#比特币机构配置与囤积 Побачивши цей раунд розкриття криптоактивів зареєстрованих компаній, мені спала на думку чіткий графік.

Пам'ятаєте той період божевілля у 2017 році? Інституції навіть не торкнулися межі, біткоїн — це ігровий майданчик для роздрібних інвесторів. Лише коли PayPal вийшов на ринок у 2020 році і MicroStrategy вперше оголосила про свої активи, ми побачили зародження інституційного розподілу. Тоді багато хто вважав це неймовірним — публічна компанія справді внесе Bitcoin у свій баланс?

Що тепер? Strategy вже володіє понад 660 000 BTC, Twenty One Capital безпосередньо котирується як понад 43 000 BTC, а котировані компанії розкривають свої активи, резерви та плани DCA. Це не просто зміна інвестиційних рішень, це реструктуризація стратегічної структури підприємств.

Найбільше мене емоційно викликає нормалізація багатоланцюгової конфігурації — ETH і FIL більше не є синонімами «агресивного розподілу», а пов'язані з конкретними бізнес-сценаріями. Shuntai Holdings придбала Filecoin для майнінгу застави, а Republic Technologies систематично збільшила свої володіння Ethereum, що свідчить про те, що інституції пройшли етап «купувати чи ні» і увійшли в еру вдосконаленої роботи з питаннями «як використовувати і скільки».

Я бачив забагато циклів, і цього разу різниця в тому, що інституційна участь змінила характер активів. Вона вже не є спекулятивною, а стає регулярним розподілом у портфелі активів компаній, що котируються на біржі. Історія підказує, що як тільки починається цей зсув парадигми, його важко повернути назад.