Чому австралійські гроші падають щодо долара США попри зростаючий інфляційний тиск

Австралійський долар продовжує падіння шосту поспіль торгову сесію, незважаючи на економічні сигнали, що підтримують потенційні дії RBA. Зростаючі очікування інфляції та жорстка позиція центрального банку не надають суттєвої підтримки австралійській валюті. Тим часом, долар зміцнюється, оскільки перспективи зниження ставки Федеральної резервної системи зменшуються до нового року.

Технічний аналіз: AUD/USD торгується нижче ключової підтримки

Обмінний курс австралійських грошей до USD (AUD/USD) прорвався нижче критичної зони підтримки 0.6600, сигналізуючи про прискорення низхідного руху. Аналіз щоденного графіка показує, що пара торгується нижче як висхідного каналу, так і дев’ятиденної експоненційної ковзної середньої на рівні 0.6619, що свідчить про ослаблення бичачої структури.

Негайні цілі зниження знаходяться на психологічному рівні 0.6500, а подальше ослаблення може розширитися до шести місяців мінімуму 0.6414, зафіксованого в серпні. Якщо пара стабілізується, першим опором стане дев’ятиденна EMA. Тривале відскоку вище цього рівня може відновити інтерес до тримісячного максимуму біля 0.6685, а подальші зростання потенційно можуть досягти 0.6707 (найвищого з жовтня 2024) та верхньої межі каналу близько 0.6760.

Сигнали інфляції не зупиняють падіння австралійського долара

Очікування споживчої інфляції в Австралії зросли до 4.7% у грудні, порівняно з тримісячним мінімумом у 4.5% у листопаді. Дані свідчать про те, що стійкий тиск цін залишається закладеним у психології споживачів, що зазвичай підтримує жорсткі дії центрального банку.

Цей фон підживив нові спекуляції щодо коригувань політики Резервного банку Австралії. Commonwealth Bank і National Australia Bank обидва змінили свої прогнози після жорсткої позиції RBA під час останнього засідання 2025 року, тепер очікуючи початку підвищення ставок раніше, ніж раніше передбачалося. Ціни на ринку відображають цей жорсткий нахил: деривативи свопів наразі оцінюють ймовірність підвищення ставки у лютому на 28%, майже 41% — у березні, а серпень майже повністю враховано.

Проте, парадоксально, ці сигнали інфляції та жорсткості виявилися недостатніми для суттєвого підвищення рівня австралійських грошей до USD. Валюта продовжує знижуватися, незважаючи на ці підтримуючі фундаментальні чинники, що свідчить про домінування глобальної сили долара та ризикових настроїв, які переважають над місцевими факторами.

Долар США зміцнюється, оскільки очікування зниження ставки ФРС зменшуються

Індекс долара США, що відстежує долар проти шести основних валют, тримається близько 98.40, відображаючи відновлення сили американської валюти. Це зумовлено зменшенням очікувань щодо подальшого послаблення монетарної політики Федеральної резервної системи.

Дані з ринку праці за листопад дали змішані сигнали. Додані 64 000 робочих місць трохи перевищили прогнози, але дані за жовтень зазнали суттєвого зниження. Рівень безробіття піднявся до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року і свідчить про поступове охолодження ринку праці. Роздрібні продажі залишилися без змін місяць до місяця, що свідчить про помірний темп споживчого попиту.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік охарактеризував ситуацію з ринком праці як «змішану картину» і висловив перевагу збереженню ставок на поточному рівні до 2026 року. Важливо, що він застеріг, що «ціновий тиск не виникає лише через мита, ФРС не повинна поспішати з оголошенням перемоги», зазначаючи, що кілька опитувань показують зростання витрат на входи, оскільки компанії працюють над збереженням прибутковості через коригування цін.

Чиновники ФРС залишаються розділеними щодо перспектив зниження ставок у 2026 році. Медіанний прогноз політиків передбачає лише одне зниження ставки наступного року, тоді як деякі очікують відсутності додаткових знижень. У той час як трейдери прогнозують два зниження. Дані CME FedWatch показують, що ф’ючерсні ринки оцінюють ймовірність незмінних ставок на січневому засіданні у 74.4%, що вищий за приблизно 70% тиждень тому, що свідчить про відхід від очікувань зниження ставок.

Змішані економічні сигнали з Китаю та Австралії

Дані економіки Китаю, оприлюднені у понеділок, показали більш м’яку картину. Роздрібні продажі зросли всього на 1.3% у порівнянні з минулим роком у листопаді при очікуваних 2.9%, що не досягло рівня 2.9% у жовтні. Виробництво в промисловості зросло на 4.8% у річному вимірі, трохи нижче за прогноз у 5.0% і попередні 4.9%.

Фіксовані інвестиції в активи розчарували за підсумками року, склавши -2.6% проти очікуваних -2.3%, тоді як у жовтні становили -1.7%. Ці показники підкреслюють тривалі труднощі з економічним зростанням у другій за величиною економіці світу.

Австралійські індикатори активності показали змішану картину. Попередній індекс PMI виробництва S&P Global підвищився до 52.2 у грудні з 51.6 раніше. Однак індекс PMI послуг знизився до 51.0 з 52.8, а комбінований PMI впав до 51.1 з 52.6, що свідчить про нерівномірний економічний рух.

Дані щодо зайнятості залишилися м’якими. Рівень безробіття у листопаді залишився стабільним на рівні 4.3%, перевищивши очікування у 4.4%. Однак зміни у зайнятості суттєво погіршилися, зменшившись на -21.3 тисячі у листопаді порівняно з початковими даними за жовтень у 42.2 тисячі (переглянуто до 41.1 тисячі), що значно нижче за прогноз у 20 тисяч.

Огляд валютної динаміки

Австралійський долар виявився найслабшою валютою серед основних валютних пар за день, зазнавши втрат у 0.19% щодо долара США. Це зниження відображає конвергенцію кількох негативних чинників: погіршення тенденцій на ринку праці, м’які індикатори активності та привабливість долара як активу-укриття на тлі невизначеності глобальних умов, незважаючи на підтримку інфляції та жорстку позицію RBA.

Динаміка обміну австралійських грошей до USD продовжує формуватися більше під впливом глобальних потоків долара та настроїв ризику, ніж внутрішніх австралійських факторів, залишаючи австралійську валюту вразливою до подальших знижень у найближчому майбутньому.