PyroGenesis Q2 2025 фінансовий звіт: технічний прорив у кризі зростання

PyroGenesis у серпні початку опублікувала фінансовий звіт за другий квартал 2025 року, який відображає як охолодження ринкового попиту, так і суттєвий прогрес компанії у комерціалізації передових плазмових технологій.

Доходи під тиском, але валова маржа демонструє приголомшливий поворот

У попередньому кварталі загальний дохід PyroGenesis склав 3 мільйони доларів США, що на 23.6% менше порівняно з 3.9 мільйонами доларів у тому ж періоді минулого року. Ця цифра здається не дуже оптимістичною, але показник валової маржі за той самий період вразив — з 29% минулого року до 56%, що свідчить про значні успіхи у контролі витрат та оптимізації структури проектів.

Генеральний директор Peter Pascali у фінансовому звіті чесно зізнався, що зниження доходів головним чином спричинене затримками запуску клієнтських проектів. Однак він підкреслив, що компанія активно просувається у трьох ключових напрямках: оптимізація витрат, прискорення інновацій та розширення глобального ринку.

Запаси замовлень досягли 5110 мільйонів доларів, перспективи на майбутнє обіцяють багато

Хоча доходи за звітний період залишаються під тиском, запаси замовлень (backlog) PyroGenesis залишаються на здоровому рівні — 510.1 мільйонів доларів, з яких 83% укладені у доларах США. Ці підписані або вже надані контракти очікується поступово визнають дохід протягом наступних трьох років, що забезпечує компанії достатній стимул для зростання.

З трьох основних бізнес-сегментів, енергетична трансформація та зменшення викидів, оптимізація товарної безпеки та утилізація відходів розвиваються у тандемі.

Проекти енергетичної трансформації успішно реалізуються, значущі результати в Індії

У секторі енергетичної трансформації Pyro Green-Gas (дочірня компанія) успішно завершила проект очищення коксового газу та виробництва водню в Індії на суму 9.3 мільйони доларів США. Ця система наразі працює на заводі Tata Steel( у Карлінгадж-Гарі цілодобово, виробляючи високочистий (99.999%) водень, який повторно використовується у інших виробничих процесах, значно підвищуючи ефективність.

Одночасно компанія уклала партнерство з Constellium) — одним із найбільших у світі переробників алюмінію. Контракт на плазмову вогневу зброю, оголошений на початку серпня, ознаменував перехід проекту у промислову фазу, очікуваний завершення у першому кварталі 2026 року. Це також свідчить про зростаючий інтерес ринку до PyroGenesis у галузі алюмінію.

Нові прориви у сфері силікатних матеріалів і титанового порошку, прискорення комерціалізації

У секторі товарів компанія досягла ключового прогресу у розробці реактора для плавлення діоксиду кремнію(FSR). У травні було оголошено, що дослідна фабрика FSR успішно виробила розплавлений діоксид кремнію, незалежна лабораторія підтвердила якість продукції, вміст домішок відповідає очікуванням і може бути видалений. Після цього кілька потенційних клієнтів прискорили запити на зразки, які вже пройшли перевірку у відомих міжнародних постачальників кремнію.

У галузі титанових порошків PyroGenesis через технологію плазмового розпилення NexGen( отримала сертифікацію від Boeing). Це означає, що продукт увійшов до списку допустимих матеріалів для додаткового виробництва компанії Boeing.

Досягнення у контролі витрат на тлі фінансового тиску

У попередньому кварталі чистий збиток склав 2.9 мільйонів доларів США, скоригований EBITDA — збиток у 2.1 мільйонів доларів. Хоча це і відображає виклики ринку, компанія запустила амбітний план оптимізації витрат — ціль на 2025 рік — економія від 3 до 5 мільйонів доларів на рік. На сьогодні, за рахунок зменшення витрат на патенти, оптимізації страхування та інтеграції людських ресурсів, компанія вже заклала 2 мільйони доларів у потенційні заощадження.

Фінансування та грошові ресурси

На кінець червня грошовий баланс PyroGenesis становив 1.2 мільйони доларів. У травні компанія завершила не публічний кредит від генерального директора Peter Pascali на суму 5.75 мільйонів доларів, що було розподілено у три етапи. Перший етап завершено у травні з сумою 2.385 мільйонів доларів. Також компанія оголосила про внесення змін до 158.1 тисячі опціонів, що подовжує термін їх дії з 22 липня до 18 листопада.

Невеликі зміни у трьох основних бізнес-лініях

У сфері переробки та утилізації відходів з’явилися нові ініціативи. На початку липня компанія уклала контракт із провідною глобальною компанією з охорони навколишнього середовища щодо рішення для переробки пластикових відходів у Європі на суму близько 600 тисяч доларів( 379000 євро). Цей клієнт працює у Європі понад 100 відходних об’єктів, і це третій проект із ним.

Система знищення холодильних агентів (SPARC™) також показала хороші результати у попередньому кварталі, зростання доходів на 184 000 доларів до 333 000 доларів. Бізнес з біогазу та контролю забруднень демонструє сильний ріст, з доходами за півріччя у 2.19 мільйонів доларів.

Перспективи: розгортання багатопоточних можливостей

Керівництво компанії у фінансовому звіті окреслило графік проектів на найближчі 0-3 місяців, 3-6 місяців та понад 6 місяців. Основні перспективи включають: плазмову вогневу зброю для випалювання цементу( з прогнозною вартістю 500 тисяч — 1 мільйон доларів), тестування малопотужних вогневих пристроїв для металургії( перша фаза — 100-200 тисяч доларів), довгострокова цінність — 10 мільйонів доларів(, тестування плазмових рішень для переробки скла тощо.

У середньостроковій перспективі можливості включають виробництво карбону чорного та водню у хімічній промисловості, тестування плазмових технологій для обпалювання бокситів, зелені добавки для цементу)PozPyro(, а також потенційні контракти на мільйони доларів у цих сферах. Проект тунелепробивної системи EarthGrid, хоча і стикається з фінансовими труднощами, все ж розглядається як довгострокове стратегічне партнерство.

Підсумок

PyroGenesis перебуває на критичному етапі комерціалізації технологій. Хоча фінансові показники за поточний період відображають коливання ринкових циклів, компанія прискорює застосування плазмових технологій та здобуває довіру клієнтів. Від сертифікації Boeing до співпраці з Tata Steel і замовлень від Constellium — кожен крок підтверджує, що довгострокові перспективи у галузі енергетичної трансформації та матеріалів мають реальний попит. На тлі макроекономічної невизначеності та затримок проектів, здатність PyroGenesis досягати прогресу у валовій маржі, контролі витрат і залученні стратегічних клієнтів сама по собі заслуговує більшої уваги ринку.