Федеральна резервна система сигналізує про політику м'якості, що підвищує очікування зниження ставок, і світові ринки переживають хвилю відновлення

Американські акції зросли, криптовалюти відреагували на підйом

У п’ятницю (21 листопада) м’яка позиція чиновників Федеральної резервної системи додала оптимізму ринку: три основні індекси США зросли, зокрема Доу-Джонсі на 1.08%, S&P 500 на 0.98%, Nasdaq на 0.88%. Під впливом ринкових настроїв Біткоїн тимчасово зазнав тиску на зниження, але з урахуванням зростання очікувань зниження ставок, він відновив більшу частину падіння і наразі торгується близько 87680 доларів. Ethereum показує відносно слабкий результат, з падінням понад 3.8%, і зараз становить 2950 доларів.

Чиновники ФРС висловлюють намір знизити ставки, ринок очікує ще одне зниження у грудні

Третя особа у ФРС, голова Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс, у п’ятницю заявив, що через ослаблення ринку праці у ФРС залишається можливість повторного зниження ставок найближчим часом. Він підкреслив, що хоча потрібно повернути інфляцію до цільового рівня 2%, це слід зробити без значних пошкоджень для ринку праці. Його заява прямо натякає, що засідання ФРС 9-10 грудня може знову знизити ставки.

Заступник голови ФРС Джей Пауелл також прокоментував побоювання щодо бульбашки AI, зазначивши, що нинішній підйом AI-компаній малоймовірно повторить крах інтернет-бульбашки кінця 1990-х, оскільки сучасні AI-компанії більш зрілі, мають реальні прибутки і не залежать від боргового фінансування у великій мірі.

Затримки з публікацією даних змінюють очікування ринку

Бюро статистики праці США скасувало заплановану на 7 листопада публікацію індексу споживчих цін (CPI) за жовтень, а звіти CPI та працевлаштування безпосередньо після засідання ФРС перенесені на 18 і 16 грудня відповідно. Це означає, що через відсутність важливих економічних даних ринок значно підвищив ставки на зниження ставок у грудні — понад 50%.

У результаті індекс страху VIX знизився на 11.32%, що свідчить про суттєве покращення ринкових настроїв. Золото торгується навколо 4064 доларів, а дохідність 10-річних казначейських облігацій опустилася до 4.06%, що відображає очікування зниження ставок.

Фонди криптоактивів зазнають великих відтоків

Американські банки, посилаючись на дані EPFR Global, повідомили, що за тиждень до 19 листопада з криптофондів було виведено 2.2 мільярди доларів — це найбільший за історією відтік коштів. Це свідчить про обережність інституційних інвесторів щодо ринку крипто.

Розподіл у акціях, технологічні акції лідирують

У популярних акціях: NVIDIA у середині дня втратила 4.3%, але закрилася з падінням 1%; Oracle — мінус 5.7%; Tesla — мінус 1.05%. У той час як Google зросла більш ніж на 3%, Apple — на 1.97%, Merck — на 2.9%. Індекс китайських золотих драконів піднявся на 1.23%.

Споживча довіра опустилася до історичного мінімуму

Дані університету Мічиган показали, що у листопаді кінцева оцінка споживчої довіри знизилася до 51 — найнижчого рівня за історію. Індекс поточного стану зменшився на 7.5 пунктів і становить 51.1, оновлюючи історичний рекорд. Очікування щодо особистих фінансів навіть опустилися до найнижчого рівня з 2009 року.

Директор досліджень Джоан Хсу зазначила, що споживачі розчаровані високими цінами та зменшенням доходів. У першій половині листопада рекордне зупинення уряду додатково підірвало довіру споживачів, порушуючи програми допомоги харчування, авіаперевезень і виплати федеральних службовців. Хоча інфляційні очікування на наступний рік знизилися до 4.5%, американці все ще відчувають тривогу щодо вартості життя та безпеки роботи, рівень безробіття досяг найвищого з липня 2020 року.

Банка Японії готується до підвищення ставок

Член ради директорів Банку Японії Йонітіро Хасімото заявив, що центральний банк близький до рішення підвищити ставки і не чекатиме завершення переговорів щодо зарплат навесні наступного року. Оскільки поточна політична ставка становить 0.5%, нижче нейтрального рівня економіки, і реальні витрати на позики з урахуванням інфляції залишаються негативними, підвищення ставок є нагальним завданням.

Уряд Японії також затвердив стимулювальну програму обсягом 21.3 трильйона ієн, що включає субсидії на ціни та інвестиції у ключові сфери. Економісти висловлюють сумніви щодо цієї програми, попереджаючи, що стимулювання попиту в умовах інфляції може ще більше підвищити ціни.

Уряд Трампа розглядає коригування політики щодо технологій у Китаї

За повідомленнями Reuters, у зв’язку з покращенням двосторонніх відносин між США і Китаєм, уряд Трампа розглядає можливість дозволити продаж у Китаї AI-чіпів H200 від NVIDIA. Міністерство торгівлі проводить перевірки відповідних заборон і наголошує, що плани можуть змінитися. Це свідчить про можливий більш дружній підхід США до політики щодо Китаю.

Огляд світових ринків

Європейські фондові ринки показали різний рух: німецький DAX 30 знизився на 0.8%, французький CAC 40 піднявся на 0.02%, британський FTSE 100 — на 0.13%. У товарних ринках золото знизилося на 0.29%, до 4064 доларів за унцію; WTI-нефть — на 1.33%, до 57.9 доларів за барель. На валютному ринку долар США знизився на 0.02%, до 100.2, а долар/ієна — на 0.67%.

Інвестиційні поради

М’яка позиція чиновників ФРС знову підвищила очікування зниження ставок, що додало підтримки акціям і криптоактивам. Однак низька довіра споживачів і опускання до історичних мінімумів свідчать про слабкість реальної економіки, і ця суперечливість стане головним фокусом ринку у майбутньому. Інвесторам слід уважно стежити за реальними рішеннями ФРС у грудні та за публікацією важливих економічних даних.