювати на зростанні або падінні цін без фактичного володіння активом. Відкрийте рахунок у брокера CFD, завантажте торгову платформу і починайте.

**Варіант 6: Продаж у коротку (Short selling)**
Цей метод ще не дуже популярний, але ви можете позичити акції і продати їх, а потім купити назад, коли ціна знизиться, отримуючи прибуток на різниці.

## Стратегія бухгалтерського обліку під час дефляції

Щоб пройти цей період успішно, потрібно зробити 3 речі:

**Перш за все: знайти активи, що зберігають цінність**
У період дефляції готівка — король. Тримайте її, щоб мати можливість інвестувати за вигідною ціною.

**По-друге: диверсифікувати портфель**
Коли економіка нестабільна, не вкладайте всі гроші в один актив. Ділимо портфель, наприклад: 40% — готівка, 30% — акції, 20% — золото, 10% — цінні папери.

**По-третє: обмежити збитки**
Встановіть рівень Stop Loss перед входом у позицію. Якщо збитки досягнуть цієї межі, закривайте позицію негайно, щоб не допустити великих втрат.