BlackRock консолідує податково оптимізоване управління багатством через інтеграцію Aperio

Стратегічний хід на 1,05 мільярда доларів змінює ландшафт персоналізованого портфеля

BlackRock здійснив інтеграцію Aperio, спеціалізованого гравця у сфері індивідуального управління індексними акціями, через грошову транзакцію на суму 1,05 мільярда доларів із Golden Gate Capital та поточними акціонерами. Ця угода означає значне розширення можливостей BlackRock у сфері управління багатством, зокрема у обслуговуванні клієнтів з ультра-високим чистим капіталом (UHNW) через окремо керовані рахунки (SMAs).

Чому це важливо для сектору управління багатством

Ринок SMA у США становить приблизно 1,7 трильйона доларів активів і зростає приблизно на 15% щороку — при цьому незалежні зареєстровані інвестиційні радники (RIAs) забезпечують зростання майже на 35% на рік. Aperio продемонстрував виняткову динаміку в цій сфері, керуючи понад $36 мільярдом у активах станом на середину 2020 року та досягнувши середнього органічного зростання приблизно 20% щороку за попередні п’ять років.

Існуюча платформа SMA BlackRock вже має значну присутність на ринку, і ця комбінація, за прогнозами, збільшить активи SMA компанії приблизно на 30%, довівши їх до більш ніж $160 мільярда. Стратегічна цінність полягає не лише в активах, а й у широті можливостей персоналізації, які запропонує об’єднана структура.

Основна конкурентна перевага: гіпер-персоналізовані рішення

Aperio створив свою репутацію понад два десятиліття тому, впроваджуючи податково-управлявані стратегії інвестування, адаптовані до індивідуальних уподобань інвесторів — враховуючи толерантність до ризику, податкову ефективність і цінності. Компанія також розробила інноваційні підходи до ESG-фокусованих портфелів, дозволяючи інвесторам узгоджувати капітал із своїми принципами.

BlackRock приносить інституційний масштаб, канали розповсюдження та експертизу у стратегічному конструюванні мульти-активних портфелів. Разом інтеграція дозволить об’єднаній платформі пропонувати “повні портфельні рішення” у сферах податково-оптимізованих стратегій, факторних підходів, широкого індексування ринків і ESG-мандатів — все індивідуально налаштоване відповідно до специфікацій UHNW.

Операційна структура та безперервність керівництва

BlackRock планує зберегти Aperio як окремий брендований, вертикально інтегрований підрозділ у межах свого відділу U.S. Wealth Advisory. Співголови Ran Leshem і Liz Michaels очолять об’єднану команду Aperio, зберігаючи інвестиційні процеси, протоколи обслуговування клієнтів і дослідження, орієнтовані на ESG. Поточний CEO Patrick Geddes перейде на посаду головного стратега з податкових питань і старшого радника, розширюючи дослідження у сфері конструювання портфелів для оподатковуваних інвесторів.

Вплив на ринок

Ця комбінація вирішує критичну проблему у сфері управління багатством: поєднання інституційної якості персоналізації з зростаючими уподобаннями високочастотних радників щодо податкової ефективності та відповідності цінностям. Оскільки ринок RIAs швидко зростає і традиційні радники все більше шукають диференційовані рішення, інтегрована платформа Aperio-BlackRock має потенціал встановити нові стандарти для персоналізованих пропозицій SMA.

Очікується, що транзакція буде завершена у першому кварталі 2021 року, з мінімальним розмиванням прибутку та без очікуваного впливу на грошову базу.