Дебют ReNew Power на NASDAQ на $8 мільярдів доларів: індійський лідер у сфері чистої енергії виходить на публічний ринок

Індійський сектор відновлюваної енергетики переживає трансформаційний момент. ReNew Power, найбільший незалежний виробник відновлюваної енергії в країні, планує стати публічною компанією через злиття з RMG Acquisition Corporation II, оцінюючи об’єднану структуру приблизно у $8 мільярдів. Угода, яка очікується закритися у другому кварталі 2021 року, дозволить ReNew бути зареєстрованою на NASDAQ під тикером “RNW”, що принесе значний капітал і підтвердження ринкової цінності для переходу Індії до чистої енергетики.

Десятиліття лідерства на ринку відновлюваної енергетики

З моменту заснування у 2011 році, ReNew Power закріпив за собою статус беззаперечного лідера Індії у галузі сонячної та вітрової генерації масштабів утиліти. Компанія керує понад 100 проектами у дев’яти індійських штатах, доповненими розподіленими сонячними активами, що обслуговують понад 150 комерційних і промислових клієнтів по всій країні. Її поточна операційна потужність становить приблизно 10 ГВт, включаючи вже виграні конкурентні торги — масштаб, що дозволяє ReNew входити до топ-15 світових IPP у галузі відновлюваної енергетики.

Конкурентна перевага компанії полягає у дисциплінованій моделі виконання та довгостроковій стабільності доходів. Портфель утиліти ReNew підтримується договорами купівлі-продажу електроенергії (PPAs), що мають середню тривалість понад 24 роки, з значною часткою контрактів з центральними урядовими структурами, такими як Solar Energy Corporation of India (SECI) та NTPC Limited. Така структура створює передбачувані, стабільні грошові потоки і зменшує волатильність доходів — критична перевага у капіталомісткій енергетичній інфраструктурі.

Крім виробничих можливостей, ReNew постійно розширює свою присутність у суміжних ринках. Нещодавно компанія увійшла у цифрові послуги через придбання Climate Connect, пунезького спеціаліста з AI та управління мережею, а також виграла перший в Індії цілодобовий тендер на відновлювану енергію у 2020 році, поєднавши гібридні системи вітро-сонячної енергетики з технологією зберігання батарей.

Фінансування енергетичного переходу: структура транзакції та розподіл капіталу

Публічний вихід на біржу залучить $1.2 мільярда валових коштів у баланс ReNew. Це складається з $855 мільйонів від збільшеного приватного інвестиційного раунду у публічний капітал (PIPE) та приблизно $345 мільйонів, що тримаються у трастовому рахунку RMG II, хоча й з урахуванням викупів акцій акціонерами.

Раунд PIPE залучив провідний інституційний капітал, включаючи інвестиції від BlackRock, BNP Paribas Energy Transition Fund, венчурного інвестора Chamath Palihapitiya та інших провідних менеджерів активів. Це підтверджує довіру інституційних інвесторів до позиціонування ReNew на ринку та його зростаючої траєкторії.

Керівництво ReNew і існуючі акціонери — включаючи Goldman Sachs, Canada Pension Plan Investment Board, Abu Dhabi Investment Authority і JERA Co. — зберігатимуть приблизно 70% акцій після закриття, демонструючи продовження зобов’язань засновників і ключових інвесторів. Продовжиться управлінська стабільність, оскільки Суман Сінха залишатиметься головою ради директорів і генеральним директором для керівництва стратегічним розширенням.

Компанія планує спрямувати ці кошти на три цілі: прискорення розгортання контрактованої потужності утиліти, зниження рівня заборгованості та інвестиції у нові технології, такі як зберігання батарей і розумні енергетичні рішення.

Можливості відновлюваної енергетики в Індії: фундаментальні ринкові тенденції на переломному етапі

Генерація електроенергії в Індії зазнає структурних змін, що безпосередньо сприяє зростанню ReNew. Споживання електроенергії на душу населення залишається одним із найнижчих у світі і очікується, що протягом наступного десятиліття воно зросте, причому відновлювані джерела забезпечать приблизно дві третини додаткового попиту.

Кліматичні зобов’язання Індії вимагають кардинального відходу від залежності від викопного палива. Ціль уряду на 2030 рік — 450 ГВт встановленої потужності відновлюваної енергетики, що у п’ять разів перевищує поточний рівень, — відображає як політичні амбіції, так і ринкову реальність. Технологічний прогрес і конкурентні аукціони знижують вартість генерації відновлюваної енергії нижче за традиційні джерела, тоді як макроекономічні тенденції сприяють електрифікації транспорту, опалення та промисловості.

На цьому фоні, географічно диверсифікована платформа ReNew з багатотехнологічним портфелем має потенціал для отримання непропорційної частки ринкових долей. Масштаб, дисципліна у реалізації проектів і фінансова компетентність створюють структурні переваги на все більш конкурентному, але швидко зростаючому ринку.

Стратегічне бачення і шлях до глобального лідерства

Керівництво ReNew Power формулює амбітне бачення розвитку компанії. Засновник і генеральний директор Суман Сінха підкреслив прихильність компанії до збереження лідерства на ринку та просування чистої енергетики Індії. У майбутньому, ReNew прагне поглибити свої можливості зберігання батарей, розвивати клієнтоорієнтовані розумні енергетичні рішення і в кінцевому підсумку стати світовим лідером у галузі чистої енергетики.

Ці цілі підтримуються високою якістю управління і досвідом роботи. Спонсорська команда RMG II має понад 100 років сумарного досвіду у сферах інвестицій, операцій і управління публічними компаніями — що забезпечує стратегічний нагляд поряд із спеціалізованою енергетичною експертизою ReNew.

Продовження участі Goldman Sachs, яка виступає фінансовим радником і постійним інвестором, свідчить про інституційну впевненість у траєкторії компанії. Диверсифікована база інвесторів у раунді PIPE свідчить про широкий інтерес ринку до участі ReNew у історії енергетичного переходу Індії.

Ринкові наслідки та ключові етапи реалізації

Завершення транзакції залежить від виконання стандартних умов закриття, включаючи схвалення Комісією з конкуренції Індії та затвердження акціонерами RMG II. RMG II залучила $345 мільйонів у своєму IPO у грудні 2020 року, яке було збільшене через високий попит — що свідчить про сильний інтерес ринку до SPAC у сфері енергетичного переходу.

Після закриття, ReNew увійде до обмеженого кола індійських компаній у галузі відновлюваної енергетики з доступом до глобальних публічних ринків. Лістинг на NASDAQ підвищить профіль компанії на капітальному ринку, потенційно полегшуючи майбутні залучення коштів і злиття/приєднання, а також підвищить статус сектору чистої енергетики Індії на світовій інвестиційній арені.

Шлях ReNew Power до публічних ринків — це більше ніж фінансова транзакція. Це ознака зрілості сектору відновлюваної енергетики Індії, життєздатності утилітарної чистої енергетики як класу активів для інвестицій і нових можливостей, що виникають у світі, де найбільша за населенням країна світу прискорює свої енергетичні перетворення. Оцінка у $8 мільярдів робить суттєву ставку на цю тезу — і, схоже, індійські енергетичні фундаментальні показники підтвердять її.