Інвестиційна спільнота останнім часом знову обговорює стару тему — коли настане криза. Відомий інвестор Джим Роджерс нещодавно знову привернув увагу своїми висловлюваннями, він вважає, що 2026 рік може стати точкою початку наступної фінансової бурі. Цей досвідчений інвестор, який точно передбачив фінансову кризу 2008 року, останні роки активно зменшує свої позиції у американських акціях і переорієнтувався на великі обсяги срібла та золота, що свідчить про його занепокоєння щодо вразливості ринку.

Подивившись на поточний макроекономічний фон, можна зрозуміти, наскільки реалістичні ці побоювання. Державний борг США вже перевищив 37 трильйонів доларів, щоденні витрати на обслуговування боргу перевищують військові витрати. Це лише вершина айсберга — борг Японії у співвідношенні до ВВП досяг 250%, що значно перевищує рівень під час кризи в Греції. Наслідки безпрецедентної кількості грошової маси, яку за останні роки випустили країни світу, вже перетворилися на таймер з вибухівкою.

Завищена вартість активів компаній також є проблемою. Ринкова капіталізація Nvidia майже дорівнює сумі всіх топ-20 компаній Європи разом. Але цікаво, що керівники цих компаній тихо продають свої акції. Дженсен Ху, наприклад, продав акції на суму 9 мільярдів доларів, а Білл Гейтс і Марк Цукерберг також поступово зменшують свої позиції. Така поведінка керівників часто передвіщає щось важливе.

Що стосується криптовалютного ринку, ці ризики вже не здаються далекими. Обсяг стабільних монет перевищив 260 мільярдів доларів, і ці активи тісно пов’язані з американською борговою системою. Зв’язок між біткоїном і традиційними фондовими ринками стає все міцнішим, що означає, що при коливаннях фінансової системи криптоактиви навряд чи зможуть залишитися осторонь. Якщо американські акції зазнають значної корекції, ланцюгова реакція настане дуже швидко.

На цьому тлі багато хто починає переосмислювати логіку розподілу активів — підтримувати помірний запас готівки, слідкувати за зростанням цін на товарні ресурси через дефіцит, знижувати леверидж і високоризикові позиції. Підготовка до кризи перед її настанням часто визначає, наскільки успішно вдасться її пережити.